{"id":1585546,"date":"2025-02-18T07:25:17","date_gmt":"2025-02-18T07:25:17","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/no-descarte-la-idea-de-trump-de-un-maga-swf\/"},"modified":"2025-02-18T07:25:22","modified_gmt":"2025-02-18T07:25:22","slug":"no-descarte-la-idea-de-trump-de-un-maga-swf","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/no-descarte-la-idea-de-trump-de-un-maga-swf\/","title":{"rendered":"No descarte la idea de Trump de un MAGA SWF"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquee el bolet\u00edn de relojes de la Casa Blanca gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\">Su gu\u00eda de lo que significa la elecci\u00f3n de los Estados Unidos 2024 para Washington y el mundo<\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=de289862-d5eb-4376-9c4a-d6e08b6b324b&amp;newsletter-id=65b8fec772badb00166eafc6\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p><em>El escritor es director ejecutivo y copresidente de inversiones en Eurizon SLJ Capital<\/em><\/p>\n<p>La propuesta de Donald Trump de crear un &#8220;Maga SWF&#8221; ha atra\u00eddo cierto escepticismo desde su anuncio en la avalancha de \u00f3rdenes de los ejecutivos a su regreso a la Casa Blanca. Pero debe tomarse en serio: podr\u00eda convertirse en el fondo de riqueza soberana m\u00e1s grande y m\u00e1s importante del mundo.<\/p>\n<p>SWFS ha existido desde la d\u00e9cada de 1950, pero han crecido r\u00e1pidamente como una fuerza global en los mercados y econom\u00edas en los \u00faltimos a\u00f1os desde que comenc\u00e9 a rastrearlos a mediados de la d\u00e9cada de 2000 en Morgan Stanley. Su tama\u00f1o colectivo ha aumentado de $ 2.5TN en 2007 a m\u00e1s de $ 13TN ahora.  <\/p>\n<p>Es dif\u00edcil saber qu\u00e9 tan grande podr\u00eda ser el Maga SWF en el lanzamiento. No hay muchos detalles. Pero Trump, por supuesto, no tiene la falta de ambici\u00f3n. La semana pasada, se\u00f1al\u00f3 el Fondo de Inversi\u00f3n P\u00fablica de Arabia Saudita, uno de los SWF m\u00e1s grandes del mundo con activos de $ 925 mil millones, como punto de referencia. &#8220;El Fondo de Arabia Saudita est\u00e1 en el lado grande, pero finalmente lo atraparemos&#8221;, dijo.<\/p>\n<p>Seguramente debe tener en cuenta que Noruega tiene el fondo m\u00e1s grande con $ 1.8TN de activos. Solo para comparaci\u00f3n, la econom\u00eda estadounidense es 60 veces la del pa\u00eds escandinavo. Pero a largo plazo, no es irrazonable proyectar un MAGA SWF superando al Fondo Noruego, que se cre\u00f3 en 1990 y ahora en promedio posee el 1,5 por ciento de todas las empresas que figuran en todo el mundo. Y el tama\u00f1o de lanzamiento puede ser m\u00e1s grande de lo que los esc\u00e9pticos esperan. Un fondo de $ 200 mil millones, por ejemplo, no ser\u00eda el movimiento mucho para los EE. UU.<\/p>\n<p>El gobierno de los Estados Unidos es pobre en efectivo pero rico en activos. Estimamos sobre una base conservadora que los activos totales del gobierno federal de EE. UU., Incluidos las tierras, los edificios y los recursos naturales, ser\u00edan m\u00e1s de $ 100TN y potencialmente mucho m\u00e1s altos dependiendo de c\u00f3mo se calcule.<\/p>\n<p>La financiaci\u00f3n no debe ser un problema para los Estados Unidos. Estados Unidos tambi\u00e9n es especial: es el emisor de la moneda de la Reserva Global Hegem\u00f3nica. Si bien la mayor\u00eda de los SWF tienen un exceso de reservas extranjeras (es decir, d\u00f3lares) para invertir, Estados Unidos puede imprimir, emitir o pedir prestado su propia moneda. No estoy de acuerdo con los comentaristas que argumentan que Estados Unidos no puede tener un SWF porque es pobre en efectivo. <\/p>\n<p>El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que la administraci\u00f3n Trump &#8220;va a monetizar el lado de los activos del balance general de los Estados Unidos para el pueblo estadounidense&#8221;. Tiene muchas opciones de financiamiento. Se ha hablado de varias formas de desplegar los activos financieros de los Estados Unidos en el capital inicial para este proyecto. Alternativamente, Estados Unidos podr\u00eda emitir un &#8220;v\u00ednculo MAGA&#8221; que corre paralelo a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, respaldados por activos p\u00fablicos no financieros inactivos, es decir, un v\u00ednculo respaldado por activos. Estados Unidos puede ser creativo en el dise\u00f1o de las modalidades de financiaci\u00f3n debido a sus amplios activos. <\/p>\n<p>El Maga SWF se parecer\u00e1 m\u00e1s al Fondo de la Ruta de la Seda de China o al Temasek de Singapur. Probablemente no solo invertir\u00e1 en una cartera diversificada de valores que cotizan en bolsa, sino que se dirigen a empresas estrat\u00e9gicas y de alto crecimiento, como centros de datos, proyectos de inteligencia artificial, compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas y grandes l\u00edmites de EE. UU. Tambi\u00e9n puede apoyar proyectos en el extranjero para extender la influencia de los Estados Unidos, similar al Fondo de la Ruta de la Seda o el propio plan Marshall de los Estados Unidos de 1947. Su prospectivo \u00e9nfasis geoestrat\u00e9gico significa que puede verse como una forma de capitalismo estatal.<\/p>\n<p>Los posibles rendimientos de inversi\u00f3n acumulativa pueden ser enormes. Imagine, si lo desea, alcanza los $ 2TN de activos bajo administraci\u00f3n. Si coincidiera con el rendimiento total anualizado de aproximadamente el 10 por ciento del \u00edndice S&#038;P 500 en los \u00faltimos 20 a\u00f1os, el fondo podr\u00eda crecer a $ 13.4TN en 20 a\u00f1os, lo que ilustra el poder de la composici\u00f3n. <\/p>\n<p>Por supuesto, los rendimientos reales podr\u00edan ser m\u00e1s bajos o superiores al 10 por ciento. Simplemente estoy demostrando lo que es posible. Dada la probabilidad de que la deuda p\u00fablica tambi\u00e9n aumente durante este tiempo, es fundamental que los Estados Unidos generen recursos financieros adicionales para ayudar a descargar la creciente deuda p\u00fablica. <\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"568b2ac8-fce0-4b10-b5a1-ace52f1e1421\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2240\/1260\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Estados Unidos siempre ha ordenado una prima de credibilidad en sus bonos soberanos debido al estado del d\u00f3lar y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. \u00bfPor qu\u00e9 deber\u00eda invertir en su propio activo de refugio con un rendimiento m\u00e1s bajo que los rendimientos que podr\u00eda obtener en otro lugar? Por cierto, es dif\u00edcil justificar el Fondo Fiduciario del Seguro Social de EE. UU., Que paga los beneficios del Seguro Social, que se invierte \u00fanicamente en bonos del Tesoro en lugar de tener algunas exposiciones a las acciones estadounidenses. <\/p>\n<p>Los SWF var\u00edan en sus fuentes de financiaci\u00f3n y estrategias de inversi\u00f3n, pero casi todas han sido historias de \u00e9xito en lugar de fracasos. Los riesgos a la baja para este proyecto parecen modestos y manejables. Y con un potencial potencial sustancial, no entiendo por qu\u00e9 Estados Unidos no debe perseguir un MAGA SWF.<\/p>\n<p>Si este proyecto se procesa adecuadamente, dentro de 40 a\u00f1os puede ser reconocido que el MAGA SWF podr\u00eda ser una de las acciones m\u00e1s consecuentes de Trump.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/de289862-d5eb-4376-9c4a-d6e08b6b324b\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquee el bolet\u00edn de relojes de la Casa Blanca gratis Su gu\u00eda de lo que significa la elecci\u00f3n<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1585547,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[38566,1485,60328,280730,243],"class_list":["post-1585546","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-descarte","tag-idea","tag-maga","tag-swf","tag-trump"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1585546","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1585546"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1585546\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1585547"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1585546"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1585546"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1585546"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}