{"id":1493539,"date":"2024-12-19T01:22:31","date_gmt":"2024-12-19T01:22:31","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-costos-de-endeudamiento-del-reino-unido-aumentan-a-medida-que-el-temor-a-la-estanflacion-acecha-al-mercado-dorado\/"},"modified":"2024-12-19T01:22:36","modified_gmt":"2024-12-19T01:22:36","slug":"los-costos-de-endeudamiento-del-reino-unido-aumentan-a-medida-que-el-temor-a-la-estanflacion-acecha-al-mercado-dorado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-costos-de-endeudamiento-del-reino-unido-aumentan-a-medida-que-el-temor-a-la-estanflacion-acecha-al-mercado-dorado\/","title":{"rendered":"Los costos de endeudamiento del Reino Unido aumentan a medida que el temor a la &#8216;estanflaci\u00f3n&#8217; acecha al mercado dorado"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=2386999f-6f7e-4647-903f-9b2a088e89af\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Las preocupaciones sobre el estancamiento de la econom\u00eda del Reino Unido y la aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n est\u00e1n desconcertando a los inversores, elevando los costos de endeudamiento a su mayor prima sobre los rendimientos de la deuda alemana desde 1990.<\/p>\n<p>El diferencial entre los bonos a 10 a\u00f1os de los dos pa\u00edses ha aumentado por encima de los 2,3 puntos porcentuales, el m\u00e1s alto desde la reunificaci\u00f3n alemana y eclipsando el pico alcanzado despu\u00e9s del desafortunado \u201cmini\u201d Presupuesto de Liz Truss hace dos a\u00f1os.<\/p>\n<p>&#8220;Las preocupaciones sobre la estanflaci\u00f3n han vuelto al mercado de bonos del Reino Unido&#8221;, dijo Robert Dishner, gestor senior de cartera de Neuberger Berman. <\/p>\n<p>A\u00f1adi\u00f3 que los inversores tambi\u00e9n estaban &#8220;un poco nerviosos&#8221; sobre la escala de los planes de endeudamiento del gobierno laborista, que podr\u00edan aumentar a\u00fan m\u00e1s si el d\u00e9bil crecimiento frenara los ingresos fiscales. <\/p>\n<p>Los movimientos del mercado de bonos se producen antes de la \u00faltima reuni\u00f3n de pol\u00edtica del a\u00f1o del Banco de Inglaterra el jueves, con los inversores apostando a que la inflaci\u00f3n persistente impedir\u00e1 que el banco central reduzca su tasa de referencia, a pesar del estancamiento de la econom\u00eda.<\/p>\n<p>Datos recientes mostraron que el PIB se contrajo inesperadamente por segundo mes consecutivo en octubre.<\/p>\n<p>El aumento de los rendimientos de los bonos tambi\u00e9n ha hecho que los costos de endeudamiento del gobierno vuelvan a acercarse al m\u00e1ximo de un a\u00f1o alcanzado el mes pasado despu\u00e9s del presupuesto de octubre de la canciller Rachel Reeves, que inquiet\u00f3 brevemente a los inversores al acelerar los planes de emisi\u00f3n de deuda del Tesoro.<\/p>\n<p>Los rendimientos de los bonos a diez a\u00f1os subieron hasta 0,06 puntos porcentuales hasta el 4,58 por ciento el mi\u00e9rcoles tras las cifras que mostraban que la inflaci\u00f3n del Reino Unido se aceler\u00f3 hasta el 2,6 por ciento en noviembre. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"700\" height=\"500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"300\" height=\"400\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>&#8220;Los mayores costos de endeudamiento contin\u00faan socavando la posici\u00f3n fiscal del Reino Unido&#8221;, dijo Mark Dowding, director de inversiones de RBC Bluebay Asset Management. <\/p>\n<p>\u201cSi los rendimientos de los bonos superan los niveles vistos durante la rabieta de Truss, Rachel Reeves podr\u00eda terminar incumpliendo m\u00e1s promesas y verse obligada a aumentar los impuestos o recortar el gasto para disipar las preocupaciones relacionadas con la sostenibilidad de la deuda\u201d.<\/p>\n<p>El reciente aumento en los rendimientos desde menos del 4,2 por ciento hace dos semanas se produjo cuando los operadores apostaron que el Banco de Inglaterra ahora har\u00e1 s\u00f3lo dos recortes de un cuarto de punto el pr\u00f3ximo a\u00f1o, frente a los cuatro esperados en octubre.<\/p>\n<p>Los datos &#8220;ponen en duda la capacidad del Banco de Inglaterra para reducir las tasas&#8221;, dijo Craig Inch, jefe de tasas y efectivo de Royal London Asset Management.<\/p>\n<p>La diferencia en los rendimientos con la eurozona tambi\u00e9n se debe en gran medida a las expectativas de los inversores de que el Banco Central Europeo reducir\u00e1 los costos de endeudamiento mucho m\u00e1s r\u00e1pido que el Banco de Inglaterra mientras lidia con una desaceleraci\u00f3n a\u00fan m\u00e1s pronunciada del crecimiento.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, el aumento de los rendimientos refleja una liquidaci\u00f3n en el mercado del Tesoro de EE.UU., donde los inversores han reducido sus expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal en 2025 desde la victoria electoral de Donald Trump el mes pasado.<\/p>\n<p>Los economistas han esperado durante mucho tiempo un repunte de las presiones sobre los precios en el Reino Unido hacia finales de a\u00f1o, debido a los llamados efectos de base, ya que los costos de la energ\u00eda cayeron hace un a\u00f1o, el punto de comparaci\u00f3n al calcular la inflaci\u00f3n anual.<\/p>\n<p>Sin embargo, las autoridades del Banco de Inglaterra tambi\u00e9n est\u00e1n preocupadas por la magnitud de los aumentos de precios en el sector de servicios, as\u00ed como por el r\u00e1pido crecimiento de los salarios. <\/p>\n<p>El crecimiento de los precios de los servicios del 5 por ciento en noviembre fue mayor que el pron\u00f3stico del propio Banco de Inglaterra del 4,9 por ciento y muy por encima de la tasa considerada compatible con la meta de inflaci\u00f3n del 2 por ciento del banco central. <\/p>\n<p>Cifras separadas a principios de esta semana mostraron que los ingresos semanales promedio en el Reino Unido, excluyendo las bonificaciones, aumentaron m\u00e1s r\u00e1pido de lo esperado, un 5,2 por ciento en los tres meses hasta octubre.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n es probable que el mayor gasto p\u00fablico y el endeudamiento en el presupuesto de Reeves aumenten las presiones inflacionarias. <\/p>\n<p>Esas medidas agregar\u00e1n 0,75 puntos porcentuales al PIB y alrededor de 0,5 puntos porcentuales a la inflaci\u00f3n de los precios al consumidor en aproximadamente un a\u00f1o, seg\u00fan el \u00faltimo conjunto de pron\u00f3sticos del Banco de Inglaterra del mes pasado. <\/p>\n<\/p><\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/2386999f-6f7e-4647-903f-9b2a088e89af\" 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