Las compa\u00f1\u00edas automotrices se est\u00e1n preparando para lo que podr\u00eda ser un shock a\u00fan mayor para la cadena de suministro automotriz global que la pandemia covid en medio de la incertidumbre durante la duraci\u00f3n y el alcance de la guerra arancelaria global de Donald Trump. <\/p>\n
Solo dos d\u00edas despu\u00e9s de que el presidente de los Estados Unidos emitiera una orden ejecutiva que aplicaba aranceles del 25 por ciento a todas las importaciones de Canad\u00e1 y M\u00e9xico, as\u00ed como el 10 por ciento de los bienes importados de China, Trump puso grav\u00e1menes a las importaciones mexicanas en espera durante un mes despu\u00e9s de un Conversaci\u00f3n “muy amigable” con la presidenta mexicana Claudia Sheinbaum. Poco despu\u00e9s, el primer ministro canadiense, Justin Trudeau, tambi\u00e9n lleg\u00f3 a un acuerdo de una decimotci\u00f3n con Estados Unidos para una pausa de 30 d\u00edas sobre los aranceles.<\/p>\n
Los fabricantes de autom\u00f3viles han sido cautelosos al hacer cambios estrat\u00e9gicos significativos y costosos sin m\u00e1s claridad sobre la direcci\u00f3n a m\u00e1s largo plazo de la pol\u00edtica comercial y energ\u00e9tica de los Estados Unidos, aunque los ejecutivos de General Motors, Stellantis y Tesla han se\u00f1alado que aumentar\u00e1n la fabricaci\u00f3n en los Estados Unidos para compensar cualquier impacto de aranceles. <\/p>\n
“Si comienzas a reaccionar de forma exagerada, ahora es un poco peligroso”, dijo Michael Lohscheller, director ejecutivo de Polestar, el fabricante de autos el\u00e9ctricos respaldado por Geely de China, en una entrevista reciente. <\/p>\n
\u00bfCu\u00e1l podr\u00eda ser el peor de los casos? <\/h3>\n
Muchos ejecutivos de autom\u00f3viles hab\u00edan recurrido a la experiencia de la primera presidencia de Trump en el riesgo de una guerra arancelaria internacional, diciendo que el presidente de los Estados Unidos no hab\u00eda seguido las amenazas de grav\u00e1menes adicionales contra sus socios comerciales. <\/p>\n
Los expertos en la cadena de suministro dicen que el peor de los casos, en el que se implementan los aranceles estadounidenses y de represalia, probablemente conducir\u00eda a una cadena de bancarrotas entre los proveedores de piezas de autom\u00f3viles m\u00e1s d\u00e9biles. <\/p>\n
La cadena de suministro automotriz global es tan compleja e interconectada que un componente hecho en M\u00e9xico podr\u00eda terminar en una planta estadounidense antes de regresar a M\u00e9xico para el ensamblaje final y luego ser vendido al mercado estadounidense, lo que podr\u00eda resultar en “una tarifa sobre Situaci\u00f3n de la tarifa “. <\/p>\n
“La mec\u00e1nica de la misma es casi tan mala, si no peor que las cantidades reales porque la contabilidad y la contabilidad y los requisitos de papeleo involucrados para garantizar que el cumplimiento sean masivos”, dijo Ian Henry, un experto en producci\u00f3n automotriz que dirige la consultor\u00eda de autoan\u00e1lisis. <\/p>\n
Henry advirti\u00f3 que la interrupci\u00f3n de la cadena de suministro podr\u00eda ser peor que durante la pandemia si una guerra arancelaria perdurara y los fabricantes de autom\u00f3viles no pudieron proporcionar suficiente apoyo financiero para mantener a sus proveedores a flote. <\/p>\n
Mikael Bratt, director ejecutivo del cintur\u00f3n de seguridad sueco y fabricante de airbag Autoliv, dijo que inmediatamente comenzar\u00eda a discusiones transmitir el costo de las tarifas m\u00e1s altas a los clientes si se implementaran contra M\u00e9xico.<\/p>\n
\u201cNo hay ninguna raz\u00f3n por qu\u00e9 nosotros. . . Absorbe cualquier costo como ese \u201d, dijo Bratt en una sesi\u00f3n informativa de ganancias la semana pasada. “En \u00faltima instancia, ser\u00e1 un costo m\u00e1s alto para los veh\u00edculos vendidos en los Estados Unidos”.<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 fabricantes de autom\u00f3viles est\u00e1n m\u00e1s expuestos? <\/h3>\n
Los tradicionales “Tres grandes” de carcasa, que han difundido su huella en el continente desde la firma de 1994 del Tratado de Libre Comercio de Am\u00e9rica del Norte, son los m\u00e1s vulnerables a un golpe a las ganancias. GM fue el m\u00e1s expuesto, dijeron los analistas, con el propietario de Chrysler Stellantis no mucho mejor. Ford es el menos expuesto porque importa la mayor parte de veh\u00edculos desde fuera de los Estados Unidos.<\/p>\n
GM hace su popular y de alto margen Chevrolet Silverado en su planta de Silao en M\u00e9xico y Oshawa en Canad\u00e1, lo que aumenta su exposici\u00f3n. El analista de BNP Paribas, James Picariello, dijo que si bien el fabricante de autom\u00f3viles probablemente podr\u00eda trasladar la producci\u00f3n a los EE. UU. Para aproximadamente 300,000 de los 350,000 camiones que importa actualmente, dicho interruptor tomar\u00eda 12-18 meses a medida que ajustaba los env\u00edos de proveedores y los trabajadores contratados.<\/p>\n
Eso agregar\u00eda alrededor de $ 1 mil millones en costos laborales, dijo, a medida que los trabajadores ganaban m\u00e1s en los Estados Unidos que en M\u00e9xico. Las ganancias operativas de GM recibir\u00edan un golpe del 7 por ciento, pero eso parec\u00eda favorable en comparaci\u00f3n con una posible reducci\u00f3n del 50 por ciento que podr\u00eda provenir de una tarifa del 25 por ciento.<\/p>\n
“Un viento en contra de mil millones de d\u00f3lares parece un escenario manejable en este momento”, dijo Picariello.<\/p>\n
Los inversores y analistas asumieron que cualquier arancel sobre bienes de Canad\u00e1 y M\u00e9xico finalmente se negociar\u00eda a la baja, agreg\u00f3, porque de lo contrario “los n\u00fameros se vuelven demasiado grandes para que la industria sobreviva adecuadamente”.<\/p>\n
\u00bfSe salvan los fabricantes de autom\u00f3viles alemanes si los aranceles no se imponen contra la UE? <\/h3>\n
Incluso antes de cualquier arancel contra la UE, los fabricantes de autom\u00f3viles europeos est\u00e1n expuestos. Volkswagen est\u00e1 en la peor posici\u00f3n, con el 45 por ciento de sus ventas estadounidenses provenientes de autom\u00f3viles realizadas en M\u00e9xico y Canad\u00e1, aunque el mercado estadounidense representa una peque\u00f1a proporci\u00f3n de los ingresos totales del grupo.<\/p>\n
Con todos los veh\u00edculos soldados en los Estados Unidos de sus marcas de lujo Audi y Porsche fabricadas fuera del pa\u00eds, Moody’s estima que una tarifa mexicana del 25 por ciento reducir\u00e1 las ganancias globales del Grupo Volkswagen antes de intereses e impuestos en m\u00e1s del 15 por ciento.<\/p>\n
“Tenemos una f\u00e1brica en M\u00e9xico y, independientemente de la cual la administraci\u00f3n est\u00e1 en el trabajo, nuestro plan es fortalecerse en los Estados Unidos”, dijo el presidente ejecutivo de Audi, Gernot D\u00f6llner, el mes pasado. Pero agreg\u00f3: “Creemos que los aranceles est\u00e1n equivocados y creemos en el libre comercio”. <\/p>\n
El compa\u00f1ero de autom\u00f3viles alem\u00e1n BMW est\u00e1 menos expuesto, ya que el 65 por ciento de sus autom\u00f3viles en los Estados Unidos se construyen localmente, mientras que tambi\u00e9n es un exportador neto de los Estados Unidos. <\/p>\n
“Puede haber situaciones vol\u00e1tiles que podr\u00edan ser menos predecibles, pero soy realmente optimista” sobre Estados Unidos, dijo Jochen Goller, miembro de la junta de BMW a cargo de los clientes, marcas y ventas. “Creo que ser\u00e1 uno de los mercados de crecimiento para nosotros en el pr\u00f3ximo a\u00f1o”. <\/p>\n
\u00bfTesla surgir\u00e1 como ganadora de las tarifas de Trump? <\/h3>\n
Los inversores han fijado la esperanza de que los lazos cercanos de Elon Musk con Trump proteger\u00e1n a Tesla de las consecuencias de las pol\u00edticas del presidente, pero el fabricante de veh\u00edculos el\u00e9ctricos m\u00e1s grandes del mundo todav\u00eda est\u00e1 expuesto. <\/p>\n
Tesla re\u00fane todos sus veh\u00edculos vendidos en los EE. UU. Localmente, pero obtiene del 20 al 25 por ciento de sus componentes para el Modelo 3, Modelo Y y Cybertruck de M\u00e9xico, seg\u00fan Barclays. <\/p>\n
“A lo largo de los a\u00f1os, hemos tratado de localizar nuestra cadena de suministro en todos los mercados, pero todav\u00eda dependemos mucho de las partes de todo el mundo para todos nuestros negocios”, dijo el director financiero Vaibhav Taneja en una sesi\u00f3n informativa de ganancias la semana pasada, advirtiendo de un golpe a su rentabilidad de las tarifas de Trump.<\/p>\n
La compa\u00f1\u00eda tambi\u00e9n podr\u00eda ser un objetivo de tarifas de represalia de Canad\u00e1. La ex ministra de finanzas, Chrystia Freeland, que se postula para reemplazar a Trudeau como primer ministro, dijo que Ottawa deber\u00eda tomar represalias contra los aranceles estadounidenses al agregar grandes grav\u00e1menes sobre los veh\u00edculos de Tesla para castigar a Musk. <\/p>\n
La Guerra de la Tarifa tambi\u00e9n se produce cuando Tesla lidia con la disminuci\u00f3n de las ventas en Europa debido a la desaceleraci\u00f3n de la demanda de veh\u00edculos el\u00e9ctricos, una mayor competencia y una reacci\u00f3n violenta contra el activismo pol\u00edtico de Musk. <\/p>\n
Seg\u00fan la asociaci\u00f3n de la industria francesa La PlateForme Automobile, las ventas de enero de Tesla en Francia fueron un 63 % m\u00e1s bajas que un a\u00f1o antes. <\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 fabricantes de autom\u00f3viles son los menos expuestos? <\/h3>\n
Los fabricantes de autom\u00f3viles japoneses m\u00e1s peque\u00f1os, como Mitsubishi Motors y Subaru, podr\u00edan beneficiarse de la falta de producci\u00f3n en M\u00e9xico y Canad\u00e1. Honda tambi\u00e9n est\u00e1 relativamente bien ubicado, ya que dos tercios de sus ventas estadounidenses se ensamblan localmente, seg\u00fan Barclays.<\/p>\n