Wall Street est\u00e1 apostando a que el d\u00f3lar estadounidense obtendr\u00e1 m\u00e1s ganancias despu\u00e9s de su reciente y vertiginoso repunte, llegando incluso a alcanzar la paridad con el euro, en un desaf\u00edo al deseo declarado del presidente electo Donald Trump de tener una moneda m\u00e1s d\u00e9bil.<\/p>\n
El d\u00f3lar se ha disparado un 6,2 por ciento desde principios de octubre, su mejor trimestre desde las primeras etapas de la campa\u00f1a de subida de tipos de inter\u00e9s de la Reserva Federal en 2022, cuando los mercados comenzaron a esperar que el candidato republicano ganar\u00eda las elecciones de noviembre e implementar\u00eda sus planes de aranceles comerciales. y recortes de impuestos. <\/p>\n
M\u00e1s de la mitad de los principales bancos encuestados por el Financial Times, incluidos Goldman Sachs, Morgan Stanley y UBS, pronostican que el d\u00f3lar subir\u00e1 a\u00fan m\u00e1s el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Deutsche Bank espera que alcance la paridad frente al euro en 2025, habi\u00e9ndose fortalecido ya desde 1,11 d\u00f3lares a principios de octubre a alrededor de 1,05 d\u00f3lares.<\/p>\n
Como resultado, muchos administradores de fondos desde\u00f1an las posibilidades de que Trump pueda debilitar la moneda estadounidense para ayudar a la industria nacional, cualquiera que sea su ret\u00f3rica.<\/p>\n
La idea de una moneda m\u00e1s d\u00e9bil bajo Trump es \u201cun pastel en el cielo\u201d, dijo Sonal Desai, director de inversiones de Franklin Templeton Fixed Income. \u201cSimplemente parece que hay un mont\u00f3n de factores contradictorios. <\/p>\n
“La mayor\u00eda de las pol\u00edticas de las que est\u00e1 hablando hasta ahora, que definitivamente parecen estar al frente y al centro, en realidad ser\u00e1n positivas para el d\u00f3lar, no negativas para el d\u00f3lar”, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n
Trump ha sostenido durante mucho tiempo la opini\u00f3n de que un d\u00f3lar fuerte ejerce una presi\u00f3n indebida sobre la econom\u00eda estadounidense, lo que ha llevado a especulaciones sobre si la administraci\u00f3n entrante actuar\u00e1 para intentar presionarlo a la baja. <\/p>\n
“Tenemos un gran problema monetario”, dijo Trump a Bloomberg Businessweek en julio, se\u00f1alando la fortaleza del d\u00f3lar frente al yen japon\u00e9s y el yuan chino. <\/p>\n
“Esa es una carga tremenda para nuestras empresas que intentan vender tractores y otras cosas a otros lugares fuera de este pa\u00eds”, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n
La afinidad de Trump por un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil se puso de manifiesto en su primer mandato como presidente, cuando critic\u00f3 lo que consider\u00f3 pr\u00e1cticas monetarias injustas de otros pa\u00edses. Su administraci\u00f3n incluso calific\u00f3 oficialmente a China de \u201cmanipulador de divisas\u201d en medio de una guerra comercial entre los dos pa\u00edses.<\/p>\n
Sin embargo, se espera ampliamente que su agenda a favor del crecimiento y los recortes de impuestos propuestos \u2013junto con sus planes de imponer aranceles elevados a las importaciones de pa\u00edses como M\u00e9xico, Canad\u00e1 y China\u2013 aviven la inflaci\u00f3n interna despu\u00e9s de que asuma el cargo el pr\u00f3ximo mes. Esto podr\u00eda llevar a que la Reserva Federal mantenga las tasas de inter\u00e9s altas por m\u00e1s tiempo, lo que a su vez podr\u00eda atraer m\u00e1s capital extranjero hacia los activos en d\u00f3lares.<\/p>\n
“Las pol\u00edticas de Trump son definitivamente positivas para el d\u00f3lar”, dijo Ajay Rajadhyaksha, presidente de investigaci\u00f3n global de Barclays. El banco espera que el d\u00f3lar se fortalezca ligeramente hasta 1,04 d\u00f3lares frente al euro a finales del pr\u00f3ximo a\u00f1o. <\/p>\n
Eso presenta un enigma para la administraci\u00f3n entrante, dicen analistas e inversionistas. Los mecanismos de cualquier soluci\u00f3n posible (por ejemplo, frenar el d\u00e9ficit presupuestario del gobierno o elaborar el llamado acuerdo Mar-a-Lago en el que Estados Unidos presione a sus socios comerciales para que dise\u00f1en una devaluaci\u00f3n del d\u00f3lar) ser\u00edan muy dif\u00edciles y podr\u00edan empa\u00f1ar la situaci\u00f3n. Dicen que el estatus del d\u00f3lar como moneda de reserva global.<\/p>\n
Al pr\u00f3ximo presidente le preocupa \u201cla importancia de la primac\u00eda del d\u00f3lar\u201d [and] Se irrita cuando otros pa\u00edses hablan de monedas distintas al d\u00f3lar para las transacciones\u201d, dijo Eric Winograd, economista jefe de AllianceBernstein.<\/p>\n
\u201cLa expresi\u00f3n m\u00e1s clara de la administraci\u00f3n entrante es [for an investor] estar en posici\u00f3n larga en d\u00f3lares y posicionarse para la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar\u201d. <\/p>\n
Los inversores y estrategas tambi\u00e9n echaron agua fr\u00eda sobre la idea de un marco estilo “Acuerdo Plaza”, en referencia al acuerdo alcanzado por la administraci\u00f3n Reagan en 1985, en el que los pa\u00edses forjaron un acuerdo multilateral para intervenciones cambiarias que depreciaron el d\u00f3lar en relaci\u00f3n con el d\u00f3lar. otras monedas.<\/p>\n