{"id":1506129,"date":"2024-12-27T22:11:38","date_gmt":"2024-12-27T22:11:38","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-endeudamiento-corporativo-mundial-aumenta-a-un-record-de-8-billones-de-dolares-en-2024\/"},"modified":"2024-12-27T22:11:43","modified_gmt":"2024-12-27T22:11:43","slug":"el-endeudamiento-corporativo-mundial-aumenta-a-un-record-de-8-billones-de-dolares-en-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-endeudamiento-corporativo-mundial-aumenta-a-un-record-de-8-billones-de-dolares-en-2024\/","title":{"rendered":"El endeudamiento corporativo mundial aumenta a un r\u00e9cord de 8 billones de d\u00f3lares en 2024"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=3bb5df0d-f5d6-4360-9a6a-d27dabb3e5a2\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Las ventas mundiales de deuda corporativa se dispararon a un r\u00e9cord de 8 billones de d\u00f3lares este a\u00f1o, ya que las empresas aprovecharon la candente demanda de los inversores para acelerar sus planes de endeudamiento.<\/p>\n<p>La emisi\u00f3n de bonos corporativos y pr\u00e9stamos apalancados aument\u00f3 en m\u00e1s de un tercio desde 2023 a 7,93 billones de d\u00f3lares, seg\u00fan datos de LSEG, ya que grandes empresas desde AbbVie hasta Home Depot aprovecharon la ca\u00edda de los costos de endeudamiento a su nivel m\u00e1s bajo en d\u00e9cadas en relaci\u00f3n con la deuda p\u00fablica. <\/p>\n<p>El aumento de la actividad super\u00f3 un pico anterior en 2021, cuando la fuerte demanda de los inversores redujo los costos para los prestatarios corporativos incluso antes de que la Reserva Federal y otros bancos centrales comenzaran a recortar las tasas de inter\u00e9s desde sus m\u00e1ximos de varias d\u00e9cadas.<\/p>\n<p>&#8220;Los mercados est\u00e1n funcionando a toda m\u00e1quina, y algo m\u00e1s&#8221;, dijo John McAuley, jefe de mercados de capital de deuda de Citigroup para Am\u00e9rica del Norte.<\/p>\n<p>Los banqueros dicen que esos bajos costos de financiamiento -al menos en relaci\u00f3n con los bonos gubernamentales seguros- inicialmente persuadieron a las empresas a retrasar sus emisiones para evitar cualquier turbulencia en el mercado en torno a las elecciones estadounidenses. Pero cuando los diferenciales se estrecharon a\u00fan m\u00e1s tras la resonante victoria de Trump, algunos decidieron asegurar tambi\u00e9n las necesidades de endeudamiento del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n<p>&#8220;Al principio se trataba simplemente de &#8216;eliminemos el riesgo de nuestra financiaci\u00f3n para el a\u00f1o'&#8221;, dijo Tammy Serb\u00e9e, codirectora de mercados de capital de renta fija de Morgan Stanley. &#8220;Entonces fue: &#8216;En realidad, las condiciones parecen bastante atractivas, \u00bfpor qu\u00e9 no adelantamos tambi\u00e9n el a\u00f1o 2025?'&#8221; <\/p>\n<p>El gigante farmac\u00e9utico AbbVie recaud\u00f3 15 mil millones de d\u00f3lares de una venta de bonos con grado de inversi\u00f3n en febrero para ayudar a financiar sus adquisiciones de ImmunoGen y Cerevel Therapeutics, mientras que otros grandes emisores en 2024 incluyeron a Cisco Systems, el grupo farmac\u00e9utico Bristol Myers Squibb, el asediado gigante aeroespacial Boeing y el minorista Home Depot. . <\/p>\n<p>El diferencial promedio de los bonos estadounidenses con grado de inversi\u00f3n se redujo a tan solo 0,77 puntos porcentuales despu\u00e9s de las elecciones, la brecha m\u00e1s estrecha desde finales de la d\u00e9cada de 1990, seg\u00fan datos de Ice BofA. Desde entonces s\u00f3lo se ha ampliado ligeramente. Los diferenciales de los bonos corporativos de alto rendimiento, m\u00e1s riesgosos, se han ampliado m\u00e1s desde mediados de noviembre, pero tampoco est\u00e1n lejos de sus m\u00ednimos de 17 a\u00f1os. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"700\" height=\"500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"300\" height=\"400\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>A pesar de los estrechos diferenciales, los costos totales de endeudamiento siguen elevados debido al nivel de los rendimientos de los bonos del Tesoro, con rendimientos de la deuda corporativa con grado de inversi\u00f3n del 5,4 por ciento, en comparaci\u00f3n con el 2,4 por ciento hace tres a\u00f1os, seg\u00fan datos de BofA.<\/p>\n<p>Esos rendimientos relativamente altos de la deuda corporativa han atra\u00eddo grandes entradas de capital: los inversores invirtieron casi 170.000 millones de d\u00f3lares en fondos de bonos corporativos globales en 2024, seg\u00fan datos de EPFR, la mayor cantidad registrada.<\/p>\n<p>Dan Mead, jefe del sindicato de grado de inversi\u00f3n del Bank of America, dijo que hab\u00eda sido el a\u00f1o de mayor actividad del banco en cuanto a pr\u00e9stamos en d\u00f3lares de alto grado, aparte de 2020, cuando el est\u00edmulo de Covid desat\u00f3 un frenes\u00ed de emisi\u00f3n. <\/p>\n<p>\u201cPreparamos una estimaci\u00f3n para cada mes sobre lo que esper\u00e1bamos que deber\u00eda ser la oferta. . . y cada mes el suministro real ha excedido [them]\u201d, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n<p>Incluso despu\u00e9s de la bonanza de emisiones de 2024, muchos banqueros dijeron que esperaban un flujo constante de endeudamiento el pr\u00f3ximo a\u00f1o a medida que las empresas refinanciaran la ola de deuda barata que obtuvieron durante la pandemia.<\/p>\n<p>Marc Baigneres, codirector global de finanzas de grado de inversi\u00f3n de JPMorgan, espera que \u201cla actividad se mantenga estable\u201d el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Pero tambi\u00e9n destac\u00f3 el \u201ccomod\u00edn\u201d de \u201cel potencial para lograr inversiones m\u00e1s significativas, a gran escala y financiadas mediante deuda\u201d. [mergers and acquisitions].\u201d<\/p>\n<p>Sin embargo, algunos banqueros advirtieron que el frenes\u00ed de endeudamiento corporativo podr\u00eda desacelerarse si los diferenciales se ampliaran significativamente desde los niveles actuales.<\/p>\n<p>&#8220;El mercado no est\u00e1 valorando casi ning\u00fan riesgo a la baja en este momento&#8221;, a\u00f1adi\u00f3 Maureen O&#8217;Connor, directora global del sindicato de deuda de alta calificaci\u00f3n de Wells Fargo. &#8220;Con los diferenciales valorados a la perfecci\u00f3n, se est\u00e1 viendo un aumento del riesgo idiosincr\u00e1sico&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/3bb5df0d-f5d6-4360-9a6a-d27dabb3e5a2\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1506130,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[446,9973,7781,1942,53802,2282,274],"class_list":["post-1506129","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-aumenta","tag-billones","tag-corporativo","tag-dolares","tag-endeudamiento","tag-mundial","tag-record"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1506129","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1506129"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1506129\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1506130"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1506129"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1506129"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1506129"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}