{"id":1485557,"date":"2024-12-13T18:23:34","date_gmt":"2024-12-13T18:23:34","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-complicado-problema-del-dolar-de-trump\/"},"modified":"2024-12-13T18:23:39","modified_gmt":"2024-12-13T18:23:39","slug":"el-complicado-problema-del-dolar-de-trump","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-complicado-problema-del-dolar-de-trump\/","title":{"rendered":"El complicado problema del d\u00f3lar de Trump"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquee el bolet\u00edn White House Watch de forma gratuita<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\">Su gu\u00eda sobre lo que significan las elecciones estadounidenses de 2024 para Washington y el mundo<\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=2e48cc8b-56f1-4a0a-a73e-c22f0cf5b7f3&amp;newsletter-id=65b8fec772badb00166eafc6\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Pronto sabremos si Donald Trump ha cambiado de opini\u00f3n sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n<p>En su primer mandato, el presidente que regresaba ten\u00eda una clara preferencia por un d\u00f3lar m\u00e1s d\u00e9bil. En una ocasi\u00f3n notable en 2019, cuando el jefe del Banco Central Europeo, Mario Draghi, estaba dando pistas de m\u00e1s est\u00edmulo monetario, el entonces presidente respondi\u00f3 con su aplomo caracter\u00edstico: <a rel=\"nofollow\" href=\"https:\/\/x.com\/realDonaldTrump\/status\/1140935620291964928\" data-trackable=\"link\">tuiteando <\/a>que los comentarios de Draghi \u201cinmediatamente hicieron caer el euro frente al d\u00f3lar, haci\u00e9ndoles injustamente m\u00e1s f\u00e1cil competir contra Estados Unidos. Se han salido con la suya durante a\u00f1os, junto con China y otros pa\u00edses\u201d. <\/p>\n<p>La incursi\u00f3n de Trump en la pol\u00edtica del d\u00f3lar (tradicionalmente reservada al secretario del Tesoro) provoc\u00f3 que se revirtiera la ca\u00edda inmediata del euro y no dej\u00f3 al mercado ninguna duda de lo que el l\u00edder del mundo libre quer\u00eda ver.<\/p>\n<p>Un avance r\u00e1pido hasta finales de 2024 nos invita a creer que Trump 2.0 es diferente. En octubre, el hombre que se convirti\u00f3 en el candidato para el puesto del Tesoro, Scott Bessent, indic\u00f3 que, despu\u00e9s de todo, Trump es en realidad un fan\u00e1tico del libre mercado.<\/p>\n<p>\u201cLa moneda de reserva puede subir y bajar seg\u00fan el mercado. Creo que si tienes buenas pol\u00edticas econ\u00f3micas, naturalmente tendr\u00e1s un d\u00f3lar fuerte\u201d, dijo Bessent.<\/p>\n<p>Pero Trump rompe las normas y es un maestro a la hora de se\u00f1alar cambios de pol\u00edtica en las redes sociales. No es dif\u00edcil imaginarlo solicitando o exigiendo medidas para debilitar el d\u00f3lar a los principales socios comerciales de Estados Unidos a cambio de indulgencia en materia de aranceles, tal vez a trav\u00e9s de un gran Acuerdo de Mar-a-Lago, un eco del Acuerdo Plaza de 1985, que aplast\u00f3 al d\u00f3lar. Si eso funcionar\u00eda es otra cuesti\u00f3n completamente distinta, sobre todo teniendo en cuenta que las relaciones monetarias son un juego de ajedrez diplom\u00e1tico muy delicado, no la fuerza obvia de Trump.<\/p>\n<p>Si a Trump todav\u00eda le encanta un d\u00f3lar d\u00e9bil, entonces las \u00faltimas semanas no le han ido bien. El \u00edndice del d\u00f3lar DXY, que sigue el valor del d\u00f3lar frente a una cesta de otras monedas, ha subido cerca de un 3 por ciento desde el d\u00eda de las elecciones, generando ganancias precisamente frente a aquellas monedas que probablemente se encuentren en el camino de la topadora de aranceles comerciales, como el euro y el renminbi chino.<\/p>\n<p>Averiguar hacia d\u00f3nde se dirigen las monedas implica algo m\u00e1s que comparar las trayectorias de crecimiento econ\u00f3mico y las tasas de inter\u00e9s, pero, sinceramente, no mucho. (Simplemente no se lo digas a los analistas de divisas o me enviar\u00e1n un correo electr\u00f3nico para quejarme).<\/p>\n<p>En ese marco, los argumentos a favor de que el d\u00f3lar siga subiendo son obvios. Estados Unidos ya se encuentra en una trayectoria de crecimiento m\u00e1s alta que gran parte del resto del mundo, incluso antes de nuevos est\u00edmulos bajo el presidente entrante. Si Trump impone grandes aranceles a las importaciones, eso restar\u00e1 crecimiento a esos otros pa\u00edses y probablemente significar\u00e1 que las tasas de inter\u00e9s caer\u00e1n en respuesta.<\/p>\n<p>La inflaci\u00f3n estadounidense ya est\u00e1 demostrando ser persistente, aumentando hasta el 2,7 por ciento anual seg\u00fan los datos publicados esta semana. Eso deja todav\u00eda en juego el recorte de tasas de un cuarto de punto de la Reserva Federal de diciembre, pero socava los argumentos para una larga serie de recortes adicionales el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Por el contrario, los inversores esperan que el BCE siga recortando las tasas en un esfuerzo por contrarrestar el riesgo de recesi\u00f3n, reduciendo las tasas de dep\u00f3sito potencialmente hasta el 1,5 por ciento, desde el 3 por ciento actual.<\/p>\n<p>&#8220;Los datos estadounidenses ya apuntan en una direcci\u00f3n significativamente m\u00e1s inflacionaria que hace apenas unos meses&#8221;, escribi\u00f3 esta semana el analista del Deutsche Bank, George Saravelos. Mientras tanto, el BCE pronto podr\u00eda comenzar a preocuparse de que la inflaci\u00f3n caiga por debajo de su objetivo del 2 por ciento, dijo. \u201cEn pocas palabras, incluso sin Trump, todav\u00eda queda mucho por hacer por parte de la Reserva Federal y el BCE y las presiones a la baja\u201d para el euro frente al d\u00f3lar.<\/p>\n<p>En el caso de China y el renminbi, se aplica una historia similar. La econom\u00eda est\u00e1 atrapada en un agujero y probablemente tendr\u00e1 m\u00e1s dificultades si Trump apuesta por los aranceles. Esta semana, los l\u00edderes de China pidieron m\u00e1s est\u00edmulo fiscal y monetario. Los esfuerzos deliberados por debilitar el renminbi mediante la compra de d\u00f3lares son una t\u00e1ctica muy utilizada por las autoridades chinas y los analistas dicen que no les sorprender\u00eda en absoluto ver evidencia de eso a lo largo del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n<p>As\u00ed que, como siempre, la pelota est\u00e1 en el tejado de Trump. \u00bfArremete contra las medidas de est\u00edmulo en el extranjero como lo hizo la \u00faltima vez que estuvo en el cargo? \u00bfDecide que la fortaleza del d\u00f3lar es un precio que vale la pena pagar por sus aranceles? Los inversores no lo saben, pero ven una buena posibilidad de que esto se ponga feo. <\/p>\n<p>&#8220;Esto podr\u00eda derivar en guerras de divisas&#8221;, dijo Salman Ahmed, macroestratega de Fidelity International. \u201cEn este momento estamos viendo [the Fed and the ECB] centr\u00e1ndose en diferentes realidades debido a los cambios pol\u00edticos y la divergencia fiscal\u201d.<\/p>\n<p>Un factor moderador en este caso podr\u00eda ser que los mercados ya han descontado gran parte de Trump. El \u00edndice del d\u00f3lar ya ha subido un 6 por ciento desde finales de octubre, aproximadamente el momento en que los inversores tuvieron m\u00e1s confianza en que Trump ganar\u00eda. Esto podr\u00eda quitarle algo de viento al d\u00f3lar el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Si no es as\u00ed, se avecina nuevamente un per\u00edodo de diplomacia monetaria por parte de las redes sociales.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/2e48cc8b-56f1-4a0a-a73e-c22f0cf5b7f3\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquee el bolet\u00edn White House Watch de forma gratuita Su gu\u00eda sobre lo que significan las elecciones estadounidenses<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1485558,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[42469,38,3627,2349,243],"class_list":["post-1485557","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-complicado","tag-del","tag-dolar","tag-problema","tag-trump"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1485557","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1485557"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1485557\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1485558"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1485557"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1485557"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1485557"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}