{"id":1555985,"date":"2025-01-30T06:24:57","date_gmt":"2025-01-30T06:24:57","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/lecciones-de-mi-carrera-de-inversion\/"},"modified":"2025-01-30T06:25:03","modified_gmt":"2025-01-30T06:25:03","slug":"lecciones-de-mi-carrera-de-inversion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/lecciones-de-mi-carrera-de-inversion\/","title":{"rendered":"Lecciones de mi carrera de inversi\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=715edd5c-1b95-4e5d-9919-11c0e16536ce\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p><em>El escritor es fil\u00e1ntropo, inversor privado y cofundador de Pimco<\/em><\/p>\n<p>Con la edad viene algunas ideas y a medida que nos dirigimos a 2025, ahora es un momento tan bueno como cualquier otro para mirar hacia atr\u00e1s en algunas de las lecciones de mi carrera de inversi\u00f3n que me han servido bien.<\/p>\n<p>En la ocasi\u00f3n del a\u00f1o pasado de la publicaci\u00f3n de una (casi) colecci\u00f3n integral de mis perspectivas de inversi\u00f3n <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/williamhgross.com\/investment-outlook-archive\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">ensayos<\/a> Volviendo a fines de la d\u00e9cada de 1970, me permit\u00ed algo de tiempo para reflexionar. No por la humildad de las llamadas que me puse bien o mal, sino lo que se puede extraer de ellas ahora.<\/p>\n<p>En el panorama general, el capitalismo estadounidense es en t\u00e9rminos relativos que recuerdan m\u00e1s al Salvaje Oeste que a algunas econom\u00edas. Permite la toma de riesgos, por supuesto, por supuesto, en muchas maneras por las pol\u00edticas del gobierno y del banco central, pero lo suficientemente flexible como para promover al emprendedor moderno en la b\u00fasqueda de una ganancia. Esa promoci\u00f3n proporciona, incluso alienta, riesgos e innovaci\u00f3n. Y en la mayor\u00eda de los casos, esto tambi\u00e9n permite no solo el \u00e9xito sino tambi\u00e9n un fracaso y la bancarrota. Es esta lecci\u00f3n, creo, que un inversor debe reconocer y aprender a medida que avanzamos en la monta\u00f1a de gesti\u00f3n de cartera a largo plazo en esta &#8220;nueva era&#8221;.<\/p>\n<p>La combinaci\u00f3n de apalancamiento y tiempo es cr\u00edtica para reconocer en cualquier plan de cartera. El apalancamiento puede ser peligroso, pero es menos que se dio suficiente tiempo para que las ideas de inversi\u00f3n fundamentalmente s\u00f3lidas funcionen. Preg\u00fantale a Warren Buffett. Su creencia en el rendimiento de la equidad superior a largo plazo ha sido anclada por los balances de las compa\u00f1\u00edas de seguros de Berkshire Hathaway. La capital de esas compa\u00f1\u00edas ha sido m\u00e1s o menos impermeable a ser &#8220;llamado&#8221; en tiempos inoportunos. Las primas de seguros y la deuda a largo plazo tienen semipermanencia para que los pr\u00e9stamos durante la noche y el capital de suscriptores no. Y as\u00ed, Buffett, que deber\u00eda ser reconocido por su brillantez como arquitecto financiero y un inversor, ha prosperado mientras John Meriwether de la notoriedad de gesti\u00f3n de capital a largo plazo tropez\u00f3 temporalmente frente a las llamadas colaterales sobre las posiciones comerciales de la compa\u00f1\u00eda. Buffett ha demostrado que el tiempo es una tercera dimensi\u00f3n vital en la arquitectura financiera.<\/p>\n<p>Y con el paso del tiempo, tambi\u00e9n aprend\u00ed otra lecci\u00f3n valiosa, y es que todos los administradores de dinero y ciertamente los administradores de bonos tienen una responsabilidad que va m\u00e1s all\u00e1 de la acumulaci\u00f3n de activos, la obtenci\u00f3n de tarifas y el rendimiento superior de la competencia. Prestan dinero a empresas, pa\u00edses y continentes, y lo que hacen afecta la fortuna y la vida de cientos de millones, si no miles de millones de personas. Cuando la irracionalidad o la avaricia obtienen la ventaja, como lo hicieron en la crisis de ahorros y pr\u00e9stamos de EE. UU. A fines de la d\u00e9cada de 1980 o tal vez con la burbuja de puntocom y ahora la burbuja de bitcoin, luego los mercados, econom\u00edas y personas, pueden da\u00f1arse durante a\u00f1os y a\u00f1os.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n ayuda saber qu\u00e9 hay en la mente de otros inversores porque los mercados, como observ\u00f3 John Maynard Keynes, puede ser un concurso de belleza, al menos a corto plazo. El impulso es en realidad un generador hist\u00f3rico probado de &#8220;alfa&#8221;, por encima de los rendimientos del mercado. Pero cuando la ola de impulso productiva se bloquea, las consecuencias suelen ser inmediatas y los precios reverdenan el rumbo. Aprend\u00ed esto al principio de mi carrera a partir de un incidente que involucr\u00f3 mi primera y \u00fanica placa personalizada. <\/p>\n<p>Originalmente hab\u00eda comprado una matr\u00edcula que dec\u00eda &#8220;Bonds 1&#8221; en un intento de enviar un mensaje a la silla de mi entonces empleador Pacific Mutual, a quien sent\u00ed controlado el destino de mi pr\u00f3ximo aumento y al menos varios posteriores. Si pudiera conducir ese autom\u00f3vil al lado de su garaje en el garaje de la compa\u00f1\u00eda, podr\u00eda r\u00e1pidamente o al menos eventualmente enviar una se\u00f1al subliminal de que el suyo realmente era un boleto bastante candente en el mundo de los bonos, una idea, por cierto, que no ten\u00eda base en Hecho en 1973. Bueno, el comentario de la &#8220;gran matr\u00edcula&#8221; nunca sali\u00f3 de la silla ni mucho en el camino de los aumentos, pero &#8220;Bonds 1&#8221; atrajo la atenci\u00f3n de algunos observadores.<\/p>\n<p>Varias veces, mientras llenaba mi tanque de gasolina en Mission Viejo ese a\u00f1o, un espectador interesado se me acerc\u00f3 y me pregunt\u00f3 si pod\u00eda rescatar a su sobrino o hermano de la c\u00e1rcel del Condado de Orange. Fue entonces cuando aprend\u00ed que &#8220;Bonds 1&#8221; significaba cosas diferentes para diferentes personas. Fue un recordatorio de que los inversores tambi\u00e9n tienen tomas muy diferentes de los activos que podr\u00edan estar en desacuerdo con los m\u00edos. La experiencia ha demostrado una y otra vez que me paga escuchar tales puntos de vista y que la observaci\u00f3n de personas es clave para los mercados financieros. As\u00ed que resulta que una de mis lecciones m\u00e1s importantes para tratar de los mercados maestros provino de una reflexi\u00f3n en una exploraci\u00f3n de la estaci\u00f3n de servicio.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/715edd5c-1b95-4e5d-9919-11c0e16536ce\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1555986,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[1455,1604,5273],"class_list":["post-1555985","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-carrera","tag-inversion","tag-lecciones"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1555985","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1555985"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1555985\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1555986"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1555985"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1555985"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1555985"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}