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Al parecer existe una discrepancia entre el comportamiento de los directivos de las empresas estadounidenses en sus puestos oficiales y el de los inversores privados. Esto podr\u00eda indicar un problema de mercado mayor.<\/p>\n
\u2022 Los insiders est\u00e1n vendiendo m\u00e1s acciones de forma privada incluso cuando las empresas realizan grandes recompras.
\u2022 NVIDIA como ejemplo
\u2022 \u00bfSe\u00f1al de mercado potencialmente alarmante?<\/p>\n
En un art\u00edculo para Barron’s, el analista financiero estadounidense Mark Hulbert analiza un fen\u00f3meno que probablemente haga que los inversores se sientan esc\u00e9pticos.
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Como informa el experto citando InsiderSentiment.com, una plataforma que interpreta el comportamiento de los insiders de las empresas, estos mismos insiders vender\u00edan acciones a precios r\u00e9cord en sus cuentas privadas, mientras que al mismo tiempo, en su papel de directivos de la empresa, Tambi\u00e9n comprar\u00eda acciones de empresas a precios r\u00e9cord. “Este comportamiento esquizofr\u00e9nico no augura nada bueno para el mercado”, escribe Hulbert.\n<\/p>\n
Seg\u00fan el experto citando a Jon Seyhun, que trabaja como analista financiero en InsiderSentiment.com y ha realizado los an\u00e1lisis correspondientes, s\u00f3lo el 13 por ciento de las empresas en las que se realizaron transacciones privilegiadas en octubre tuvieron m\u00e1s compras que ventas de informaci\u00f3n privilegiada. Seg\u00fan Seyhun, la tasa de compra de informaci\u00f3n privilegiada est\u00e1 en su nivel m\u00e1s bajo en al menos una d\u00e9cada.
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La diferencia entre las carteras personales y las acciones de los iniciados como parte de sus actividades profesionales tambi\u00e9n queda clara cuando se mira al gigante de la inteligencia artificial NVIDIA. Como dijo a Barron’s Jeffrey Yale Rubin, presidente de Birinyi Associates, la empresa de chips ocupa el quinto lugar en un ranking que enumera las empresas con los mayores anuncios de recompra en t\u00e9rminos de d\u00f3lares. Al mismo tiempo, en los \u00faltimos tres meses se vendieron acciones de NVIDIA por valor de 700 millones de d\u00f3lares, pero no se compr\u00f3 ninguna, dijo Barron’s, citando datos de Yahoo Finance.\n<\/p>\n
Uno de los vendedores m\u00e1s destacados de NVIDIA es el CEO Jensen Huang, quien ha realizado una serie de ventas de acciones en los \u00faltimos meses. Aunque recientemente al menos detuvo su serie de ventas, varios millones de acciones de NVIDIA hab\u00edan salido de su cartera y hab\u00edan salido al mercado abierto. Paralelamente a las ventas de informaci\u00f3n privilegiada, NVIDIA decidi\u00f3 un programa de recompra de acciones por valor de miles de millones.
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Pero NVIDIA es s\u00f3lo una de las numerosas empresas que han recomprado acciones en el mercado o han anunciado que lo har\u00e1n. Seg\u00fan Rubin, las recompras de acciones anunciadas por las empresas en funci\u00f3n de las actividades de recompra desde principios de a\u00f1o han superado ya el bill\u00f3n de d\u00f3lares; el experto espera un nuevo r\u00e9cord para finales de a\u00f1o.
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El hecho de que los insiders traten sus carteras privadas de forma opuesta a como tratan los fondos de las empresas es un fen\u00f3meno bastante raro, escribe Hulbert. Desde 2014, ha habido una correlaci\u00f3n aproximada entre el comportamiento de los insiders en sus propias carteras y los movimientos realizados con los fondos de las empresas, por lo que el reciente cambio de comportamiento es inusual.
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Ya sea vendiendo acciones de su propia empresa o recompr\u00e1ndolas: el experto aparentemente considera que las acciones m\u00e1s pesimistas de los insiders son el camino m\u00e1s prometedor y tambi\u00e9n se refiere a Winston Chua, analista de liquidez de EPFR, a quien cita diciendo: “Si apuesta “Si tuviera que decidir qu\u00e9 es lo correcto – el mensaje optimista de las recompras corporativas o el mensaje pesimista de los insiders – apostar\u00eda por los insiders.” Una de las razones de esta evaluaci\u00f3n es el hecho de que las decisiones de recompra no han sido oportunas para el mercado en el pasado. Mientras tanto, esto se contradice con un an\u00e1lisis de Seyhun, quien, en su investigaci\u00f3n, encontr\u00f3 que la tasa de compra de informaci\u00f3n privilegiada tiene uno de los mejores antecedentes en la predicci\u00f3n de los rendimientos de 12 meses del mercado, mejor que muchos indicadores de valoraci\u00f3n m\u00e1s conocidos.
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Los inversores deber\u00edan seguir de cerca la evoluci\u00f3n actual del mercado, dado el ritmo r\u00e9cord de recompras y el hecho de que el mercado alcista celebr\u00f3 recientemente su segundo cumplea\u00f1os.\n<\/p>\n
Equipo editorial finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n