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Simplemente reg\u00edstrese en el Econom\u00eda global Myft Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>“La depresi\u00f3n de 1929 era tan amplia, tan profunda y tan larga porque el sistema econ\u00f3mico internacional fue inestable por la incapacidad brit\u00e1nica y la falta de voluntad de los Estados Unidos para asumir la responsabilidad de estabilizarlo”.<\/p>\n<p>Tal fue la conclusi\u00f3n del historiador econ\u00f3mico Charles Kindleberger sobre por qu\u00e9 la depresi\u00f3n se convirti\u00f3 en una cat\u00e1strofe internacional. La econom\u00eda mundial, argument\u00f3, necesita un Hegemon: un l\u00edder dispuesto a incurrir en alg\u00fan costo y riesgo por el todo del todo. “Para que la econom\u00eda mundial se estabilice”, escribi\u00f3, “tiene que haber un estabilizador, un estabilizador”.<\/p>\n<p>Durante d\u00e9cadas despu\u00e9s de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos fue ese l\u00edder. Desde las crisis de deuda latinoamericana de la d\u00e9cada de 1980 hasta la crisis financiera asi\u00e1tica de 1997 y la crisis financiera mundial en 2008-09, Washington coordin\u00f3 la respuesta y prosper\u00f3 al hacerlo.<\/p>\n<p>Sin embargo, la capacidad de Estados Unidos para actuar como Hegemon ya estaba en declive debido al crecimiento de China. Despu\u00e9s de que Estados Unidos dejara en claro en Munich la semana pasada que ya no garantiza la seguridad europea, \u00bfqui\u00e9n puede creer que suscribir\u00e1 la econom\u00eda global?<\/p>\n<p>China, por su parte, no muestra voluntad de asumir la responsabilidad. M\u00e1s bien, act\u00faa como una fuerza desestabilizadora al crear una deflaci\u00f3n dom\u00e9stica que otros pa\u00edses deben absorber. Sin un solo pa\u00eds o bloque lo suficientemente grande como para dominar, o dispuestos a liderar, estamos entrando en una nueva era peligrosa de inestabilidad.<\/p>\n<p>Sin un hegem\u00f3n econ\u00f3mico en la d\u00e9cada de 1930, escribi\u00f3 Kindleberger, no hab\u00eda nadie para proporcionar tres funciones cruciales: mantener un mercado relativamente abierto donde los pa\u00edses en peligro pudieran vender sus bienes; proporcionar pr\u00e9stamos a largo plazo a pa\u00edses en problemas; o actuar como un banco central global y ofrecer cr\u00e9dito a corto plazo contra la garant\u00eda en tiempos de crisis. El resultado fue el proteccionismo, las devaluaciones de divisas, las disputas sobre las deudas de guerra y las crisis financieras contagiosas que barrieron de un centro a otro.<\/p>\n<p>Incluso en buenos tiempos econ\u00f3micos, Estados Unidos ya no est\u00e1 dispuesto a ofrecer estos servicios, o solo a un precio. El amor de Donald Trump por los aranceles se est\u00e1 institucionalizando. Su actitud hacia los pr\u00e9stamos de apoyo a largo plazo est\u00e1 bien ejecutado por la curiosa sugerencia de que la ayuda estadounidense a Ucrania era en realidad una inversi\u00f3n, y exige un rendimiento financiero: una nueva deuda de guerra en la creaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Los estadounidenses podr\u00edan replicar: \u00bfPor qu\u00e9 deber\u00edamos hacer esto por el mundo? Lo suficientemente razonable, pero si no es Estados Unidos, \u00bfqui\u00e9n? Y si la respuesta es “nadie”, entonces volvemos a la d\u00e9cada de 1930 y debemos prepararnos para los desaf\u00edos de esa \u00e9poca.<\/p>\n<p>Hay diferencias entre la d\u00e9cada de 1930 y hoy que proporcionan al menos una mayor estabilidad al sistema. Los tipos de cambio flotantes, si se dejan funcionar, deber\u00edan compensar las tarifas de Trump. Mientras Estados Unidos contin\u00fae consumiendo m\u00e1s de lo que produce, entonces proporcionar\u00e1 un mercado al mundo.<\/p>\n<p>Las instituciones de Bretton Woods, el Banco Mundial y el FMI, todav\u00eda existen para proporcionar cr\u00e9dito a largo plazo a los pa\u00edses en problemas, mientras que la red de l\u00edneas de intercambio de divisas centradas en la Reserva Federal de los Estados Unidos es un mecanismo para proporcionar liquidez internacional en tiempos de problemas. Las grandes reservas de divisas acumuladas por China y otros pa\u00edses asi\u00e1ticos les ofrecen algunos seguros.<\/p>\n<p>Pero nada de esto deber\u00eda ofrecer demasiado consuelo. El FMI luch\u00f3 para acomodar a Grecia, Irlanda y Argentina; Una crisis en una gran econom\u00eda abrumar\u00eda sus recursos. Por lo general, nos lleva el liderazgo para que el FMI se mueva de todos modos, y por razones similares es dif\u00edcil imaginar que los pa\u00edses asi\u00e1ticos presten como grupo en tiempos de necesidad. La voluntad estadounidense de tolerar un d\u00f3lar fuerte y proporcionar liquidez es parte del marco actual, pero en los malos momentos seguramente ser\u00edan probados.<\/p>\n<p>Kindleberger public\u00f3 su libro, <em>El mundo en depresi\u00f3n,<\/em> en 1973 y lo termin\u00f3 con algunas palabras sobre “relevancia para la d\u00e9cada de 1970”. Su preocupaci\u00f3n era entonces por un punto muerto entre una disminuci\u00f3n de los Estados Unidos y una comunidad econ\u00f3mica europea en ascenso, un temor de que, 50 a\u00f1os despu\u00e9s, parezca tan pintoresco que es encantador. Esperaba “instituciones internacionales con autoridad real y soberan\u00eda”. Hoy, eso tambi\u00e9n parece pintoresco.<\/p>\n<p>La “relevancia para las 2020” del libro de Kindleberger es mayor y m\u00e1s sombr\u00edo. Tenemos dos superpoderes competidores, Estados Unidos y China. Ambos se fantan a s\u00ed mismos como Hegemones; Ninguno est\u00e1 dispuesto a aceptar las responsabilidades del papel. Estados Unidos promete venganza a cualquiera que amenaza la primac\u00eda del d\u00f3lar, incluso cuando sus propias acciones ponen en duda esa primac\u00eda. China cruza su falta de estatus en el sistema econ\u00f3mico actual, incluso cuando juega un papel principal en la desestabilizaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Con suerte, no habr\u00e1 crisis en una escala que necesite liderazgo y coordinaci\u00f3n global para resolver, pero la suerte siempre se agota al final. Tiene sentido reforzar las instituciones internacionales tanto como sea posible. Tambi\u00e9n tiene sentido ejecutar pol\u00edticas dom\u00e9sticas sensatas y no terminar dependiendo de la amabilidad de los extra\u00f1os, un verdadero verdadero, como el consejo de no dejar que su casa se incendio.<\/p>\n<p>“Si se considera el liderazgo como la provisi\u00f3n del bien p\u00fablico de responsabilidad, en lugar de la explotaci\u00f3n de los seguidores o el bien privado del prestigio, sigue siendo una idea positiva”, escribi\u00f3 Kindleberger. Estados Unidos, a pesar de todas sus fallas, proporcionaron ese tipo de liderazgo. El mundo espera, con inquietud, la experiencia de una crisis econ\u00f3mica o financiera sin \u00e9l.<\/p>\n<p><em>robin.harding@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/fa493a30-f0d7-4ce2-8d7f-84c2c4d41463\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrese en el Econom\u00eda global Myft Digest: entregado directamente a su bandeja<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1588450,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[191,563,140831,2282,1232],"class_list":["post-1588449","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-ahora","tag-economia","tag-estabilizara","tag-mundial","tag-quien"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1588449","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1588449"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1588449\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1588450"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1588449"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1588449"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1588449"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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Desde las crisis de deuda latinoamericana de la d\u00e9cada de 1980 hasta la crisis financiera asi\u00e1tica de 1997 y la crisis financiera mundial en 2008-09, Washington coordin\u00f3 la respuesta y prosper\u00f3 al hacerlo.<\/p>\n<p>Sin embargo, la capacidad de Estados Unidos para actuar como Hegemon ya estaba en declive debido al crecimiento de China. Despu\u00e9s de que Estados Unidos dejara en claro en Munich la semana pasada que ya no garantiza la seguridad europea, \u00bfqui\u00e9n puede creer que suscribir\u00e1 la econom\u00eda global?<\/p>\n<p>China, por su parte, no muestra voluntad de asumir la responsabilidad. M\u00e1s bien, act\u00faa como una fuerza desestabilizadora al crear una deflaci\u00f3n dom\u00e9stica que otros pa\u00edses deben absorber. Sin un solo pa\u00eds o bloque lo suficientemente grande como para dominar, o dispuestos a liderar, estamos entrando en una nueva era peligrosa de inestabilidad.<\/p>\n<p>Sin un hegem\u00f3n econ\u00f3mico en la d\u00e9cada de 1930, escribi\u00f3 Kindleberger, no hab\u00eda nadie para proporcionar tres funciones cruciales: mantener un mercado relativamente abierto donde los pa\u00edses en peligro pudieran vender sus bienes; proporcionar pr\u00e9stamos a largo plazo a pa\u00edses en problemas; o actuar como un banco central global y ofrecer cr\u00e9dito a corto plazo contra la garant\u00eda en tiempos de crisis. El resultado fue el proteccionismo, las devaluaciones de divisas, las disputas sobre las deudas de guerra y las crisis financieras contagiosas que barrieron de un centro a otro.<\/p>\n<p>Incluso en buenos tiempos econ\u00f3micos, Estados Unidos ya no est\u00e1 dispuesto a ofrecer estos servicios, o solo a un precio. El amor de Donald Trump por los aranceles se est\u00e1 institucionalizando. Su actitud hacia los pr\u00e9stamos de apoyo a largo plazo est\u00e1 bien ejecutado por la curiosa sugerencia de que la ayuda estadounidense a Ucrania era en realidad una inversi\u00f3n, y exige un rendimiento financiero: una nueva deuda de guerra en la creaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Los estadounidenses podr\u00edan replicar: \u00bfPor qu\u00e9 deber\u00edamos hacer esto por el mundo? Lo suficientemente razonable, pero si no es Estados Unidos, \u00bfqui\u00e9n? Y si la respuesta es “nadie”, entonces volvemos a la d\u00e9cada de 1930 y debemos prepararnos para los desaf\u00edos de esa \u00e9poca.<\/p>\n<p>Hay diferencias entre la d\u00e9cada de 1930 y hoy que proporcionan al menos una mayor estabilidad al sistema. Los tipos de cambio flotantes, si se dejan funcionar, deber\u00edan compensar las tarifas de Trump. Mientras Estados Unidos contin\u00fae consumiendo m\u00e1s de lo que produce, entonces proporcionar\u00e1 un mercado al mundo.<\/p>\n<p>Las instituciones de Bretton Woods, el Banco Mundial y el FMI, todav\u00eda existen para proporcionar cr\u00e9dito a largo plazo a los pa\u00edses en problemas, mientras que la red de l\u00edneas de intercambio de divisas centradas en la Reserva Federal de los Estados Unidos es un mecanismo para proporcionar liquidez internacional en tiempos de problemas. Las grandes reservas de divisas acumuladas por China y otros pa\u00edses asi\u00e1ticos les ofrecen algunos seguros.<\/p>\n<p>Pero nada de esto deber\u00eda ofrecer demasiado consuelo. El FMI luch\u00f3 para acomodar a Grecia, Irlanda y Argentina; Una crisis en una gran econom\u00eda abrumar\u00eda sus recursos. Por lo general, nos lleva el liderazgo para que el FMI se mueva de todos modos, y por razones similares es dif\u00edcil imaginar que los pa\u00edses asi\u00e1ticos presten como grupo en tiempos de necesidad. La voluntad estadounidense de tolerar un d\u00f3lar fuerte y proporcionar liquidez es parte del marco actual, pero en los malos momentos seguramente ser\u00edan probados.<\/p>\n<p>Kindleberger public\u00f3 su libro, <em>El mundo en depresi\u00f3n,<\/em> en 1973 y lo termin\u00f3 con algunas palabras sobre “relevancia para la d\u00e9cada de 1970”. Su preocupaci\u00f3n era entonces por un punto muerto entre una disminuci\u00f3n de los Estados Unidos y una comunidad econ\u00f3mica europea en ascenso, un temor de que, 50 a\u00f1os despu\u00e9s, parezca tan pintoresco que es encantador. Esperaba “instituciones internacionales con autoridad real y soberan\u00eda”. Hoy, eso tambi\u00e9n parece pintoresco.<\/p>\n<p>La “relevancia para las 2020” del libro de Kindleberger es mayor y m\u00e1s sombr\u00edo. Tenemos dos superpoderes competidores, Estados Unidos y China. Ambos se fantan a s\u00ed mismos como Hegemones; Ninguno est\u00e1 dispuesto a aceptar las responsabilidades del papel. Estados Unidos promete venganza a cualquiera que amenaza la primac\u00eda del d\u00f3lar, incluso cuando sus propias acciones ponen en duda esa primac\u00eda. China cruza su falta de estatus en el sistema econ\u00f3mico actual, incluso cuando juega un papel principal en la desestabilizaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Con suerte, no habr\u00e1 crisis en una escala que necesite liderazgo y coordinaci\u00f3n global para resolver, pero la suerte siempre se agota al final. Tiene sentido reforzar las instituciones internacionales tanto como sea posible. Tambi\u00e9n tiene sentido ejecutar pol\u00edticas dom\u00e9sticas sensatas y no terminar dependiendo de la amabilidad de los extra\u00f1os, un verdadero verdadero, como el consejo de no dejar que su casa se incendio.<\/p>\n<p>“Si se considera el liderazgo como la provisi\u00f3n del bien p\u00fablico de responsabilidad, en lugar de la explotaci\u00f3n de los seguidores o el bien privado del prestigio, sigue siendo una idea positiva”, escribi\u00f3 Kindleberger. Estados Unidos, a pesar de todas sus fallas, proporcionaron ese tipo de liderazgo. El mundo espera, con inquietud, la experiencia de una crisis econ\u00f3mica o financiera sin \u00e9l.<\/p>\n<p><em>robin.harding@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/fa493a30-f0d7-4ce2-8d7f-84c2c4d41463\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrese en el Econom\u00eda global Myft Digest: entregado directamente a su bandeja<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1588450,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[191,563,140831,2282,1232],"class_list":["post-1588449","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-ahora","tag-economia","tag-estabilizara","tag-mundial","tag-quien"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1588449","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1588449"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1588449\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1588450"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1588449"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1588449"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1588449"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}