El gasto de capital de las grandes empresas tecnol\u00f3gicas est\u00e1 en camino de superar los 200 mil millones de d\u00f3lares este a\u00f1o y aumentar a\u00fan m\u00e1s en 2025, a medida que crece la ansiedad en Wall Street sobre los retornos de la creciente inversi\u00f3n en inteligencia artificial. <\/p>\n
Los cuatro mayores grupos de Internet de Estados Unidos (Microsoft, Meta, Amazon y Alphabet, matriz de Google) ofrecieron esta semana a los inversores breves vistazos a los beneficios que est\u00e1n viendo de su precipitada carrera hacia la IA generativa, argumentando que estaba impulsando el rendimiento de los servicios centrales y ayudando a mantener bajos los costos operativos. <\/p>\n
Pero el mercado de valores sufri\u00f3 un espasmo el jueves cuando los inversores pasaron por alto los beneficios imprecisos para centrarse en otro gran \u2013y muy mensurable\u2013 aumento en el gasto en chips e infraestructura de centros de datos, a medida que se acelera la carrera de la IA. <\/p>\n
El gasto de capital en los cuatro mayores hiperescaladores creci\u00f3 m\u00e1s del 62 por ciento respecto al a\u00f1o anterior, a alrededor de 60 mil millones de d\u00f3lares durante el trimestre, seg\u00fan los informes financieros de esta semana. Meta y Amazon estuvieron entre los que se\u00f1alaron nuevos aumentos en el gasto el pr\u00f3ximo a\u00f1o. <\/p>\n
Los analistas de Citi pronostican que el gasto de capital total del cuarteto alcanzar\u00e1 los 209 mil millones de d\u00f3lares este a\u00f1o, un 42 por ciento m\u00e1s que en 2023. Citi estima que los centros de datos representan alrededor del 80 por ciento de ese total. <\/p>\n
\u201c\u00bfCu\u00e1l es el beneficio real?\u201d dijo Jim Tierney, inversor en acciones de crecimiento de AllianceBernstein, expresando una preocupaci\u00f3n com\u00fan. “Todas estas empresas est\u00e1n gastando una enorme cantidad de dinero”, a\u00f1adi\u00f3, con el consiguiente impacto en los m\u00e1rgenes de beneficio que ser\u00eda “m\u00e1s notorio en 2025”. <\/p>\n Una se\u00f1al de que la demanda de IA generativa estaba empezando a elevar las tasas de crecimiento de las grandes tecnolog\u00edas provino del crecimiento acelerado de las divisiones de nube de Microsoft y Google. <\/p>\n Pero el optimismo se disip\u00f3 r\u00e1pidamente cuando Microsoft advirti\u00f3 que el crecimiento de la nube retroceder\u00eda este trimestre, en gran parte debido a limitaciones de suministro. Mientras tanto, el l\u00edder del mercado de la nube, Amazon Web Services, no logr\u00f3 cumplir las esperanzas m\u00e1s optimistas de una aceleraci\u00f3n de su propio crecimiento, incluso cuando levant\u00f3 el \u00e1nimo de los inversores con m\u00e1rgenes de ganancias inesperadamente fuertes.<\/p>\n Las empresas que acribillaron sus llamadas de ganancias esta semana con garant\u00edas anecd\u00f3ticas y en su mayor\u00eda vagas sobre los retornos de la IA incluyeron a Alphabet, que dijo que las nuevas caracter\u00edsticas generativas de IA en su motor de b\u00fasqueda estaban aumentando la participaci\u00f3n e impulsando el uso. Tambi\u00e9n dijo que una cuarta parte del software que produc\u00eda ahora estaba escrito por IA. <\/p>\n A pesar de esto, el crecimiento en el volumen de b\u00fasquedas de Google disminuy\u00f3 respecto al trimestre anterior, dijo Tierney, planteando la pregunta de qu\u00e9 tan fuerte ha sido el efecto de la IA.<\/p>\n Sin embargo, Microsoft dijo que sus ingresos por IA estaban a punto de alcanzar los 10.000 millones de d\u00f3lares anualizados, alcanzando ese hito m\u00e1s r\u00e1pido que cualquier otro negocio en su historia. Tambi\u00e9n dijo que Copilot, una funci\u00f3n de inteligencia artificial por la que cobra una tarifa mensual de 30 d\u00f3lares por usuario, hab\u00eda experimentado “el crecimiento m\u00e1s r\u00e1pido de una nueva suite” jam\u00e1s visto en su software de productividad M365. <\/p>\n La cifra de 10.000 millones de d\u00f3lares fue una revelaci\u00f3n poco com\u00fan de una cifra concreta de ingresos y sirve como una prueba temprana de los beneficios reales que podr\u00edan comenzar a fluir de la IA generativa, dijo Brent Thill, analista de Jefferies. <\/p>\n Pero pocas otras empresas de software han revelado algo sobre los efectos de la IA en sus ingresos, a\u00f1adi\u00f3, dejando al mercado de valores preocupado. \u201cEst\u00e1 turbio. Y los inversores est\u00e1n enloquecidos por los costos\u201d, dijo Thill.<\/p>\n Por su parte, Meta dijo a los inversores que la IA hab\u00eda aumentado los retornos de su publicidad y mejorado el compromiso entre los usuarios, mientras que AWS dijo que su negocio de IA \u201cmultimillonario\u201d estaba creciendo a un ritmo de m\u00e1s del 100 por ciento.<\/p>\n Si an\u00e9cdotas como esta eran alentadoras pero confusas, el r\u00e1pido aumento del gasto en nuevos centros de datos y equipos para IA era demasiado claro. <\/p>\n Ante el interrogatorio de los inversores, los ejecutivos de varias empresas afirmaron que el enorme aumento de las instalaciones para manejar la IA estaba estrechamente relacionado con la demanda y que la eficiencia del capital mejorar\u00eda a medida que el negocio aumentara en escala. <\/p>\n Los ejecutivos de Amazon y Microsoft hicieron comparaciones con los primeros d\u00edas del negocio de la computaci\u00f3n en la nube, cuando la construcci\u00f3n y equipamiento de flotas de centros de datos tambi\u00e9n hizo que el gasto se disparara.<\/p>\n Hay fuertes se\u00f1ales de compra avanzadas de los clientes que permiten sincronizar el gasto de inversi\u00f3n con la demanda real, dijo el director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy. La directora financiera de Microsoft, Amy Hood, dijo que aproximadamente la mitad del gasto de capital de la compa\u00f1\u00eda de software se destina a compras de servidores, lo que podr\u00eda sincronizarse estrechamente con los aumentos de la demanda. <\/p>\n A pesar de las afirmaciones de disciplina de inversi\u00f3n, los inversores se quedaron con la realidad de que el mayor gasto afectar\u00e1 las cuentas de resultados de las Big Tech el pr\u00f3ximo a\u00f1o, incluso cuando los beneficios de los ingresos son inciertos. <\/p>\n Meta, por ejemplo, advirti\u00f3 que en 2025 se ver\u00eda una \u201caceleraci\u00f3n significativa en el crecimiento de los gastos de infraestructura\u201d, ya que su nueva flota de centros de datos generar\u00eda mayores cargos de depreciaci\u00f3n y costos operativos.<\/p>\n![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/1730461710_340_Wall-Street-se-preocupa-por-el-derroche-de-200000-millones.png\")
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