{"id":1443028,"date":"2024-11-15T23:56:39","date_gmt":"2024-11-15T23:56:39","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/matar-al-cat-por-que-una-herramienta-regulatoria-clave-esta-siendo-atacada-por-wall-street\/"},"modified":"2024-11-15T23:56:46","modified_gmt":"2024-11-15T23:56:46","slug":"matar-al-cat-por-que-una-herramienta-regulatoria-clave-esta-siendo-atacada-por-wall-street","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/matar-al-cat-por-que-una-herramienta-regulatoria-clave-esta-siendo-atacada-por-wall-street\/","title":{"rendered":"Matar al CAT: por qu\u00e9 una herramienta regulatoria clave est\u00e1 siendo atacada por Wall Street"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=9f330134-1317-4edf-ad2b-749a207ce761\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>\u00bfQu\u00e9 importancia tiene la transparencia en los mercados? No es un pensamiento prioritario para la mayor\u00eda de los inversores cuando realizan una operaci\u00f3n, una se\u00f1al de que la confianza en la integridad del mercado es alta. Pero \u00bfqu\u00e9 pasar\u00eda si una demanda tuviera el poder de cerrar una herramienta clave en el kit regulatorio para escudri\u00f1ar todo el mercado de valores? <\/p>\n<p>\u00c9sa es la preocupaci\u00f3n de Tyler Gellasch, director ejecutivo del grupo de defensa de los inversores Healthy Markets Association, a quien le preocupan dos desaf\u00edos a la legitimidad de lo que se conoce como CAT, o Consolidated Audit Trail. <\/p>\n<p>En pocas palabras, CAT es el sue\u00f1o de un regulador, ya que rastrea todas las \u00f3rdenes y transacciones en acciones y opciones cotizadas. Esto permite a la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores ver qui\u00e9n negocia qu\u00e9 en el mercado de valores de EE. UU., en tiempo real. Concebido a ra\u00edz del colapso repentino de 2010, cuando los reguladores lucharon por identificar la causa de una impactante ca\u00edda del mercado de un bill\u00f3n de d\u00f3lares, se puso en l\u00ednea por etapas y estar\u00e1 en pleno funcionamiento en 2024. Sus fan\u00e1ticos lo comparan con el Telescopio Hubble. <\/p>\n<p>Gellasch dice que suspender la CAT enviar\u00eda la capacidad de vigilancia del mercado estadounidense a la d\u00e9cada de 1970, a pesar de que las decisiones comerciales ahora se toman en nanosegundos y hay muchas m\u00e1s. \u201cYa sea que los tribunales o el Congreso lo eliminen, matar a CAT significa bloquear la capacidad de los reguladores de saber qui\u00e9n hace qu\u00e9 en nuestros mercados de capital. Ese riesgo no tiene precedentes\u201d, dice Gellasch, quien recientemente escribi\u00f3 a la SEC instando a repensar la estructura del CAT antes de que se le impusiera cualquier cambio.<\/p>\n<p>Para sus detractores, CAT es una pesadilla orwelliana: una enorme invasi\u00f3n de la privacidad para la cual la SEC nunca busc\u00f3 respaldo del Congreso. Y est\u00e1n demandando. <\/p>\n<p>Citadel Securities del multimillonario Ken Griffin present\u00f3 un caso en Florida el a\u00f1o pasado junto con la Asociaci\u00f3n Estadounidense de Valores. La demanda cuestiona la financiaci\u00f3n del CAT, por la que la industria tiene que pagar unos 200 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o en costes de funcionamiento, adem\u00e1s de los 1.000 millones de d\u00f3lares gastados en el sistema. Por si acaso, el caso advierte sombr\u00edamente que se almacenan 500.000 millones de registros comerciales por d\u00eda \u201cpara usos que se dejan enteramente a la imaginaci\u00f3n burocr\u00e1tica\u201d. <\/p>\n<p>En abril, un caso en Texas adopt\u00f3 un enfoque diferente: grupos activistas conservadores, incluida la Alianza Nacional por las Libertades Civiles, pidieron que se detuviera la CAT debido a su \u201cvigilancia dist\u00f3pica\u201d de los datos financieros de las personas. Han advertido que miles de reguladores podr\u00edan acceder a esto a trav\u00e9s de lo que equivale a la segunda base de datos m\u00e1s grande del mundo, detr\u00e1s de la Agencia de Seguridad Nacional. \u201cLa Constituci\u00f3n proh\u00edbe expresamente desbloquear este CAT\u201d, argumentaron los abogados.<\/p>\n<p>Las reclamaciones se presentan en el estilo dram\u00e1tico t\u00edpico de las denuncias judiciales. \u00bfMatar a CAT realmente conducir\u00eda a lagunas en la detecci\u00f3n de malhechores del mercado? Bueno, todav\u00eda existir\u00eda lo que se conoce como el sistema de \u201chojas azules\u201d, cuando los reguladores solicitan a los corredores registros particulares, pero eso se basa en que alguien se d\u00e9 cuenta de algo primero. No puede detectar patrones comerciales an\u00f3malos. <\/p>\n<p>\u201cSi los tribunales eliminaran el CAT, tendr\u00edamos un gran agujero en nuestra regulaci\u00f3n financiera. Si est\u00e1s tratando de atrapar a personas haciendo cosas como suplantaci\u00f3n de identidad, manipulaci\u00f3n u otras cosas s\u00f3rdidas, necesitas ese tipo de datos\u201d, dice James Angel, profesor de finanzas en la Universidad de Georgetown.<\/p>\n<p>Sin embargo, a los ojos de sus oponentes, la estructura del CAT es ilegal o inconstitucional. Surgi\u00f3 de sistemas de larga data que se ejecutaban en las bolsas y en la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, que supervisa a los corredores. Todas son organizaciones oficialmente autorreguladas, lo que significa que tienen la responsabilidad de establecer reglas para sus miembros y supervisarlas. Operaban el torpe predecesor de CAT, por lo que no caus\u00f3 especial revuelo cuando la SEC deleg\u00f3 inicialmente el dise\u00f1o, la financiaci\u00f3n y la construcci\u00f3n de CAT al mismo grupo, bajo su supervisi\u00f3n.<\/p>\n<p>Bajo ese sistema, el Congreso no ten\u00eda que autorizar al CAT porque, si bien el presupuesto de la SEC necesita aprobaci\u00f3n, el CAT no entra en \u00e9l. Si lo hiciera, consumir\u00eda alrededor de una d\u00e9cima parte de los fondos del organismo de control. <\/p>\n<p>Gellasch teme que los tribunales o el Congreso puedan decidir que CAT excede la autoridad de la SEC o cuestionar su estructura de financiaci\u00f3n. El CAT tambi\u00e9n mereci\u00f3 una l\u00ednea contundente en el Proyecto 2025, el plan de pol\u00edticas del grupo de expertos conservador apoyado por muchos aliados del presidente electo Donald Trump, que ped\u00eda su terminaci\u00f3n. <\/p>\n<p>El mes pasado un <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.sec.gov\/files\/statement-secs-management-performance-challenges-october-2024.pdf\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">informe<\/a> del propio sistema de revisi\u00f3n interna independiente de la SEC notaron las preocupaciones generales sobre la privacidad, la seguridad y los costos de CAT, y comenzaron una auditor\u00eda m\u00e1s profunda. Por ahora, en Florida, las partes est\u00e1n esperando una decisi\u00f3n sobre la solicitud de Citadel de suspender las tarifas CAT hasta que se decida el caso. El mes pasado en Texas, el juez deneg\u00f3 una orden judicial preliminar que ped\u00eda la suspensi\u00f3n del CAT bas\u00e1ndose en que no hab\u00eda respaldo. \u201cEl CAT\u201d, escribi\u00f3 el juez, \u201cha estado fuera de lugar durante a\u00f1os\u201d. Parece que el \u00fanico elemento que une a todas las partes en la lucha contra el CAT es la necesidad de hacer un juego de palabras. <\/p>\n<p><em>jennifer.hughes@ft.com<\/em><\/p>\n<\/p><\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/9f330134-1317-4edf-ad2b-749a207ce761\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1443029,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[7693,45810,7996,97,1086,16421,231,387,29329,929,1802,158,1801],"class_list":["post-1443028","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-atacada","tag-cat","tag-clave","tag-esta","tag-herramienta","tag-matar","tag-por","tag-que","tag-regulatoria","tag-siendo","tag-street","tag-una","tag-wall"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1443028","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1443028"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1443028\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1443029"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1443028"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1443028"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1443028"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}