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Los prestamistas privados, incluidos Blackstone y Apollo, se unieron a los inversores de pr\u00e9stamos p\u00fablicos para reforzar el balance de Peloton con $ 750 millones de nueva deuda el martes, una se\u00f1al de c\u00f3mo las l\u00edneas se est\u00e1n desdibujando entre dos mercados de capital distintos.<\/p>\n
Peloton, conocido por sus bicicletas est\u00e1ticas conectadas a la web, anunci\u00f3 planes para el acuerdo de financiaci\u00f3n la semana pasada cuando revel\u00f3 p\u00e9rdidas cada vez mayores y una disminuci\u00f3n del efectivo en su balance. <\/p>\n
La transacci\u00f3n, dirigida por JPMorgan Chase, concluy\u00f3 r\u00e1pidamente gracias al apoyo inicial de un pu\u00f1ado de prestamistas privados que se unieron a los inversores tradicionales en el mercado de pr\u00e9stamos corporativos. Los pedidos por los 750 millones de d\u00f3lares de deuda alcanzaron los 1500 millones de d\u00f3lares, dijeron personas familiarizadas con el acuerdo. <\/p>\n
El capital privado, generalmente desplegado en acuerdos negociados directamente con empresas, ha crecido en los mercados p\u00fablicos donde una multitud de administradores de activos, fondos de cobertura y otros inversores compiten por las asignaciones de deuda dispuestas por los bancos. <\/p>\n
La nueva fuente de fondos ha ofrecido un salvavidas a las empresas que de otro modo podr\u00edan quedar bloqueadas, con ejemplos recientes como Carvana, un minorista de autom\u00f3viles usados, y CDK Global, una empresa de software. La emisi\u00f3n en los mercados de deuda p\u00fablica se ha desplomado este a\u00f1o.<\/p>\n
El apetito por la deuda de Peloton contrasta con la demanda de sus inversores de capital. La compa\u00f1\u00eda cotiz\u00f3 en septiembre de 2019 y pronto se convirti\u00f3 en un s\u00edmbolo del auge burs\u00e1til de la pandemia de coronavirus, que impuls\u00f3 las acciones de los grupos que atend\u00edan a las personas que trabajaban, hac\u00edan ejercicio y se entreten\u00edan en casa. <\/p>\n
Pero las acciones de Peloton han ca\u00eddo alrededor de un 90 por ciento desde su punto m\u00e1ximo, arrastrando la valoraci\u00f3n de su capital de m\u00e1s de 40.000 millones de d\u00f3lares a 5.000 millones de d\u00f3lares. Este a\u00f1o, la compa\u00f1\u00eda recort\u00f3 empleos y reemplaz\u00f3 al cofundador y director ejecutivo John Foley con Barry McCarthy, un veterano de los negocios de suscripci\u00f3n Netflix y Spotify. <\/p>\n
A pesar de los esfuerzos por reducir 800 millones de d\u00f3lares en costos para 2024, McCarthy dijo la semana pasada que las salidas de efectivo la hab\u00edan dejado “poco capitalizada” para una empresa de su tama\u00f1o. Peloton finaliz\u00f3 su tercer trimestre fiscal con $879 millones en efectivo y equivalentes de efectivo sin restricciones.<\/p>\n
Subrayando la influencia y el poder de fuego de los prestamistas privados, el acuerdo concluy\u00f3 tan r\u00e1pido que Peloton no obtuvo una calificaci\u00f3n de la deuda, que suele ser necesaria para atraer inversores. <\/p>\n
\u201cLa falta de calificaci\u00f3n y la incertidumbre sobre lo que puede ser definitivamente es un obst\u00e1culo para algunos inversionistas en el mercado\u201d, dijo un inversionista de pr\u00e9stamos. <\/p>\n
Blackstone y Apollo, dos de los mayores grupos de capital privado de Wall Street, se negaron a comentar. <\/p>\n
Peloton necesitar\u00e1 calificar la deuda dentro de los seis meses para evitar un aumento en su tasa de inter\u00e9s de 0,5 puntos porcentuales desde los 6,5 puntos porcentuales actuales por encima de la tasa de inter\u00e9s de referencia Sofr, dijeron personas familiarizadas con el acuerdo. <\/p>\n
La tasa de inter\u00e9s ya est\u00e1 por encima del rendimiento promedio en el mercado de pr\u00e9stamos del 5,7 por ciento, seg\u00fan un \u00edndice elaborado por Loan Syndications and Trading Association. <\/p>\n<\/div>\n