{"id":1494187,"date":"2024-12-19T11:58:56","date_gmt":"2024-12-19T11:58:56","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-solo-tienen-la-culpa-de-que-jay-powell-se-robe-la-navidad\/"},"modified":"2024-12-19T11:59:01","modified_gmt":"2024-12-19T11:59:01","slug":"los-inversores-solo-tienen-la-culpa-de-que-jay-powell-se-robe-la-navidad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-solo-tienen-la-culpa-de-que-jay-powell-se-robe-la-navidad\/","title":{"rendered":"Los inversores s\u00f3lo tienen la culpa de que Jay Powell se robe la Navidad"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=24cf9b95-05ff-4d22-a284-6406c740f45e\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Para los mercados, el jefe de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jay Powell, es el Grinch que se rob\u00f3 la Navidad. Pero la sacudida festiva que se est\u00e1 produciendo en bonos, monedas y acciones a ra\u00edz de los \u00faltimos pronunciamientos del banco central estadounidense es una minicrisis provocada por los propios inversores.<\/p>\n<p>Las reuniones de la Reserva Federal y las minucias de sus declaraciones p\u00fablicas son siempre acontecimientos destacados para los inversores, que marcan la pauta para todas las principales clases de activos. La reuni\u00f3n del mi\u00e9rcoles, la \u00faltima de 2024, siempre tuvo el potencial de tener un mayor impacto, dado el momento: justo en la c\u00faspide del segundo mandato de Donald Trump en la Casa Blanca. <\/p>\n<p>La decisi\u00f3n sobre las tasas en s\u00ed (un recorte de un cuarto de punto respecto del \u00edndice de referencia) estuvo en l\u00ednea con las expectativas. Pero a partir de ah\u00ed todo fue cuesta abajo, ya que el aparente enfriamiento del banco central ante nuevos recortes el pr\u00f3ximo a\u00f1o -una alusi\u00f3n al impacto potencialmente inflacionario de las pol\u00edticas econ\u00f3micas de Trump- se ha hundido como un pastel de carne mohoso.<\/p>\n<p>Las acciones estadounidenses cayeron en picada, borrando casi todas las ganancias del \u00edndice de referencia S&#038;P 500 desde el d\u00eda de la reelecci\u00f3n de Trump. La ma\u00f1ana siguiente se produjo un mar rojo similar en las acciones asi\u00e1ticas y europeas tambi\u00e9n. El d\u00f3lar subi\u00f3, haciendo que el euro y el yen cayeran con fuerza, y los bonos del gobierno estadounidense se debilitaron, elevando el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 a\u00f1os por encima del 4,5 por ciento.<\/p>\n<p>El presidente de la Reserva Federal se enfrenta a algunas cr\u00edticas en este sentido. Su comentario en la conferencia de prensa posterior a la reuni\u00f3n de que la proyecci\u00f3n de inflaci\u00f3n para fin de a\u00f1o se ha &#8220;desmoronado&#8221; no es el tipo de autoafirmaci\u00f3n que los inversores buscan en un presidente de la Reserva Federal, y el repunte de algunas medidas de inflaci\u00f3n c\u00f3modamente es anterior a la reinauguraci\u00f3n de Trump.<\/p>\n<p>Pero los mercados est\u00e1n pasando por momentos dif\u00edciles en gran parte porque el consenso entre los inversores sobre los pr\u00f3ximos pasos a dar se hab\u00eda vuelto muy intenso: cuajando fuertemente en torno a los temas del excepcionalismo estadounidense en las acciones y la superaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n manteniendo a los bonos bien respaldados. El camino hacia una marcha f\u00e1cil en los mercados en 2025 se hab\u00eda vuelto excepcionalmente estrecho y extremadamente lleno de puntos de vista afines, y s\u00f3lo ha sido necesario un suave empuj\u00f3n por parte de la Reserva Federal para desequilibrar esa situaci\u00f3n.<\/p>\n<p>El espect\u00e1culo anual de las perspectivas de mercado para el a\u00f1o pr\u00f3ximo por parte de los grandes bancos y administradores de activos demostr\u00f3 un conjunto de opiniones casi un\u00e1nimes. Deutsche Bank est\u00e1 a la cabeza del grupo con su evaluaci\u00f3n de que el \u00edndice de referencia S&#038;P 500 de acciones estadounidenses de peso pesado ascender\u00e1 a 7.000 a finales del pr\u00f3ximo a\u00f1o. Despu\u00e9s del shock de la noche a la ma\u00f1ana, esa proyecci\u00f3n est\u00e1 un 20 por ciento por encima de donde nos encontramos ahora. Es contundente, pero no demasiado fuera de lugar. Es dif\u00edcil encontrar diferencias fundamentales de opini\u00f3n. \u201cEl grado de uniformidad en las proyecciones para el a\u00f1o pr\u00f3ximo ha superado todos los r\u00e9cords anteriores\u201d, se\u00f1ala Dario Perkins de TS Lombard.<\/p>\n<p>El problema con eso era doble. En primer lugar, signific\u00f3 que gran parte, si no toda, la narrativa ya estaba integrada. En segundo lugar, aglomerarse en torno a temas centrales tiende a exagerar la escala de las reacciones del mercado cuando algo sale mal. Ingrese al escenario de Powell a la izquierda.<\/p>\n<p>&#8220;La cartera de todos apunta hacia el excepcionalismo estadounidense&#8221;, dijo Mike Riddell, gestor de cartera del Fondo de Bonos Estrat\u00e9gicos de Fidelity, hablando con cierta previsi\u00f3n la semana antes de la decisi\u00f3n de la Reserva Federal. \u201cEl consenso puede ser correcto y no vemos mucho que pueda descarrilarlo. Pero si ves algo que mueva la narrativa, puedes obtener movimientos de mercado realmente violentos\u201d.<\/p>\n<p>Ya hemos estado aqu\u00ed antes, en distintos mercados, pero eso no impide que los inversores cometan el mismo error una y otra vez. El a\u00f1o pasado por esta misma \u00e9poca, Powell tom\u00f3 desprevenido al mercado en la direcci\u00f3n opuesta, dejando entrever recortes en las tasas de inter\u00e9s que los inversores exageraron enormemente desproporcionadamente. <\/p>\n<p>Las apuestas multitudinarias entre los inversores tambi\u00e9n afectaron a principios de agosto, cuando un informe pesimista sobre el mercado laboral estadounidense desencaden\u00f3 varias apuestas de mercado populares y correlacionadas. A finales de septiembre, las poco apreciadas acciones chinas se dispararon despu\u00e9s de que Beijing desat\u00f3 medidas de est\u00edmulo para tratar de revertir la econom\u00eda y los mercados paralizados. Los inversores le hab\u00edan dado a China un margen tan amplio que las acciones subieron un 40 por ciento en s\u00f3lo unos pocos d\u00edas a medida que los fondos se acumulaban en una entrada estrecha.<\/p>\n<p>Los \u00faltimos alborotos son un \u00fatil recordatorio de que, a pesar de la encantadora simplicidad del tema del excepcionalismo estadounidense, el pr\u00f3ximo a\u00f1o habr\u00e1 ganancias repartidas por todos los mercados para los inversores.<\/p>\n<p>La suposici\u00f3n de que la econom\u00eda estadounidense superar\u00e1 el primer a\u00f1o de Trump 2.0 es valiente. Ignorar la (en realidad bastante obvia) piel de pl\u00e1tano, particularmente en torno a la inflaci\u00f3n, es &#8220;la mejor opci\u00f3n para confiar en m\u00ed&#8221;, dice Greg Peters, codirector de inversiones de PGIM Fija Renta. &#8220;Me parece extra\u00f1o&#8221;.<\/p>\n<p>Ahora bien, los inversores no deber\u00edan dar por sentado que la temporada navide\u00f1a acabar\u00e1 con toda esta angustia. Como lo demostraron los \u00faltimos d\u00edas de 2018, las carteras pueden oscilar violentamente, y de hecho lo hacen, incluso cuando muchos de los mercados principales est\u00e1n cerrados, a medio d\u00eda o en movimiento lento. En todo caso, la disminuci\u00f3n de los vol\u00famenes de operaciones en esta \u00e9poca del a\u00f1o puede empeorar las cosas. <\/p>\n<p>Algunos gestores de fondos se sentir\u00e1n molestos por esta paliza de fin de a\u00f1o. Pero Powell nos ha hecho a todos un favor al recordarnos que el pr\u00f3ximo a\u00f1o no ser\u00e1 para los d\u00e9biles de coraz\u00f3n y que la sabidur\u00eda de las multitudes no siempre es tu amiga.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/24cf9b95-05ff-4d22-a284-6406c740f45e\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1494188,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[5602,829,14467,36,1735,5617,47135,2525,1956],"class_list":["post-1494187","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-culpa","tag-inversores","tag-jay","tag-los","tag-navidad","tag-powell","tag-robe","tag-solo","tag-tienen"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1494187","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1494187"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1494187\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1494188"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1494187"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1494187"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1494187"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}