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“La raz\u00f3n por la cual Yuexiu lleg\u00f3 al norte para adquirir tierras es que muchos desarrolladores privados se han colapsado”, dice un representante de ventas, y agrega que las regulaciones limitan las compras de tierras de desarrolladores privados. “El costo de adquirir tierras es relativamente alto para ellos”, dice, y agrega que el proceso est\u00e1 “guiado por el gobierno”.<\/p>\n
En el segundo sitio de colinas fragantes respaldadas por el estado al lado, donde los materiales de marketing hacen que gran parte de las conexiones imperiales del \u00e1rea, 50 de los 90 apartamentos ya se han vendido (en China, las nuevas propiedades generalmente se compran fuera de plan, antes de que se completen) . Van por RMB121,000 ($ 17,000) por metro cuadrado, similar a los precios en Manhattan.<\/p>\n
Los altos precios como estos fueron una preocupaci\u00f3n importante para los encargados de formular pol\u00edticas en 2020 cuando intentaron controlar el mercado inmobiliario. Ese a\u00f1o, Beijing restringi\u00f3 el pr\u00e9stamo por los desarrolladores basados \u200b\u200ben las m\u00e9tricas del balance como parte de una pol\u00edtica conocida como las “tres l\u00edneas rojas”.<\/p>\n
Debido a que muchos desarrolladores privados tambi\u00e9n hab\u00edan tomado prestados en gran medida en los mercados internacionales a trav\u00e9s de Hong Kong, las presiones de flujo de efectivo posteriores aparecieron en sus incumplimientos en los bonos en alta mar. A medida que se intensific\u00f3 el crujido de efectivo, el mercado continental se puso inundado de retrasos de construcci\u00f3n graves y sin terminar Proyectos de vivienda.<\/span><\/p>\n Como resultado, el papel de los desarrolladores privados en la venta de nuevas viviendas ha disminuido notablemente. En un informe basado en los datos de 50 desarrolladores, la consultora Group Capital Economics estim\u00f3 que los desarrolladores de propiedad privada hist\u00f3ricamente hab\u00edan compuesto a dos tercios de ventas de nuevas viviendas, pero en 2023 su parte ya hab\u00eda ca\u00eddo por debajo de la mitad. A finales de 2024, la proporci\u00f3n hab\u00eda ca\u00eddo a alrededor del 30 por ciento, en parte porque Evergrande dej\u00f3 de publicar datos de ventas.<\/span><\/p>\n “El estado est\u00e1 interviniendo para llenar parte del vac\u00edo dejado por los desarrolladores privados”, dice Julian Evans-Pritchard, Jefe de Econom\u00eda de China en Capital Economics, y agrega que “el cambio hacia el estado ser\u00eda a\u00fan m\u00e1s pronunciado en el mercado de la tierra” .<\/p>\n \u201cClaramente hay ventajas de estabilidad financiera para tener [state-owned enterprises] jugando un papel m\u00e1s importante ” A\u00f1adi\u00f3.<\/span><\/p>\n Los compradores de viviendas “cambian autom\u00e1ticamente” a desarrolladores estatales cuando otros incumplen, dice Zhang, en parte porque quieren garantizar que los proyectos se completen. “Este es solo el ciclo en el futuro” agrega.<\/span><\/p>\n Aunque el mercado inmobiliario de China fue liberalizado en la d\u00e9cada de 1990, conserva elementos del control estatal que caracteriz\u00f3 la era anterior. La tierra es arrendada del gobierno, y los desarrolladores privados, que en muchos casos tienen estrechas conexiones con las autoridades locales, a veces son propiedad en parte del estado, que en el an\u00e1lisis FT se refleja en una tercera categor\u00eda de desarrolladores “mixtas”.<\/p>\n Las empresas respaldadas por el estado tambi\u00e9n forman parte de una m\u00e1quina de gobierno opaca que puede dirigirse hacia cualquier cantidad de iniciativas. En los \u00faltimos a\u00f1os, los formuladores de pol\u00edticas han presentado una serie de medidas para apoyar el mercado inmobiliario, incluidas las compras de apartamentos completos pero no vendidos que eventualmente pueden usarse como vivienda social.<\/span><\/p>\n All\u00e1 <\/b>son <\/b>tambi\u00e9n <\/b>generalizado <\/b>letreros <\/b>de <\/b>local <\/b>estado <\/b>bancos <\/b>y <\/b>gobierno <\/b>autoridades <\/b>interviniente <\/b>a <\/b>ayuda <\/b>finalizar <\/b>el <\/b>demorado <\/b>proyectos <\/b>de <\/b>fallido <\/b>privado <\/b>desarrolladores. <\/b>El <\/b>preocupado <\/b>Basado en shenzen <\/b>mezclado <\/b>revelador <\/b>Vanke, <\/b>el <\/b>el \u00faltimo <\/b>compa\u00f1\u00eda <\/b>a <\/b>venir <\/b>bajo <\/b>el <\/b>destacar, <\/b>sierra <\/b>nuevo <\/b>gesti\u00f3n <\/b>en paraca\u00eddas <\/b>en <\/b>de <\/b>el <\/b>de propiedad estatal <\/b>Shenzhen <\/b>Metro, <\/b>es <\/b>m\u00e1s grande <\/b>accionista, <\/b>\u00faltimo <\/b>mes. <\/b>Este <\/b>tiene <\/b>agregado <\/b>a <\/b>esperanzas de heredar <\/b>eso <\/b>all\u00e1 <\/b>voluntad <\/b>ser <\/b>m\u00e1s <\/b>directo <\/b>gobierno <\/b>apoyo <\/b>a <\/b>evitar <\/b>a <\/b>por defecto.<\/span><\/p>\n Otras medidas son m\u00e1s sutiles. Zhang en Morningstar dice que el gobierno previamente limit\u00f3 las compras de tierras a tres por a\u00f1o en Beijing, pero ha elevado esas restricciones, lo que dice que “el gobierno esencialmente est\u00e1 alentando a los desarrolladores a ofertar m\u00e1s y gastar m\u00e1s en ciudades de nivel superior”.<\/p>\n<\/div>\nControl estatal<\/h2>\n