un discurso<\/a> en Eslovenia el mi\u00e9rcoles que esperaba que el banco dejara de expandir su balance a trav\u00e9s de la compra de bonos “a principios del tercer trimestre” y luego aumentara las tasas “alg\u00fan tiempo” despu\u00e9s de eso, lo que “podr\u00eda significar un per\u00edodo de solo unas pocas semanas”. <\/p>\nLagarde agreg\u00f3 que “las acciones que demuestren nuestro compromiso con la estabilidad de precios” ser\u00edan fundamentales para garantizar que las expectativas de inflaci\u00f3n futura de las empresas y los hogares no aumenten m\u00e1s y pongan a prueba la credibilidad del banco central. La inflaci\u00f3n de la eurozona alcanz\u00f3 un r\u00e9cord del 7,5 por ciento en abril, casi cuatro veces el objetivo del banco central del 2 por ciento. <\/p>\n
Los comentarios son una clara se\u00f1al de que Lagarde apoya al creciente n\u00famero de miembros del consejo de gobierno que pidieron un aumento de 25 puntos b\u00e1sicos en la tasa de dep\u00f3sito del BCE en la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del 21 de julio. La tasa de dep\u00f3sito ahora es menos 0,5 por ciento y ha estado en territorio negativo desde 2014, cuando se redujo para ayudar a combatir la crisis de deuda de la regi\u00f3n. <\/p>\n
Los economistas han estado adelantando sus pron\u00f3sticos de cu\u00e1ndo el banco central subir\u00e1 las tasas. Reinhard Cluse de UBS predijo el mi\u00e9rcoles que un aumento de 25 pb en julio ser\u00eda el primero de siete movimientos de este tipo para elevar su tasa de dep\u00f3sito al 1,25 por ciento para el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Frederik Ducrozet, estratega de Pictet Wealth Management, escribi\u00f3 en Twitter que un aumento de las tasas de julio por parte del BCE parec\u00eda “un trato hecho”.<\/p>\n
Los funcionarios del BCE est\u00e1n cada vez m\u00e1s preocupados de que las consecuencias de la invasi\u00f3n de Ucrania por parte de Rusia mantengan la inflaci\u00f3n alta durante m\u00e1s tiempo y generen expectativas de aumento de los precios entre los consumidores y las empresas.<\/p>\n
Lagarde dijo que la guerra “probablemente acelere dos cambios estructurales en curso que, durante la transici\u00f3n que implican, podr\u00edan conducir a m\u00e1s choques de oferta negativos y presiones de costos”. <\/p>\n
Las nuevas previsiones trimestrales del BCE que se publicar\u00e1n en junio “apuntaban cada vez m\u00e1s a que la inflaci\u00f3n estar\u00eda al menos dentro del objetivo a medio plazo”, a\u00f1adi\u00f3. Luis de Guindos, vicepresidente del BCE, pronostic\u00f3 que la inflaci\u00f3n de la eurozona alcanzar\u00eda el 5 por ciento a fines de este a\u00f1o, superior a su pron\u00f3stico de marzo de una inflaci\u00f3n del 4 por ciento en el cuarto trimestre del a\u00f1o. <\/p>\n
Varios otros miembros del consejo de gobierno del BCE se han pronunciado en los \u00faltimos d\u00edas para decir que apoyar\u00edan el inicio de una serie de aumentos de tasas en julio y una mayor\u00eda en el organismo de fijaci\u00f3n de tasas de 25 miembros parece estar a favor de tal movimiento. <\/p>\n
Fabio Panetta, el miembro m\u00e1s moderado de la junta ejecutiva, es el \u00fanico que se opone a un aumento de las tasas en julio y prefiere esperar hasta que se publiquen las cifras de crecimiento del segundo trimestre una semana despu\u00e9s. El gobernador del banco central de Austria, Robert Holzmann, incluso dijo que podr\u00eda subir las tasas en junio, aunque se le considera un caso at\u00edpico. <\/p>\n
Frank Elderson, el miembro m\u00e1s nuevo de la junta ejecutiva del BCE que se uni\u00f3 en enero, dijo el mi\u00e9rcoles que podr\u00eda considerar subir las tasas en julio, “dependiendo como siempre de los datos entrantes”. Agreg\u00f3 que no se prev\u00e9 una recesi\u00f3n en la eurozona, siempre que el conflicto en Ucrania no se intensifique.<\/p>\n
El cambio de l\u00ednea dura acerca al BCE a la Reserva Federal de EE. UU. y al Banco de Inglaterra, que recientemente aumentaron las tasas. Sin embargo, los responsables de la pol\u00edtica monetaria de la eurozona todav\u00eda est\u00e1n muy por detr\u00e1s de sus pares en los EE. UU. y el Reino Unido en el ciclo de aumento de las tasas de inter\u00e9s y fueron los \u00fanicos del tr\u00edo en implementar tasas negativas como herramienta de pol\u00edtica. <\/p>\n