{"id":1436399,"date":"2024-11-11T22:30:31","date_gmt":"2024-11-11T22:30:31","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-china-apuesta-por-los-gobiernos-locales-para-dinamizar-la-economia\/"},"modified":"2024-11-11T22:30:36","modified_gmt":"2024-11-11T22:30:36","slug":"por-que-china-apuesta-por-los-gobiernos-locales-para-dinamizar-la-economia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-china-apuesta-por-los-gobiernos-locales-para-dinamizar-la-economia\/","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 China apuesta por los gobiernos locales para dinamizar la econom\u00eda"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrate en <!-- -->econom\u00eda china<!-- --> myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=8b358c70-be0c-47b0-b696-e25b1b55a8aa&amp;concept-id=bf38d79f-556e-4f4e-885c-a9e67594140a\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Las autoridades chinas han presentado su mayor paquete fiscal de los \u00faltimos a\u00f1os, en su \u00faltimo esfuerzo por impulsar el crecimiento econ\u00f3mico mientras luchan contra las tensiones comerciales y la amenaza de nuevos aranceles radicales por parte de Donald Trump.<\/p>\n<p>El muy esperado plan de 10 billones de yuanes (1,4 billones de d\u00f3lares), que sigui\u00f3 a un paquete de pol\u00edtica monetaria en septiembre, se centr\u00f3 en liquidar miles de millones de d\u00f3lares en deuda de los gobiernos locales que han frenado el crecimiento. Pero no logr\u00f3 respaldar el gasto de los hogares ni abordar una desaceleraci\u00f3n del sector inmobiliario, como esperaban algunos inversores. <\/p>\n<p>El \u00edndice Hang Seng China Enterprises, que cotiza en Hong Kong, cay\u00f3 un 1,4 por ciento el lunes.<\/p>\n<p>Muchos expertos se preguntan si los esfuerzos de Beijing ser\u00e1n suficientes para dar un impulso decisivo a la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo, especialmente si las exportaciones chinas enfrentan aranceles m\u00e1s altos despu\u00e9s de que Trump asuma el cargo el pr\u00f3ximo a\u00f1o, y si el \u00faltimo paquete resolver\u00e1 incluso la deuda de los gobiernos locales.<\/p>\n<h2 class=\"n-content-heading-2\">\u00bfCu\u00e1l es el \u00faltimo plan de est\u00edmulo?<\/h2>\n<p>El ministro de Finanzas de China, Lan Fo&#8217;an, anunci\u00f3 el viernes un amplio plan para reestructurar la deuda \u201coculta\u201d de los gobiernos locales, gran parte de la cual est\u00e1 en manos de veh\u00edculos financieros fuera de balance que las administraciones regionales utilizan para financiar proyectos de infraestructura.<\/p>\n<p>Los gobiernos locales estar\u00e1n autorizados a emitir 6 billones de yuanes en nuevos bonos durante tres a\u00f1os en el marco del programa, y \u200b\u200ba reasignar 4 billones de yuanes de bonos previamente anunciados durante los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os. <\/p>\n<p>Lan dijo que los funcionarios estaban &#8220;estudiando&#8221; medidas adicionales para recapitalizar los grandes bancos, comprar propiedades sin terminar y fortalecer el consumo.<\/p>\n<h2 class=\"n-content-heading-2\">\u00bfPor qu\u00e9 el paquete se centr\u00f3 en la deuda de los gobiernos locales?<\/h2>\n<p>Los gobiernos locales son uno de los motores de la econom\u00eda de China y son proveedores cruciales de inversi\u00f3n de capital para el crecimiento regional, gracias a la renuencia del gobierno central a endeudarse.<\/p>\n<p>En muchas regiones, las autoridades recurrieron a los veh\u00edculos financieros de los gobiernos locales (LGFV) para financiar inversiones en \u00e1reas como propiedad, infraestructura, tecnolog\u00eda y activos financieros. <\/p>\n<p>Pero muchas de estas inversiones son de alto riesgo y baja rentabilidad, como en la provincia de Guizhou, que se lanz\u00f3 a construir puentes. A medida que se profundiz\u00f3 la desaceleraci\u00f3n del sector inmobiliario de China, que ya duraba a\u00f1os, la carga de la deuda LGFV se volvi\u00f3 insostenible, socavando las finanzas gubernamentales y lastrando el crecimiento. <\/p>\n<p>Los gobiernos locales, a su vez, se han visto obligados a golpear a las empresas privadas con <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/ft.com\/content\/1570747c-313d-49e9-afb0-2567e003438e\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">multas e impuestos adicionales<\/a>perjudicando la confianza de los inversores.<\/p>\n<h2 class=\"n-content-heading-2\">\u00bfC\u00f3mo funcionar\u00e1 la reestructuraci\u00f3n de la deuda?<\/h2>\n<p>El programa de reestructuraci\u00f3n de la deuda permitir\u00e1 a los gobiernos locales incorporar estas deudas LGFV ocultas a sus balances, convirti\u00e9ndolas en pasivos con vencimientos m\u00e1s largos y menores intereses. <\/p>\n<p>Se espera que la reasignaci\u00f3n de las deudas ahorre 600.000 millones de yuanes en pagos de intereses en cinco a\u00f1os. <\/p>\n<p>Este canje de deuda, combinado con otros planes de pago de la deuda de los gobiernos locales, reducir\u00e1 la deuda oculta del LGFV a aproximadamente 2 billones de yuanes para 2028, seg\u00fan el Ministerio de Finanzas.<\/p>\n<h2 class=\"n-content-heading-2\">\u00bfSer\u00e1 suficiente?<\/h2>\n<p>En una se\u00f1al de la falta de claridad en torno a la deuda fuera de balance, analistas independientes han estimado que los pasivos de los LGFV podr\u00edan alcanzar los 60 billones de yuanes, muy por encima de la estimaci\u00f3n de Lan de unos 14 billones de yuanes.<\/p>\n<p>Ren Tao, investigador principal del Instituto de Finanzas y Desarrollo de Shanghai, se\u00f1al\u00f3 que los gobiernos locales tambi\u00e9n seguir\u00edan muy apalancados, ya que el gobierno central no asum\u00eda ninguna carga de pago. &#8220;Se espera que la presi\u00f3n de las deudas ocultas siga siendo un desaf\u00edo en algunas provincias&#8221;, dijo.<\/p>\n<p>El FMI advirti\u00f3 el a\u00f1o pasado que un tercio de los LGFV eran \u201ccomercialmente inviables\u201d y generaban ingresos insuficientes para cubrir sus pagos de intereses durante los \u00faltimos tres a\u00f1os. Pidi\u00f3 que la reestructuraci\u00f3n de la deuda sea m\u00e1s profunda, incluidas \u201camortizaciones y ventas de activos mediante el uso de marcos de insolvencia\u201d.<\/p>\n<p>&#8220;Beijing necesita introducir reformas fiscales para disciplinar a los gobiernos locales en su endeudamiento e imponer restricciones presupuestarias m\u00e1s duras&#8221;, escribi\u00f3 Ting Lu, economista jefe para China de Nomura.<\/p>\n<h2 class=\"n-content-heading-2\">\u00bfPor qu\u00e9 Beijing no ofreci\u00f3 un est\u00edmulo m\u00e1s directo?<\/h2>\n<p>Beijing sostiene que al restaurar la salud de los gobiernos locales, est\u00e1 sentando las bases para un crecimiento saludable en el futuro. <\/p>\n<p>Pero los analistas dicen que los canjes de deuda no equivalen a un est\u00edmulo, porque agregaron poco gasto a la econom\u00eda. Los inversores esperaban que las autoridades mejoraran el plan de resoluci\u00f3n de deuda comprando algunas de las millones de viviendas no vendidas de China o apoyando directamente a los hogares. <\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"002e195e-c46e-4798-8b8a-3cf55c519828\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2290\/1288\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>&#8220;La falta de medidas favorables al crecimiento, especialmente est\u00edmulo al consumo, fue una decepci\u00f3n&#8221;, escribieron los analistas de Citi en una nota.<\/p>\n<p>Muchos economistas creen que Beijing podr\u00eda estar reservando el \u201cpolvo seco\u201d fiscal para cuando los planes arancelarios de Trump se vuelvan m\u00e1s claros.<\/p>\n<p>&#8220;Es dif\u00edcil dise\u00f1ar medidas para amortiguar la econom\u00eda antes de saber cu\u00e1l ser\u00e1 el impacto arancelario&#8221;, dijo Jacqueline Rong, economista de China de BNP Paribas. &#8220;Todas las pol\u00edticas expansivas tendr\u00e1n que ser sobre una base de esperar y ver qu\u00e9 pasa&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/8b358c70-be0c-47b0-b696-e25b1b55a8aa\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrate en econom\u00eda china myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1436400,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[3384,73,66638,563,12462,2857,36,18,231,387],"class_list":["post-1436399","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-apuesta","tag-china","tag-dinamizar","tag-economia","tag-gobiernos","tag-locales","tag-los","tag-para","tag-por","tag-que"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1436399","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1436399"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1436399\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1436400"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1436399"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1436399"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1436399"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}