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El r\u00edo de dinero minorista que una vez sostuvo los mercados burs\u00e1tiles de EE. UU. se ha reducido a un goteo. <\/p>\n
Los \u00edndices de acciones se encaminan a su sexta ca\u00edda semanal consecutiva, con el S&P 500 cayendo un 17 por ciento en lo que va del a\u00f1o y el Nasdaq Composite un 27 por ciento. <\/p>\n
Las p\u00e9rdidas est\u00e1n causando que algunos inversores m\u00e1s peque\u00f1os se amarguen en el mercado. Las entradas minoristas netas ascendieron a solo $ 2.4 mil millones este mes hasta el 10 de mayo, en comparaci\u00f3n con $ 11 mil millones en abril y $ 17 mil millones en marzo, seg\u00fan datos de JPMorgan. <\/p>\n
Y el retroceso puede haber exacerbado las ca\u00eddas recientes del mercado, dijo Max Gokhman, director de inversiones del administrador de activos Alphatrai, con sede en California. \u201cEl comercio minorista fue el comprador de primer recurso durante muchas de las ca\u00eddas anteriores, pero la actividad se ha movido[elsewhere]. . . o se han vuelto mucho m\u00e1s cautelosos con las acciones porque han sido castigados varias veces este a\u00f1o\u201d, dijo. <\/p>\n
Los mercados burs\u00e1tiles han ca\u00eddo a medida que la inflaci\u00f3n persistente se filtra en la econom\u00eda estadounidense, lo que llev\u00f3 a la Reserva Federal a aumentar las tasas de inter\u00e9s para enfriar la demanda. Una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta tambi\u00e9n afecta a los inversores minoristas, lo que les da menos dinero extra para canalizar hacia el mercado. M\u00e1s de la mitad de los comerciantes encuestados por el corredor Charles Schwab a fines de abril ten\u00edan una perspectiva bajista para el segundo trimestre de 2022, mientras que uno de cada cinco inversionistas dijo que la inflaci\u00f3n era su principal preocupaci\u00f3n.<\/p>\n
El valor de una cartera de inversores minoristas promedio ha disminuido en un 28 por ciento desde fines de diciembre, ya que los flujos de acciones minoristas se debilitaron en la recesi\u00f3n, seg\u00fan Vanda Research. El proveedor de datos encontr\u00f3 que el sentimiento minorista era “extremadamente bajista”. <\/p>\n
El desvanecimiento del entusiasmo de los inversores se ha manifestado en los precios de las acciones de los corredores centrados en acciones. Desde principios de a\u00f1o, las acciones de Schwab han ca\u00eddo un 23 por ciento, mientras que Interactive Brokers ha ca\u00eddo casi un tercio y Robinhood, un corredor minorista que dice que su misi\u00f3n es “democratizar las finanzas”, se ha reducido a m\u00e1s de la mitad. <\/p>\n
El retroceso es a\u00fan m\u00e1s severo en los mercados de criptomonedas, que atrajeron a hordas de nuevos comerciantes minoristas durante la pandemia de coronavirus. Coinbase, la plataforma de criptocomercio que cotiza en Nueva York, inform\u00f3 esta semana que los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n cayeron m\u00e1s del 40 por ciento en el primer trimestre. Sus acciones han bajado un 79 por ciento este a\u00f1o. <\/p>\n
Los inversores minoristas tambi\u00e9n acudieron en masa a las opciones sobre acciones, contratos que otorgan al titular el derecho a comprar o vender una acci\u00f3n a un precio determinado. Pero despu\u00e9s de saltar en enero, los vol\u00famenes diarios promedio han ca\u00eddo en cada uno de los pr\u00f3ximos tres meses y han seguido cayendo en lo que va de mayo, seg\u00fan datos de Options Clearing Corp. <\/p>\n
El an\u00e1lisis de los datos de OCC realizado por Jason Goepfert de SentimenTrader sugiere que los comerciantes minoristas tambi\u00e9n se est\u00e1n convirtiendo en una proporci\u00f3n menor de la actividad general de opciones. Las operaciones de opciones peque\u00f1as, utilizadas como un indicador de los pedidos minoristas, aumentaron al comienzo de la pandemia, pero han tenido una tendencia a la baja, a mediados de abril alcanzando un m\u00ednimo de dos a\u00f1os del 32 por ciento.<\/p>\n
Los inversores ya no compran tanto con margen, ya que el aumento de las tasas de inter\u00e9s eleva el costo del pr\u00e9stamo de capital. \u201cEsto conduce a menos polvo seco para que compren la ca\u00edda\u201d, dijo Peng Cheng, estratega global cuantitativo y de derivados de JPMorgan. “Y sus acciones tecnol\u00f3gicas favoritas han sufrido mucho, por lo que no tienen las mismas ganancias para seguir comprando”. <\/p>\n
Los analistas dudan de que los inversores minoristas contin\u00faen comprando en la ca\u00edda tan agresivamente como lo han hecho, ya que la inflaci\u00f3n reduce los presupuestos familiares y aumenta la ansiedad por el mercado. \u201cMuchos de estos factores no est\u00e1n cambiando a corto plazo\u201d, dijo Cheng. “Los comerciantes minoristas son pegajosos, pero el comportamiento comercial probablemente se mantendr\u00e1 bajo durante alg\u00fan tiempo”. <\/p>\n
Si bien los inversores minoristas se han retirado, no han desaparecido por completo. Los inversores ya no est\u00e1n “comprando con ambas manos”, dijo Shawn Cruz, estratega jefe de operaciones de TD Ameritrade. En cambio, son m\u00e1s selectivos, dijo, comprando empresas de gran capitalizaci\u00f3n, incluidas empresas tecnol\u00f3gicas altamente rentables con ingresos probados, como Amazon, Microsoft y Google. <\/p>\n
Algunos corredores son optimistas en cuanto a que los efectos de una recesi\u00f3n en el comercio se ver\u00e1n contrarrestados por el aumento de las tasas de inter\u00e9s, lo que les permite obtener ganancias de los fondos mantenidos en las cuentas de los clientes. <\/p>\n
\u201cLos corredores de bolsa no tienen problemas\u201d, dijo Thomas Peterffy, fundador y presidente de Interactive Brokers, cuyos ingresos por comisiones cayeron un 15 por ciento interanual en el primer trimestre. \u201cLas comisiones y el pago por el flujo de pedidos pueden estar disminuyendo, pero esa es una perspectiva estrecha. El aumento de la tasa de inter\u00e9s superar\u00e1 cualquier p\u00e9rdida de ingresos de las transacciones\u201d.<\/p>\n
A\u00fan as\u00ed, los inversores bajistas y la demanda lenta son dif\u00edciles para los corredores que se han acostumbrado a las apuestas audaces de los comerciantes minoristas. \u201cEn general, no nos gustan estos mercados porque a largo plazo no son buenos para los negocios. Nos gustan los mercados de dos caras\u201d, dijo Tom Sosnoff, fundador de la plataforma de negociaci\u00f3n Tastyworks y la plataforma de opciones Thinkorswim. <\/p>\n
Pero, agreg\u00f3, \u201cTodos estamos tratando de proteger a nuestros clientes. El negocio minorista en realidad no desaparece. Simplemente hiberna un poco y luego vuelve rugiendo\u201d.<\/p>\n<\/div>\n