Los capitalistas de riesgo chinos est\u00e1n acosando a los fundadores fallidos, persiguiendo activos personales y agreg\u00e1ndolos a una lista negra de deudores nacionales cuando no pagan, en medidas que est\u00e1n poniendo en crisis el ecosistema de financiaci\u00f3n inicial del pa\u00eds.<\/p>\n
Las t\u00e1cticas duras de los proveedores de capital de riesgo se han visto facilitadas por cl\u00e1usulas conocidas como derechos de rescate, incluidas en casi todos los acuerdos financieros alcanzados durante los tiempos de auge de China.<\/p>\n
“Mis inversores prometieron verbalmente que no los har\u00edan cumplir, que nunca los hab\u00edan hecho cumplir antes, y en 2017 y 2018 eso fue cierto, nadie los estaba haciendo cumplir”, dijo el fundador de Neuroo Education, Wang Ronghui, que ahora debe millones a los inversores. de d\u00f3lares despu\u00e9s de que su cadena de cuidado infantil tropezara durante la pandemia.<\/p>\n
Si bien son relativamente raros en las inversiones de riesgo en Estados Unidos, el bufete de abogados Lifeng Partners, con sede en Shanghai, estima que m\u00e1s del 80 por ciento de los acuerdos de capital privado y de riesgo en China contienen disposiciones de rescate.<\/p>\n
Por lo general, exigen que las empresas, y a menudo tambi\u00e9n sus fundadores, recompren las acciones de los inversores m\u00e1s intereses si no se cumplen ciertos objetivos, como un cronograma de oferta p\u00fablica inicial, objetivos de valoraci\u00f3n o m\u00e9tricas de ingresos.<\/p>\n
“Est\u00e1 causando un da\u00f1o enorme al ecosistema de riesgo porque si una nueva empresa fracasa, el fundador se enfrenta esencialmente a incautaciones de activos y restricciones de gastos”, dijo un abogado con sede en Hangzhou que ha representado a varios empresarios endeudados y pidi\u00f3 no ser identificado. “Nunca podr\u00e1n recuperarse”.<\/p>\n
Lifeng, en su reciente informe sobre los derechos de rescate, dijo que hab\u00edan convertido el esp\u00edritu empresarial en un “juego de responsabilidad ilimitada”. En el 90 por ciento de las demandas de inversores, dijo la firma, los fundadores fueron nombrados como acusados \u200b\u200bjunto con las empresas, y el 10 por ciento de los individuos finalmente se agregaron a la lista negra de deudores de China.<\/p>\n
Una vez incluidos en la lista negra, es casi imposible que las personas inicien otro negocio. Tambi\u00e9n se les impide realizar una serie de actividades econ\u00f3micas, como tomar aviones o trenes de alta velocidad, alojarse en hoteles o salir de China. El pa\u00eds carece de una ley de quiebras personales, lo que hace extremadamente dif\u00edcil para la mayor\u00eda escapar de las deudas.<\/p>\n
Ahora que los fondos chinos y las empresas de capital de riesgo luchan por devolver capital a sus inversores externos, un n\u00famero cada vez mayor ha recurrido a cl\u00e1usulas de rescate para recuperar la mayor cantidad de dinero posible. Lifeng estima que el 20 por ciento de todas las salidas de inversores en 2021 y 2022 provinieron de empresas que recompraron las acciones de sus inversores y que m\u00e1s de 10.000 grupos chinos respaldados por capital de riesgo o capital privado enfrentan problemas de reembolso.<\/p>\n Un asesor de empresas emergentes que no quiso ser identificado dijo que la situaci\u00f3n estaba incentivando perversamente a los capitalistas de riesgo a buscar empresas de cartera a las que les estaba yendo bien pero que carec\u00edan de un camino inmediato hacia una venta o una IPO.<\/p>\n “Los capitalistas de riesgo est\u00e1n presionando a las empresas emergentes que pueden pagar”, afirm\u00f3. “No es riesgo, es deuda”.<\/p>\n El n\u00famero de empresarios afectados por las acciones legales sigue creciendo. Entre ellos se incluye a Wang Ziru, quien hace una d\u00e9cada llam\u00f3 la atenci\u00f3n como un joven y atrevido fundador y recaud\u00f3 decenas de millones de renminbi para su plataforma de rese\u00f1as y medios tecnol\u00f3gicos Zealer.<\/p>\n Para 2021, con el tr\u00e1fico disminuyendo, Wang se fue para ocupar un puesto ejecutivo en el gigante de electrodom\u00e9sticos Gree. Luego, el 9 de agosto del a\u00f1o pasado, un tribunal de Shenzhen impuso restricciones de gastos al hombre de 36 a\u00f1os por no pagar a un inversor de Zealer 34 millones de yuanes (4,7 millones de d\u00f3lares), una cantidad que se hab\u00eda incrementado con los intereses de la inversi\u00f3n inicial de capital de 19 millones de yuanes del capital de riesgo, seg\u00fan a un abogado informado sobre el caso. Wang perdi\u00f3 su trabajo unos d\u00edas despu\u00e9s.<\/p>\n El fundador impugna la sentencia y dijo en las redes sociales que no fue notificado de la demanda y que la disposici\u00f3n de canje del acuerdo no se activ\u00f3.<\/p>\n Uno de los empresarios m\u00e1s famosos de China, Luo Yonghao, convirti\u00f3 su lucha para pagar las deudas de su fallida empresa emergente de tel\u00e9fonos inteligentes Smartisan en un espect\u00e1culo, y finalmente vendi\u00f3 suficientes iPhones y sillas de oficina en transmisiones de video en vivo en l\u00ednea para pagar a los proveedores y eliminar su nombre del deudor. lista negra en 2020.<\/p>\n Luego, algunos de los inversores de Smartisan vinieron exigiendo a Luo que pagara cientos de millones m\u00e1s en renminbi para recomprar sus acciones.<\/p>\n “La inversi\u00f3n no es un pr\u00e9stamo”, escribi\u00f3 Luo en la plataforma de redes sociales Weibo en agosto del a\u00f1o pasado. \u201cCuando un acuerdo de capital riesgo fracasa, hay que aceptar el resultado. Quienes recurren a t\u00e1cticas solapadas contra los empresarios porque no pueden soportar el resultado son, sin duda, capitalistas sin escr\u00fapulos\u201d.<\/p>\n Los casos han llenado los tribunales chinos. Los registros muestran que Xu Mingqi perdi\u00f3 su empresa y todos sus dem\u00e1s activos identificables a manos de inversores despu\u00e9s de que su grupo de materiales Yeagood no cumpliera con el plazo prometido de tres a\u00f1os para una oferta p\u00fablica inicial.<\/p>\n En 2021, el tribunal supremo de China dictamin\u00f3 que, dado que su esposa Zheng Shaoai tambi\u00e9n hab\u00eda trabajado en Yeagood, un inversor pod\u00eda embargar la propiedad comunal, incluido el apartamento que estaba a su nombre.<\/p>\n![\"Orden](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2025\/01\/1736143918_410_Los-capitalistas-de-riesgo-chinos-obligan-a-los-fundadores-fallidos.png\")
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