{"id":1518704,"date":"2025-01-06T06:50:46","date_gmt":"2025-01-06T06:50:46","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-bancos-de-inversion-se-preparan-para-la-crisis-de-2025\/"},"modified":"2025-01-06T06:50:52","modified_gmt":"2025-01-06T06:50:52","slug":"los-bancos-de-inversion-se-preparan-para-la-crisis-de-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-bancos-de-inversion-se-preparan-para-la-crisis-de-2025\/","title":{"rendered":"Los bancos de inversi\u00f3n se preparan para la crisis de 2025"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrate en <!-- -->Banca de inversi\u00f3n<!-- --> myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=98f8f1ce-1e8d-40a1-b165-3a9a4b57a570&amp;concept-id=6f2d135e-ea98-4b47-a1cf-2c24b88749cb\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los bancos de inversi\u00f3n se est\u00e1n preparando para un a\u00f1o decisivo en el que deber\u00e1n realizar un cambio radical en las comisiones de las operaciones para justificar los precios r\u00e9cord de las acciones y las costosas contrataciones realizadas durante una crisis de dos a\u00f1os.<\/p>\n<p>Los seis bancos de inversi\u00f3n independientes que cotizan en bolsa (Evercore, Lazard, PJT, Moelis, Perella Weinberg y Houlihan Lokey) alcanzaron niveles r\u00e9cord en las \u00faltimas semanas mientras los inversores anticipan una tan esperada recuperaci\u00f3n en la actividad de fusiones y adquisiciones bajo la segunda presidencia de Donald Trump. <\/p>\n<p>Perella pr\u00e1cticamente duplic\u00f3 su valor en el \u00faltimo a\u00f1o, mientras que las acciones de los grandes bancos de inversi\u00f3n, incluidos Goldman Sachs, Morgan Stanley y JPMorgan Chase, tambi\u00e9n alcanzaron nuevos m\u00e1ximos en noviembre y diciembre.<\/p>\n<p>&#8220;A menos que se produzca un desastre en la econom\u00eda, deber\u00edamos tener un agradable repunte en la actividad en la mayor parte de la banca de inversi\u00f3n&#8221;, dijo Christian Bolu, analista senior para los mercados de capitales de EE.UU. de Autonomo Research. <\/p>\n<p>Pero el alcance del aumento de los precios de las acciones de los bancos aumenta la presi\u00f3n sobre los ejecutivos y sus nuevos empleados para generar ingresos en 2025.<\/p>\n<p>La relaci\u00f3n precio-beneficio de las empresas boutique p\u00fablicas ha aumentado de 30 a 40 veces, casi el doble del rango hist\u00f3rico. Los honorarios de asesor\u00eda en fusiones y adquisiciones de boutiques aumentaron solo un 1 por ciento en 2024, seg\u00fan datos de LSEG.<\/p>\n<p>Un veterano director ejecutivo de un banco advirti\u00f3 sobre la excesiva exuberancia. \u201cNo puedo imaginar que funcione para todos. Es un pastel limitado de ofertas. Va a haber un ajuste de cuentas\u201d, afirm\u00f3 el ejecutivo.<\/p>\n<p>Los bancos de inversi\u00f3n independientes han realizado fuertes contrataciones en los \u00faltimos dos a\u00f1os, aprovechando la crisis para contratar banqueros estrella y posicionarse para una recuperaci\u00f3n en la negociaci\u00f3n. Pero los hace dependientes de esos reclutas para generar ingresos sustanciales durante el auge.<\/p>\n<p>Evercore aument\u00f3 su base de directores generales, un t\u00edtulo de alto nivel en Wall Street, en un 27 por ciento desde finales de 2021 hasta el tercer trimestre de este a\u00f1o; Moelis aument\u00f3 su n\u00famero de directores generales en un 26 por ciento; Jefferies en un 46 por ciento.<\/p>\n<p>Brian Friedman, presidente de Jefferies, dijo que 2021 a 2023 fue el per\u00edodo m\u00e1s activo de su empresa en cuanto a contrataciones externas desde los dos a\u00f1os posteriores a la crisis financiera de 2008.<\/p>\n<p>\u201cHist\u00f3ricamente, los per\u00edodos de disrupci\u00f3n y dislocaci\u00f3n crean oportunidades. Aprovechamos esa oportunidad\u201d, dijo Friedman. <\/p>\n<p>Los grupos de Wall Street pagaron generosamente por algunos negociadores. Despu\u00e9s del auge de la era de la pandemia, los bancos de inversi\u00f3n garantizaron paquetes por valor de m\u00e1s de 9 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o durante dos a\u00f1os para persuadir al personal de alto perfil a mudarse, seg\u00fan banqueros de inversi\u00f3n de alto nivel, aunque los paquetes de 4 millones de d\u00f3lares eran m\u00e1s comunes.<\/p>\n<p>&#8220;Las cifras de compensaci\u00f3n son asombrosas en algunos casos&#8221;, dijo Julian Bell, director global del grupo de banca y mercados de la empresa de cazatalentos Sheffield Haworth.<\/p>\n<p>&#8220;Es una consecuencia de que los bancos protejan o aumenten su participaci\u00f3n de mercado en una industria donde la gente gana tales cantidades que no se pueden realizar buenas contrataciones si no se ofrecen grandes paquetes&#8221;.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"700\" height=\"500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"300\" height=\"400\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Las contrataciones llamativas incluyeron la contrataci\u00f3n por parte de Jefferies de Chris Roop de JPMorgan en 2022, la contrataci\u00f3n por parte de Santander de David Hermer de Credit Suisse para dirigir su banco corporativo y de inversi\u00f3n de EE. UU. en 2023, y Evercore, que capt\u00f3 furtivamente al socio de Goldman Sachs, David Kamo, en 2024.<\/p>\n<p>El director financiero de Evercore, Tim LaLonde, dijo: &#8220;De cara a un mercado que se fortalece, estamos contentos de haber invertido&#8221;.<\/p>\n<p>La ola de contrataci\u00f3n elev\u00f3 el \u00edndice de remuneraci\u00f3n media (la proporci\u00f3n de los ingresos de un banco consumidos por los salarios) en aproximadamente 10 puntos porcentuales en Evercore, Lazard, Moelis, Houlihan Lokey y Jefferies en comparaci\u00f3n con antes de la pandemia, seg\u00fan analistas de Morgan Stanley.<\/p>\n<p>Los directores ejecutivos se han resistido a los llamados a reducir las costosas contrataciones en anticipaci\u00f3n de una recuperaci\u00f3n de los ingresos en 2025 que devolver\u00eda la proporci\u00f3n a su punto de referencia hist\u00f3rico del 55 al 60 por ciento.<\/p>\n<p>El ratio de compensaci\u00f3n de Lazard fue del 66 por ciento en los primeros nueve meses de 2024, y el banco de inversi\u00f3n se ha fijado el objetivo de que vuelva a caer al 60 por ciento en 2025.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"700\" height=\"500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"300\" height=\"400\"\/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/01\/1736146245_823_Los-bancos-de-inversion-se-preparan-para-la-crisis-de.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de barras de compensaci\u00f3n\/% de ingresos que muestra que los costosos contratos bancarios combinados con ingresos d\u00e9biles han dado lugar a ratios salariales elevados.\" data-image-type=\"graphic\" width=\"700\" height=\"500\" loading=\"lazy\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Kevin Mahoney, socio director de la empresa de contrataci\u00f3n Christoph Zeiss Partners, dijo que los bancos se enfrentaban a una tensi\u00f3n sobre cu\u00e1nto estaban dispuestos a garantizar a un banquero estrella para atraerlos, cuando les podr\u00eda llevar m\u00e1s de un a\u00f1o empezar a generar importantes negocios que generen comisiones. .<\/p>\n<p>\u201cSiempre existe la pregunta de cu\u00e1nto puede permitirse el personal de almac\u00e9n, sabiendo que est\u00e1 pagando grandes garant\u00edas por los mejores, quienes probablemente contribuir\u00e1n con pocos o ning\u00fan ingreso mientras &#8216;aumentan&#8217;, un proceso que normalmente toma de 12 a 10 a\u00f1os. 18 meses o m\u00e1s\u201d.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"d003cbce-da98-43c0-b3ab-4150738ffd08\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2493\/1402\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/01\/Los-bancos-de-inversion-se-preparan-para-la-crisis-de.net.jpeg\" alt=\"Montaje de Donald Trump, Joe Biden y logotipos corporativos\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Pero a\u00f1adi\u00f3 que los bancos a menudo ten\u00edan pocas opciones. &#8220;As\u00ed es como las empresas logran el \u00e9xito a largo plazo en la banca de inversi\u00f3n, particularmente en fusiones y adquisiciones&#8221;.<\/p>\n<p>Muchos de los negociadores contratados al final del \u00faltimo auge o al comienzo de la recesi\u00f3n terminar\u00e1n su per\u00edodo de garant\u00eda a principios de 2025 y, en cambio, se les pagar\u00e1 en funci\u00f3n del trabajo que contraten.<\/p>\n<p>&#8220;La gran mayor\u00eda de esas personas provienen de garant\u00edas&#8221;, dijo un alto banquero de inversiones de Wall Street. &#8220;Todas estas personas llegar\u00e1n al 2025 y necesitar\u00e1n demostrar su val\u00eda para seguir cobrando&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/98f8f1ce-1e8d-40a1-b165-3a9a4b57a570\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrate en Banca de inversi\u00f3n myFT Digest: entregado directamente a su 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