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Los altos niveles de valoraci\u00f3n en los mercados burs\u00e1tiles y la mayor incertidumbre sobre la pol\u00edtica estadounidense bajo el futuro presidente Donald Trump requerir\u00e1n un mayor nivel de diversificaci\u00f3n y selecci\u00f3n en la cartera en 2025, seg\u00fan HQ Trust.<\/p>\n
Christian Subbe, estratega jefe de inversiones del multifamily office de la familia Harald Quandt, considera cada vez m\u00e1s atractivas las acciones de empresas medianas y peque\u00f1as. “Hemos invertido en empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n global y estamos siguiendo una estrategia que tiene un peso m\u00e1s equitativo en Am\u00e9rica del Norte”, dijo Subbe el mi\u00e9rcoles en Frankfurt.<\/p>\n
Al mismo tiempo, HQ Trust est\u00e1 infraponderando las acciones de los \u201cMagnificent 7\u201d. Se los considera \u201ccada vez m\u00e1s vulnerables\u201d dado su gran tama\u00f1o y sus altas valoraciones, as\u00ed como el posible aumento de las regulaciones. Los llamados \u201c7 Magn\u00edficos\u201d son las siete mayores empresas estadounidenses Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, NVIDIA y Tesla, todas ellas adscritas al sector tecnol\u00f3gico.<\/p>\n
Sin embargo, Subbe cree que la tecnolog\u00eda seguir\u00e1 siendo una “megatendencia no s\u00f3lo de esta d\u00e9cada sino de las dos \u00faltimas” y que los inversores pueden beneficiarse de ella. En cuanto a la inteligencia artificial, que actualmente es probablemente el motor m\u00e1s importante del sector, “a\u00fan no se ha producido una euforia tan exuberante como la del a\u00f1o 2000”, subray\u00f3.<\/p>\n
Seg\u00fan el economista jefe Michael Heise, pronto quedar\u00e1 claro si los altos niveles de valoraci\u00f3n en el conjunto de los mercados burs\u00e1tiles todav\u00eda est\u00e1n justificados. “Se tomar\u00e1n numerosas decisiones en 2025”. Los mercados burs\u00e1tiles siguen reflejando la confianza de los inversores en “un crecimiento con una inflaci\u00f3n relativamente moderada y una inflaci\u00f3n algo m\u00e1s relajada”. pol\u00edtica monetaria“Que esto suceda, sin embargo, depende en gran medida de las decisiones que se tomen en EE.UU. Una implementaci\u00f3n completa de los planes aduaneros y de deportaci\u00f3n de Trump estar\u00eda en contradicci\u00f3n. Sin embargo, un escenario tan extremo generalmente no se supone.<\/p>\n
El propio Heise espera que Estados Unidos introduzca gradualmente aranceles y tambi\u00e9n espera deportaciones de inmigrantes, aunque no en la medida que anunci\u00f3 Trump. Al mismo tiempo, asume la desregulaci\u00f3n, los recortes de impuestos y una mayor pol\u00edtica de localizaci\u00f3n en Estados Unidos y, por tanto, habla de “una combinaci\u00f3n de medidas contractivas y expansivas”.<\/p>\n
Para el nuevo a\u00f1o, Heise espera un “aterrizaje suave” para la econom\u00eda estadounidense en general y prev\u00e9 un crecimiento del 1,7 por ciento, por debajo de las expectativas del mercado. El motor del crecimiento mundial sigue siendo China, que seg\u00fan el experto crecer\u00e1 un 4,1 por ciento en 2025. En general, la econom\u00eda mundial deber\u00eda crecer alrededor de un 2,6 por ciento este a\u00f1o.<\/p>\n
HQ Trust supone una tendencia alcista moderada del 1,3 por ciento para la Eurorregi\u00f3n. Heise apunta principalmente al consumo privado como fuerza impulsora. En este pa\u00eds, las elecciones federales de febrero y la guerra en Ucrania tambi\u00e9n probablemente sean factores importantes para la econom\u00eda. Actualmente espera que el producto interior bruto alem\u00e1n crezca un 0,5 por ciento en 2025.<\/p>\n
En definitiva, la ventaja de crecimiento de EE.UU. se mantiene en comparaci\u00f3n con EE.UU. Zona euro consistir. En t\u00e9rminos de productividad laboral, la ventaja ha aumentado a un ritmo acelerado desde 2020. Mientras que en los pa\u00edses de la zona euro el mayor gasto en investigaci\u00f3n y desarrollo todav\u00eda se destina a \u00e1reas tradicionales, en EE.UU. esto ha cambiado completamente hacia la tecnolog\u00eda.<\/p>\n
Seg\u00fan el economista Heise, los bancos centrales todav\u00eda no tienen nada claro en lo que respecta a los precios al consumo. “La inflaci\u00f3n subyacente en EE.UU. y la UE sigue siendo persistente”. La tasa de inflaci\u00f3n b\u00e1sica excluye los precios fuertemente fluctuantes de la energ\u00eda y los alimentos y, en opini\u00f3n de los expertos, por lo tanto refleja la tendencia general de los precios mejor que la tasa general. Por lo tanto, este a\u00f1o los tipos de inter\u00e9s podr\u00edan reducirse menos, especialmente por parte del Banco Central Europeo (BCE), de lo que suponen los mercados. HQ Trust espera uno o dos recortes de tipos de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos en 2025. Espera tres subidas de tipos de inter\u00e9s por parte del BCE.<\/p>\n
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FR\u00c1NCFORT (dpa-AFX)<\/p>\n<\/div>\n
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