Durante casi dos a\u00f1os, una represi\u00f3n bajo el lema de \u201cprosperidad com\u00fan\u201d del presidente Xi Jinping ha puesto a prueba a un pu\u00f1ado de las empresas m\u00e1s grandes de China y ha reafirmado el control del Partido Comunista sobre los magnates del pa\u00eds.<\/p>\n
Pero un marcado cambio de ret\u00f3rica de los pol\u00edticos en los \u00faltimos meses, incluido el viceprimer ministro y alto funcionario econ\u00f3mico Liu He y el primer ministro Li Keqiang, ha avivado las esperanzas de que una tormenta regulatoria que ha borrado billones de d\u00f3lares del valor de las empresas chinas est\u00e9 cerca de terminar. .<\/p>\n
En una reuni\u00f3n del m\u00e1ximo \u00f3rgano consultivo pol\u00edtico de China a la que asistieron l\u00edderes de la industria el martes, Liu prometi\u00f3 apoyar la “econom\u00eda de plataforma” y las “empresas digitales” para cotizar acciones en el extranjero.<\/p>\n
Pero los comentarios se vieron ensombrecidos y socavados por los comentarios que Xi hizo hace seis meses y que se volvieron a publicar esta semana en Qiushi, el diario principal del partido. El presidente reiter\u00f3 su visi\u00f3n de \u201cprosperidad com\u00fan\u201d y destac\u00f3 la importancia de la \u201csupervisi\u00f3n del capital\u201d y \u201cfrenar sus efectos negativos\u201d. <\/p>\n
La distancia entre las promesas de l\u00edderes como Liu y Li y la realpolitik comercial es emblem\u00e1tica del ca\u00f3tico entorno pol\u00edtico en el que las facciones rivales en Beijing luchan por la influencia y el favor del l\u00edder chino m\u00e1s poderoso en una generaci\u00f3n. <\/p>\n
La lucha es entre altos funcionarios del partido y del gobierno centrados en el crecimiento econ\u00f3mico y aquellos m\u00e1s preocupados por la seguridad y el control del partido. Ninguno de los dos grupos amenaza la primac\u00eda de Xi, pero las consecuencias tienen ecos de las luchas internas y las conjeturas pol\u00edticas que plagaron a China bajo Mao Zedong.<\/p>\n
\u201cEst\u00e1s empezando a ver este fen\u00f3meno que vimos a finales del per\u00edodo de Mao\u201d, dijo Victor Shih, profesor de econom\u00eda pol\u00edtica china en la Universidad de California en San Diego. \u201cEl hecho de que todos sean seguidores de Xi Jinping no significa que no haya competencia ni luchas de poder\u201d.<\/p>\n \t\t\t\tLa pol\u00edtica de cero covid de China, que ha llevado a que cientos de millones de personas est\u00e9n bajo confinamiento y a campa\u00f1as de pruebas masivas, ha aumentado la incertidumbre entre los inversores extranjeros \u00a9 Bloomberg Muchos tambi\u00e9n ven el compromiso de cero-Covid como un s\u00edntoma del sistema nacionalista e ideol\u00f3gico que ha hecho que la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo sea demasiado riesgosa. El costo de la estrategia de Xi, que result\u00f3 en bloqueos radicales de cientos de millones de personas, ha frustrado los intentos de Beijing de calmar los mercados y detener el declive econ\u00f3mico a trav\u00e9s de pol\u00edticas de relajaci\u00f3n y medidas de est\u00edmulo.<\/p>\n El panorama es de mal augurio para los inversores extranjeros. Desde que la represi\u00f3n regulatoria entr\u00f3 en su fase m\u00e1s intensa en julio de 2021, la capitalizaci\u00f3n de mercado de los grupos tecnol\u00f3gicos chinos que cotizan en Hong Kong y Nueva York se ha reducido en unos 2 billones de d\u00f3lares, seg\u00fan datos de Bloomberg. <\/p>\n Algunos analistas vieron los comentarios de Liu y Li como se\u00f1ales de un respiro para la “econom\u00eda de plataforma”, que incluye al grupo de viajes compartidos Didi Chuxing, el gigante de Internet de Pony Ma, Tencent, y Alibaba de Jack Ma y Ant, la compa\u00f1\u00eda de tecnolog\u00eda financiera. <\/p>\n Sin embargo, una presentaci\u00f3n regulatoria publicada por Didi en Nueva York la semana pasada fue un recordatorio de la amenaza que se avecina. Diez meses despu\u00e9s de que Beijing lanzara una revisi\u00f3n de seguridad cibern\u00e9tica de la empresa, Didi dijo que no estaba seguro de si las “medidas de rectificaci\u00f3n” propuestas satisfar\u00edan a las autoridades.<\/p>\n Otras acciones regulatorias no resueltas incluyen una investigaci\u00f3n sobre la reestructuraci\u00f3n de Ant, los planes del estado para adquirir \u201cacciones de oro\u201d en empresas y una serie de reveses en la recaudaci\u00f3n de fondos. <\/p>\n Los bur\u00f3cratas del Ministerio de Finanzas de China y el principal regulador de valores tambi\u00e9n han estado tratando de negociar un compromiso con los EE. UU. sobre el acceso a las auditor\u00edas de las empresas chinas. Pero estos esfuerzos podr\u00edan verse socavados por las prioridades de seguridad nacional y las preocupaciones sobre el intercambio de datos, lo que llevar\u00eda a que cientos de empresas chinas fueran eliminadas de los mercados estadounidenses a partir de marzo pr\u00f3ximo.<\/p>\n Las visiones regulatorias contradictorias est\u00e1n representadas por la Administraci\u00f3n del Ciberespacio de China centrada en la seguridad, un organismo del partido comunista que responde a Xi; y el Comit\u00e9 de Desarrollo y Estabilidad Financiera, una poderosa organizaci\u00f3n que informa al Consejo de Estado, el gabinete de China, dirigido por Liu. <\/p>\n Kendra Schaefer, analista de la consultora Trivium China, con sede en Beijing, dijo que la facci\u00f3n a favor del crecimiento tiene una “visi\u00f3n de 30 a\u00f1os sobre c\u00f3mo las empresas tecnol\u00f3gicas encajar\u00e1n en la ‘econom\u00eda de mercado socialista'”. <\/p>\n El coraz\u00f3n de esa visi\u00f3n incluye a las empresas tecnol\u00f3gicas l\u00edderes de China que “sobrecargan” el comercio de datos “siempre que se haga de manera segura” dentro del marco regulatorio de Beijing, dijo.<\/p>\n Pero los planificadores a favor del crecimiento han sido superados cada vez m\u00e1s por el CAC, cuya influencia se ha disparado desde la propaganda y la censura hasta la seguridad de los datos y la red, as\u00ed como el control del contenido. <\/p>\n El CAC est\u00e1 dirigido por Zhuang Rongwen, miembro de la “camarilla de Fujian” del presidente, una red de aliados \u00edntimos de Xi desarrollada durante varios mandatos en la provincia oriental desde 1985 hasta 2002, seg\u00fan Alex Payette, director ejecutivo de Cercius Group, una consultora. que se especializa en la pol\u00edtica china de \u00e9lite.<\/p>\n Chen Long, socio de Plenum, una consultora con sede en Beijing, cree que se necesita con urgencia una “se\u00f1al clara, directamente del propio Xi”, pero los argumentos de que China “no se puede invertir” son “una p\u00e9rdida de tiempo”.<\/p>\n \t\t\t\tUna represi\u00f3n regulatoria en el sector tecnol\u00f3gico de China ha borrado billones de d\u00f3lares en valor de empresas l\u00edderes, incluido el grupo de comercio electr\u00f3nico Alibaba \u00a9 Qilai Shen\/Bloomberg \u201cLo que dicen es: ‘Perdimos mucho dinero, no sabemos por qu\u00e9 lo perdimos, as\u00ed que no se puede invertir’. Mi respuesta a estas personas es: ‘Ustedes tienen que hacer una mejor investigaci\u00f3n’\u201d, dijo. <\/p>\n Los expertos se\u00f1alan las revisiones ambiguas en el marco del CAC, a las que en el caso Didi se han unido al menos otros siete departamentos gubernamentales, incluida la agencia estatal de espionaje de China, como evidencia de la incertidumbre. <\/p>\n \u201cLiu He dijo que las empresas a\u00fan pueden cotizar en el extranjero, no hay problema. . . Pero no importa lo que diga Liu He. No se puede pasar por alto la revisi\u00f3n del CAC ahora\u201d, dijo Shih.<\/p>\n
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