La antigua unidad china de Sequoia Capital ha acelerado su impulso para acuerdos globales, invirtiendo en nuevas empresas respaldadas por celebridades como la compa\u00f1\u00eda Vodka Seltzer de Kylie Jenner, mientras lucha por desplegar su reserva de efectivo de 9 mil millones de d\u00f3lares en un mercado interno lento y controles m\u00e1s estrictos en Estados Unidos.<\/p>\n
HongShan, que se separ\u00f3 el a\u00f1o pasado de una de las firmas de capital de riesgo m\u00e1s grandes del mundo en medio de crecientes tensiones geopol\u00edticas, ha intensificado su b\u00fasqueda de acuerdos en Europa y el norte de Asia despu\u00e9s de enfrentar opciones cada vez m\u00e1s reducidas en China. <\/p>\n
El grupo de inversi\u00f3n chino ha cerrado acuerdos con grupos de consumidores respaldados por celebridades, como Sprinter de Jenner, uno de los nuevos negocios de la estrella de reality shows estadounidense, as\u00ed como con la marca francesa de moda femenina Destree, cofundada por G\u00e9raldine Guyot, esposa del fundador de LVMH. hijo Alexandre Arnault, seg\u00fan varias personas familiarizadas con el asunto. <\/p>\n
El impulso global se produce cuando HongShan, liderado por el multimillonario Neil Shen, ampliamente considerado el principal inversor en tecnolog\u00eda de China, ha enfrentado la frustraci\u00f3n de algunos socios limitados por el ritmo de las negociaciones para su fondo estadounidense de 9.000 millones de d\u00f3lares, despu\u00e9s de recaudar el dinero hace dos a\u00f1os.<\/p>\n
HongShan tiene fondos en d\u00f3lares y renminbi, que son administrados por equipos superpuestos, pero cada vez m\u00e1s tienen que seguir estrategias separadas. El grupo, que cerr\u00f3 un nuevo fondo de 18.000 millones de yuanes en marzo, tiene libertad para utilizar este dinero para invertir en \u00e1reas candentes de la tecnolog\u00eda china, como la rob\u00f3tica y la inteligencia artificial generativa.<\/p>\n
“Est\u00e1n desplegando el fondo estadounidense, pero muy lentamente”, dijo un socio limitado al Financial Times.<\/p>\n
HongShan ha invertido s\u00f3lo entre el 10 y el 20 por ciento de sus dos fondos de \u00faltima etapa, ambos valorados en 3.600 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan dos personas familiarizadas con el asunto. Esto le da entre cuatro y cinco a\u00f1os m\u00e1s para invertir la suma restante.<\/p>\n
El grupo ha sido m\u00e1s r\u00e1pido en el despliegue de sus fondos de etapa inicial, los fondos semilla y de riesgo, que ascienden a 480 millones de d\u00f3lares y 1.300 millones de d\u00f3lares, respectivamente, y tienen entre el 20 y el 35 por ciento invertido, agregaron estas personas. <\/p>\n
La falta de opciones de inversi\u00f3n interna de alto crecimiento se ha visto exacerbada por la decisi\u00f3n de Washington de reforzar el escrutinio de la inversi\u00f3n estadounidense en tecnolog\u00eda china de alta gama. <\/p>\n
En agosto, el presidente Joe Biden firm\u00f3 una orden ejecutiva para prohibir la inversi\u00f3n estadounidense en tecnolog\u00eda china con posible aplicaci\u00f3n militar de doble uso, como semiconductores, computadoras cu\u00e1nticas e inteligencia artificial. <\/p>\n
Los fondos chinos ya han estado separando preventivamente sus LP estadounidenses de acuerdos que involucran inversiones en alta tecnolog\u00eda, seg\u00fan expertos de la industria, dej\u00e1ndolos con menos sectores prometedores a los que respaldar, ya que las empresas de consumo menos sensibles se han visto duramente afectadas por la d\u00e9bil econom\u00eda. <\/p>\n
En cambio, HongShan ha estado utilizando sus fondos en d\u00f3lares para duplicar la apuesta por empresas emergentes chinas ya bien establecidas, incluido el fortalecimiento de su posici\u00f3n en ByteDance, mientras compra acciones existentes en Xiaohongshu, una empresa emergente similar a Instagram de r\u00e1pido crecimiento. <\/p>\n
En general, los LP est\u00e1n interesados \u200b\u200ben ver un despliegue temprano porque da m\u00e1s tiempo para que las empresas crezcan en valor y para que los fondos recuperen su inversi\u00f3n a trav\u00e9s de OPI o fusiones. Por lo general, los LP todav\u00eda tienen que pagar tarifas de administraci\u00f3n sobre el capital que a\u00fan no ha sido solicitado. <\/p>\n
Otros partidarios estadounidenses de HongShan son m\u00e1s optimistas sobre el ritmo de negociaci\u00f3n. \u201cHe sido inversor de Neil y el equipo desde el principio. Son una de las mejores inversiones que hemos hecho\u201d, dijo uno, y agreg\u00f3 que el impulso de HongShan para lograr acuerdos globales fue una \u201cevoluci\u00f3n natural\u201d para una empresa de su tama\u00f1o y trayectoria.<\/p>\n
HongShan se est\u00e1 centrando m\u00e1s en el norte de Asia y Europa despu\u00e9s de enfrentar dificultades con los acuerdos tecnol\u00f3gicos de Estados Unidos. Este a\u00f1o se le pidi\u00f3 que redujera dr\u00e1sticamente su participaci\u00f3n en HeyGen, una empresa l\u00edder de v\u00eddeos de IA que se origin\u00f3 en Shenzhen antes de migrar a Los \u00c1ngeles, por preocupaciones de seguridad nacional acerca de que los capitalistas de riesgo chinos fueran un accionista importante, inform\u00f3 el Financial Times. <\/p>\n
En los \u00faltimos meses, HongShan abri\u00f3 una oficina en Londres y contrat\u00f3 al ex banquero de Goldman Sachs, Taro Niggemann, encargado de buscar ofertas de Internet y relacionadas con el consumo en el Reino Unido y Europa. <\/p>\n
La medida lo pone en competencia m\u00e1s directa con su antiguo socio Sequoia, que tambi\u00e9n tiene una oficina en Londres centrada en inversiones emergentes europeas. <\/p>\n
HongShan dijo: “Desde nuestros inicios en 2005, hemos creado una cartera diversa que abarca Jap\u00f3n, Corea, el sudeste asi\u00e1tico, Australia y Europa, lo que demuestra que nuestra estrategia prospera en los mercados globales, adem\u00e1s de nuestras carteras en China”. <\/p>\n
El grupo de inversi\u00f3n chino est\u00e1 buscando marcas de consumo en Occidente, que pueda ayudar a crecer en Asia, mientras busca aprovechar el \u00e9xito de su inversi\u00f3n de 2021 en Ami Paris, que ayud\u00f3 a la marca de dise\u00f1ador franc\u00e9s a expandirse en China. <\/p>\n