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En el litigio sobre la rentabilidad regulada de las inversiones realizadas, los operadores de redes energ\u00e9ticas como E.ON sufrieron una derrota ante el m\u00e1ximo tribunal alem\u00e1n.<\/p>\n
El Senado de C\u00e1rteles del Tribunal Federal de Justicia decidi\u00f3 desestimar la denuncia contra la decisi\u00f3n de la Agencia Federal de Redes del 12 de octubre de 2021, anunci\u00f3 el Tribunal Federal de Justicia de Karlsruhe. La decisi\u00f3n del Tribunal Regional Superior de D\u00fcsseldorf de 2023 fue anulada.<\/p>\n
El proceso consist\u00eda en determinar los tipos de inter\u00e9s de las acciones para los operadores de redes de electricidad y gas. Las empresas est\u00e1n sujetas a los tipos de inter\u00e9s cuando cobran costes de red. Los usuarios de la red, es decir, los hogares, las empresas y la industria, tambi\u00e9n pagan los beneficios de los operadores a trav\u00e9s de tarifas de red. Si bien las inversiones se vuelven m\u00e1s atractivas gracias a tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas, los costos de la energ\u00eda para el consumidor aumentar\u00edan.<\/p>\n
El analista de JPMorgan Javier Garrido se mostr\u00f3 sorprendido. Son malas noticias, escribi\u00f3, refiri\u00e9ndose a una estimaci\u00f3n de la Asociaci\u00f3n de Empresas Municipales (VKU). Por tanto, un punto porcentual de rentabilidad sobre el capital corresponde a un volumen de mil millones de euros.<\/p>\n
Pero la decisi\u00f3n tambi\u00e9n debe verse en el contexto adecuado, prosigui\u00f3 Garrido. El mercado no dio por sentado un veredicto positivo, sino que siempre lo vio como un posible potencial alcista. El plan estrat\u00e9gico de E.ON tampoco preve\u00eda ninguna mejora de los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n
La Agencia Federal de Redes, como autoridad reguladora, fij\u00f3 los tipos de inter\u00e9s para los a\u00f1os 2024 a 2028 para los sistemas existentes en el 3,51 por ciento y para los sistemas nuevos en el 5,07 por ciento. Un tribunal de D\u00fcsseldorf anul\u00f3 esta decisi\u00f3n el a\u00f1o pasado. Los jueces de Karlsruhe, por el contrario, aprobaron con su decisi\u00f3n los tipos de inter\u00e9s fijos.<\/p>\n
En una audiencia oral el martes, concedieron a la Agencia Federal de Redes “margen de libertad para elegir el m\u00e9todo de evaluaci\u00f3n adecuado”. Se dijo que esto no deber\u00eda ser desvirtuado por un tribunal.<\/p>\n
E.ON se mostr\u00f3 decepcionada el mi\u00e9rcoles: “Tomamos nota con pesar de la decisi\u00f3n a corto plazo del Tribunal Federal de Justicia y analizaremos sus efectos”, dijo una portavoz cuando se le pregunt\u00f3. Sin embargo, E.ON quiere esperar los motivos concretos de su decisi\u00f3n del tribunal, que a\u00fan no est\u00e1n disponibles.<\/p>\n
E.ON es el mayor operador de redes de distribuci\u00f3n de electricidad de Alemania. Casi un tercio de la red de distribuci\u00f3n pertenece al grupo DAX con un 32 por ciento. Todos los niveles de la red el\u00e9ctrica por debajo de la red de transmisi\u00f3n se denominan red de distribuci\u00f3n.<\/p>\n
E.ON dijo que el fallo no tuvo impacto en la planificaci\u00f3n empresarial. Se calcul\u00f3 utilizando la tasa de inter\u00e9s actual de las inversiones existentes. E.ON quiere seguir trabajando para seguir desarrollando la metodolog\u00eda existente para fijar los tipos de inter\u00e9s en el futuro. En general, se espera un primer borrador de la Agencia Federal de Redes para el pr\u00f3ximo per\u00edodo regulatorio en el primer trimestre de 2025.<\/p>\n
La red de distribuci\u00f3n de electricidad desempe\u00f1a un papel importante en la conversi\u00f3n energ\u00e9tica de Alemania hacia la neutralidad clim\u00e1tica: casi todos los sistemas e\u00f3licos y solares inyectan su electricidad a la red de distribuci\u00f3n. Para alcanzar el objetivo declarado de generar electricidad libre de emisiones en Alemania en 2035, se requieren grandes inversiones. Los analistas calculan que la reestructuraci\u00f3n de la red costar\u00e1 medio bill\u00f3n de euros.<\/p>\n
Adem\u00e1s, la decisi\u00f3n del BGH tambi\u00e9n podr\u00eda influir en posibles transacciones en el sector energ\u00e9tico. RWE, por ejemplo, est\u00e1 intentando actualmente vender su participaci\u00f3n en el operador de red Amprion. En este contexto, el director financiero de RWE, Michael M\u00fcller, se refiri\u00f3 a las grandes necesidades de inversi\u00f3n de Amprion, de la que la empresa de Essen posee un 25,1 por ciento. Seg\u00fan estimaciones del mercado, la participaci\u00f3n minoritaria podr\u00eda alcanzar un valor de 2.000 millones de euros. Amprion es uno de los cuatro operadores de sistemas de transmisi\u00f3n de grandes l\u00edneas el\u00e9ctricas en Alemania.<\/p>\n
Y la empresa holandesa de redes el\u00e9ctricas Tennet tambi\u00e9n quiere vender su parte de la red el\u00e9ctrica alemana, preferiblemente al gobierno federal. Sin embargo, las negociaciones entre Tennet Holding y el Kreditanstalt f\u00fcr Wiederaufbau (KfW) por parte del gobierno federal terminaron sin resultado en verano. La raz\u00f3n del fracaso de la toma de posesi\u00f3n fueron los graves problemas presupuestarios del gobierno federal. M\u00e1s recientemente, el jefe del CSU, Markus S\u00f6der, destac\u00f3 una vez m\u00e1s la importancia de unirse a Tennet.<\/p>\n
La acci\u00f3n de E.ON se cotizaba temporalmente a la baja un 1,1 por ciento a 11,20 euros en XETRA.\n<\/p>\n
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KARLSRUHE (dpa-AFX)<\/p>\n<\/div>\n
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