Alemania se est\u00e1 tambaleando por algunas de las rebajas de crecimiento m\u00e1s pronunciadas de cualquier naci\u00f3n avanzada, mientras los economistas advierten sobre su aguda vulnerabilidad a las barreras comerciales que planea la administraci\u00f3n entrante de Trump. <\/p>\n
Los economistas encuestados por Consensus Economics esperan que la econom\u00eda alemana se expanda s\u00f3lo un 0,6 por ciento en 2025, por debajo del crecimiento del 1,2 por ciento previsto a mediados de a\u00f1o. Se trata de la mayor reducci\u00f3n prevista de crecimiento durante el per\u00edodo de cualquier econom\u00eda industrial importante.<\/p>\n
Los recortes reflejan en parte la preocupaci\u00f3n de que las decisiones de inversi\u00f3n se congelar\u00e1n incluso antes de que Donald Trump regrese a la Casa Blanca, a medida que las empresas aplacen grandes compromisos o incluso reubiquen la producci\u00f3n. La propia agitaci\u00f3n pol\u00edtica de Alemania se suma al malestar, dijeron los analistas. <\/p>\n
“Los pilares del milagro econ\u00f3mico de posguerra de Alemania -el libre comercio global, su industria automotriz y la OTAN- est\u00e1n temblando al mismo tiempo”, dijo Moritz Schularick, presidente del Instituto Kiel para la Econom\u00eda Mundial, a\u00f1adiendo que esto est\u00e1 golpeando a una econom\u00eda que sufre una fuerza laboral que envejece, una regulaci\u00f3n excesiva y un retraso en la digitalizaci\u00f3n. <\/p>\n
El PIB real de Alemania ha estado estancado desde la segunda mitad de 2021. Estaba preparado para otro a\u00f1o de crecimiento tibio el pr\u00f3ximo a\u00f1o incluso antes de que Trump ganara las elecciones presidenciales estadounidenses del mes pasado, y ahora los economistas han reducido a\u00fan m\u00e1s sus predicciones de producci\u00f3n. <\/p>\n
Holger Schmieding, economista jefe del banco Berenberg, redujo casi a la mitad su pron\u00f3stico a un crecimiento del 0,3 por ciento en 2025, cifra inferior a sus predicciones para otras grandes econom\u00edas de la eurozona, as\u00ed como para el Reino Unido y Estados Unidos. “Alemania est\u00e1 muy expuesta”, dijo, a\u00f1adiendo que los riesgos de una guerra comercial han surgido cuando ya existe una “elevada incertidumbre sobre la pol\u00edtica econ\u00f3mica en Alemania”. <\/p>\n
Para este a\u00f1o, los economistas encuestados por Consensus Economics casi una semana despu\u00e9s de la victoria de Trump esperaban que la econom\u00eda alemana se contrajera en un promedio de 0,1 por ciento, una rebaja de una expansi\u00f3n del 0,3 por ciento pronosticada en enero. <\/p>\n
La impopular coalici\u00f3n tripartita alemana de socialdem\u00f3cratas, verdes y dem\u00f3cratas libres se desmoron\u00f3 un d\u00eda despu\u00e9s de las elecciones estadounidenses. Se han programado elecciones anticipadas para finales de febrero, pero es probable que las conversaciones de coalici\u00f3n para formar un nuevo gobierno se prolonguen durante meses. <\/p>\n
“La ansiedad y el nerviosismo entre los empresarios alemanes son muy altos”, dijo Matthias Kr\u00e4mer, jefe de comercio exterior de la Federaci\u00f3n de Industrias Alemanas, a\u00f1adiendo que un golpe adicional por la imposici\u00f3n de barreras comerciales ser\u00eda “extraordinariamente doloroso”. <\/p>\n
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Estados Unidos represent\u00f3 el 10 por ciento de las exportaciones alemanas en 2023, su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de dos d\u00e9cadas. <\/p>\n
Desde 2015, Estados Unidos reemplaz\u00f3 a Francia como el socio comercial m\u00e1s importante de Alemania y su importancia ha seguido creciendo a medida que China (un mercado de r\u00e1pido crecimiento en las dos d\u00e9cadas anteriores a la pandemia) redujo masivamente su apetito por los productos alemanes y las sanciones afectaron las ventas. Rusia. <\/p>\n
Dado que las importaciones alemanas desde Estados Unidos han aumentado a un ritmo mucho m\u00e1s lento, el super\u00e1vit comercial de Alemania con Estados Unidos ascendi\u00f3 a un r\u00e9cord de 63.300 millones de euros en 2023. En v\u00edsperas de las elecciones estadounidenses, algunos exportadores alemanes se apresuraron a enviar mercanc\u00edas al pa\u00eds. Las exportaciones en septiembre aumentaron un 4,8 por ciento intermensual una vez ajustadas por los cambios de precios y las oscilaciones estacionales. <\/p>\n
“Durante las \u00faltimas d\u00e9cadas, las empresas alemanas lograron dominar la divisi\u00f3n global del trabajo y esforzarse por lograr cadenas de suministro internacionales altamente eficientes”, afirm\u00f3 Kr\u00e4mer. <\/p>\n
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En un escenario en el que Trump introduzca los aranceles del 20 por ciento sobre las importaciones no chinas que prometi\u00f3 en su campa\u00f1a, las exportaciones alemanas a Estados Unidos podr\u00edan caer un 15 por ciento, estima el instituto Ifo con sede en M\u00fanich. <\/p>\n
Destacando la amenaza de una \u201cfragmentaci\u00f3n geoecon\u00f3mica\u201d, el gobernador del Bundesbank, Joachim Nagel, dijo que la plena implementaci\u00f3n de los planes arancelarios de Trump podr\u00eda borrar un punto porcentual del crecimiento del PIB. <\/p>\n
Pero los economistas advierten que el dolor puede sentirse en Alemania incluso antes de que se haya introducido cualquier arancel, ya que las empresas dejar\u00e1n de invertir en el pa\u00eds debido a la persistente incertidumbre y las m\u00e1s grandes podr\u00edan trasladar m\u00e1s producci\u00f3n a Estados Unidos.<\/p>\n
“Este tema ha surgido en todas las conversaciones con los directivos alemanes”, dijo Schularick al Financial Times. Desde finales de 2020, las empresas alemanas han aumentado significativamente la inversi\u00f3n en Estados Unidos, especialmente en sectores \u00e1vidos de energ\u00eda, seg\u00fan muestran los datos del Bundesbank. <\/p>\n
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