{"id":1474211,"date":"2024-12-06T12:10:58","date_gmt":"2024-12-06T12:10:58","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-osos-caen-como-moscas\/"},"modified":"2024-12-06T12:11:02","modified_gmt":"2024-12-06T12:11:02","slug":"los-osos-caen-como-moscas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-osos-caen-como-moscas\/","title":{"rendered":"Los osos caen como moscas"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrate en <!-- -->Acciones<!-- --> myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=ddb483f5-5d7c-464f-86ba-2acabcf23867&amp;concept-id=b7ea3c33-ea8c-432e-bb7e-e3bbc8fdc2bb\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Aceptaremos 1 bill\u00f3n de d\u00f3lares para \u201ccosas que la gente dice en la cima del ciclo\u201d, por favor, Alex. <\/p>\n<blockquote class=\"n-content-blockquote\">\n<p>Las megafuerzas est\u00e1n remodelando las econom\u00edas y sus trayectorias a largo plazo. <strong>ya no se trata de fluctuaciones de corto plazo en la actividad que conducen a la expansi\u00f3n o la recesi\u00f3n.<\/strong> 2024 ha reforzado nuestra opini\u00f3n de que no estamos en un ciclo econ\u00f3mico: la IA ha sido un importante impulsor del mercado, la inflaci\u00f3n cay\u00f3 sin una desaceleraci\u00f3n del crecimiento y las se\u00f1ales t\u00edpicas de recesi\u00f3n fallaron. La volatilidad aument\u00f3 y las narrativas cambiaron a medida que los mercados siguieron viendo los nuevos datos a trav\u00e9s de una lente de ciclo econ\u00f3mico, no de transformaci\u00f3n.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Eso es de BlackRock.<a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.blackrock.com\/us\/individual\/insights\/blackrock-investment-institute\/outlook\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"> Perspectivas de inversi\u00f3n para 2025<\/a>publicado ayer. No es exactamente que Gordon Brown se jacte en v\u00edsperas de la crisis financiera de haber eliminado los ciclos de auge y ca\u00edda, pero hay ecos extra\u00f1os. <\/p>\n<p>Sin embargo, BlackRock sigue siendo BlackRock. Un gran gestor de inversiones nunca va a sonar demasiado negativo en sus grandes perspectivas anuales, cuando el objetivo es atraer a los apostadores al edificio. O como dice BlackRock:<\/p>\n<blockquote class=\"n-content-blockquote\">\n<p>En nuestra opini\u00f3n, este panorama fundamentalmente diferente altera la naturaleza de la inversi\u00f3n. Creemos que los inversores pueden encontrar oportunidades aprovechando las olas de transformaci\u00f3n que vemos en el futuro en la econom\u00eda real, donde la IA y la transici\u00f3n hacia bajas emisiones de carbono requieren una inversi\u00f3n potencialmente a la par de la Revoluci\u00f3n Industrial.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Lo que es m\u00e1s notable es cu\u00e1ntos permabears est\u00e1n tirando la toalla. Hasta Nouriel Roubini suena <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2024-12-05\/nouriel-roubini-on-odd-lots-podcast-transcript?sref=kGkORAYH\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">notablemente positivo<\/a> estos d\u00edas, y ahora David Rosenberg est\u00e1 publicando <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/app.rosenbergresearch.com\/dashboard\/publication-details\/08dd1548-599a-442a-8448-24e8630bc36b?bucketId=08dcb188-f40e-40bf-8e74-af88ab237f7c&amp;featureIds=2290f675-fc5d-452e-aca0-acd6455fa76c&amp;publiclyAvailable=true\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">mea culpa<\/a> (aunque insiste en que esto no es lo que es).<\/p>\n<p>\u00c9chale un vistazo: <\/p>\n<blockquote class=\"n-content-blockquote\">\n<p>La conclusi\u00f3n: se puede debatir razonablemente si el mercado de valores ha subido exponencialmente, pero no se puede argumentar que el aumento del S&#038;P 500 en los \u00faltimos dos a\u00f1os ha sido nada menos que extraordinario. Y claramente ha ido mucho m\u00e1s lejos de lo que pensaba, especialmente en estos \u00faltimos doce meses, por lo que, en este punto, vale la pena dedicar tiempo y esfuerzo a discutir e interpretar el mensaje del mercado; Quitarse el sombrero ante los alcistas que, despu\u00e9s de todo, han estado en el lado correcto del comercio, y brindar alguna justificaci\u00f3n detr\u00e1s de este poderoso aumento. Este no es un intento de <em>mea culpa<\/em> o tirar cualquier toalla, tanto como el lamento de un bajista que se ha enfrentado a la premisa de que, si bien el mercado definitivamente ha sido exuberante, en realidad puede que no sea tan irracional.<\/p>\n<\/blockquote>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"789\" height=\"526\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Las credenciales de Rosenberg como superoso est\u00e1n bien establecidas desde hace varias d\u00e9cadas. Es el oso favorito de tu analista bajista favorito. Tan recientemente como el mes pasado estaba recomendando personas <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.theglobeandmail.com\/investing\/markets\/inside-the-market\/article-david-rosenberg-its-time-for-a-broad-move-into-cash-even-most-bonds\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">entrar en efectivo<\/a> porque sent\u00eda que casi todo estaba sobrevalorado. Entonces el cambio de Rosenberg es . . . interesante.<\/p>\n<p>Vale la pena leer todo su argumento, ya que a\u00fan persiste parte del pesimismo reflexivo. Por ejemplo, Rosenberg todav\u00eda considera que podr\u00eda haber una correcci\u00f3n pronto, tal vez provocada por una Reserva Federal m\u00e1s agresiva. Pero cree que la respuesta probablemente deber\u00eda ser \u201ccomprar en la ca\u00edda\u201d. <\/p>\n<p>Esta parte se destac\u00f3 para nosotros, ya que FTAV nunca pens\u00f3 que escuchar\u00edamos a Rosenberg decir algo ir\u00f3nico como &#8220;esta vez es diferente&#8221;:<\/p>\n<blockquote class=\"n-content-blockquote\">\n<p>Odio usar el t\u00e9rmino \u201cnueva era\u201d o \u201cesta vez es diferente\u201d, pero hist\u00f3ricamente no tenemos una muestra de gran tama\u00f1o de puntos de datos sobre puntos de inflexi\u00f3n tan importantes en la curva tecnol\u00f3gica. Pero cuando ocurren, lo que s\u00ed encontramos es lo que tenemos hoy en nuestras manos, que, una vez m\u00e1s, es una comunidad inversora que alarga sus horizontes de inversi\u00f3n y vuelve obsoletas las m\u00e9tricas de valoraci\u00f3n cl\u00e1sicas (al menos para el entorno en el que nos encontramos actualmente). . Ese es el punto principal.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Este es el tipo de cosas que suceden principalmente justo antes de los cambios importantes del mercado. Afortunadamente, Albert Edwards est\u00e1 tan decididamente pesimista como siempre, porque si cambia de opini\u00f3n probablemente se desatar\u00e1 el infierno. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1390\" height=\"1630\"\/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/12\/1733487058_763_Los-osos-caen-como-moscas.jpg\" alt=\"\" data-image-type=\"image\" width=\"1390\" height=\"1630\" loading=\"lazy\"\/><\/picture><\/figure>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/ddb483f5-5d7c-464f-86ba-2acabcf23867\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrate en Acciones myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1474212,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[6951,440,36,40001,1409],"class_list":["post-1474211","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-caen","tag-como","tag-los","tag-moscas","tag-osos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1474211","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1474211"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1474211\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1474212"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1474211"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1474211"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1474211"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}