El inversor estadounidense Carlyle se retir\u00f3 de la oferta por la unidad naval de Thyssenkrupp despu\u00e9s de enfrentarse a la indecisi\u00f3n y el escepticismo en Berl\u00edn sobre la implicaci\u00f3n del grupo de capital privado en un actor cr\u00edtico de defensa alem\u00e1n.<\/p>\n
Despu\u00e9s de m\u00e1s de 18 meses de discusiones, la empresa con sede en Washington DC esperaba finalmente obtener una decisi\u00f3n sobre su oferta de comprar una participaci\u00f3n mayoritaria en Thyssenkrupp Marine Systems (TKMS) en una reuni\u00f3n con ministros alemanes el 8 de octubre, seg\u00fan personas familiarizadas con el tema. con las negociaciones.<\/p>\n
El a\u00f1o pasado, el gobierno alem\u00e1n indic\u00f3 que estaba dispuesto a respaldar la venta del fabricante de submarinos, fragatas y sistemas electr\u00f3nicos navales adquiriendo una participaci\u00f3n de apoyo.<\/p>\n
Pero los principales negociadores de Carlyle se encontraron con una mayor indecisi\u00f3n, seg\u00fan dos personas informadas sobre las discusiones. El Ministerio de Econom\u00eda dirigido por el vicecanciller verde, Robert Habeck, quer\u00eda m\u00e1s tiempo para explorar la opci\u00f3n de crear un gigante naval totalmente alem\u00e1n en un momento en que Europa se esforzaba por revitalizar su industria de defensa.<\/p>\n
Un \u00e1rea de discordia entre las dos partes fue el cronograma de propiedad. El gobierno alem\u00e1n quer\u00eda que el grupo de capital privado se comprometiera a mantener la compa\u00f1\u00eda durante unos 10 a\u00f1os, en lugar del per\u00edodo preferido de Carlyle de 3 a 5 a\u00f1os antes de salir, seg\u00fan dos personas familiarizadas con las conversaciones.<\/p>\n
El martes, el grupo de adquisiciones anunci\u00f3 que abandonar\u00eda el proceso. Como se esperaba que la diligencia debida llevara meses, Carlyle concluy\u00f3 que se hab\u00eda quedado sin camino para finalizar el acuerdo antes del inicio de la campa\u00f1a para las elecciones de Alemania el pr\u00f3ximo a\u00f1o, momento en el que las posibilidades de una alianza se consideraron m\u00ednimas, a\u00f1adi\u00f3 una de las personas. . <\/p>\n
Thyssenkrupp alguna vez fue un s\u00edmbolo del poder industrial alem\u00e1n, pero sus luchas por seguir siendo competitivas en los \u00faltimos a\u00f1os se han vuelto emblem\u00e1ticas de los problemas que se ciernen sobre la econom\u00eda m\u00e1s grande de Europa. La p\u00e9rdida de un postor serio supone otro golpe a sus planes de largo plazo de dividir la empresa y desinvertir en sus negocios naval y sider\u00fargico.<\/p>\n
El fracaso de las conversaciones refleja la profunda resistencia entre algunos empresarios y pol\u00edticos alemanes hacia el sector de capital privado. Si bien el pa\u00eds ha experimentado una creciente inversi\u00f3n en PE en los \u00faltimos a\u00f1os, el ministro de Salud, Karl Lauterbach, arremeti\u00f3 en 2022 contra los \u201cinversores langostas\u201d que compran consultorios m\u00e9dicos. El a\u00f1o pasado, los principales clubes de f\u00fatbol del pa\u00eds votaron en contra de vender una participaci\u00f3n en los derechos comerciales y de comunicaci\u00f3n de la Bundesliga a empresas de capital privado. <\/p>\n
La necesidad de una nueva soluci\u00f3n en Thyssenkrupp presenta un nuevo desaf\u00edo para el director ejecutivo Miguel L\u00f3pez, quien se uni\u00f3 a la compa\u00f1\u00eda con sede en Essen el a\u00f1o pasado despu\u00e9s de que la junta directiva expuls\u00f3 a su predecesora Martina Merz, en parte debido a que ella no logr\u00f3 escindir las subsidiarias. <\/p>\n
El ex ejecutivo de Siemens vendi\u00f3 con \u00e9xito el 20 por ciento del negocio sider\u00fargico de Thyssenkrupp al multimillonario checo Daniel K\u0159et\u00ednsk\u00fd, pero su reputaci\u00f3n se vio empa\u00f1ada por las tensiones en torno a la venta. En agosto, los conflictos se extendieron al p\u00fablico cuando el director general de la mayor sider\u00fargica de Alemania y el presidente de su consejo de supervisi\u00f3n dimitieron en protesta por la forma en que L\u00f3pez manej\u00f3 el proceso de venta.<\/p>\n
En TKMS, propietario del mayor astillero de Alemania en el puerto b\u00e1ltico de Kiel, el director ejecutivo Oliver Burkhard hab\u00eda respaldado el plan de incorporar a Carlyle como un paso clave en un proceso de consolidaci\u00f3n. El objetivo era resolver el problema de una industria naval fragmentada y crear un poderoso \u201ccampe\u00f3n nacional\u201d capaz de competir contra empresas como el Grupo Naval de Francia o el Fincantieri de Italia. <\/p>\n
Escribi\u00f3 en LinkedIn el mi\u00e9rcoles que los ejecutivos de la empresa “lamentan mucho” la decisi\u00f3n de Carlyle de retirarse, a\u00f1adiendo que no se debi\u00f3 a “la gesti\u00f3n empresarial”. [or] el desempe\u00f1o financiero de nuestra empresa\u201d. <\/p>\n
En 2021, el constructor naval recibi\u00f3 el mayor pedido de su historia: por valor de 5.500 millones de euros por seis submarinos Tipo 212CD para las armadas alemana y noruega. Tiene una cartera de pedidos por un valor cercano a los 13.000 millones de euros. <\/p>\n
El sindicato IG Metall tambi\u00e9n lament\u00f3 la salida de Carlyle y declar\u00f3 el viernes al peri\u00f3dico regional Westf\u00e4lische Rundschau que habr\u00eda apoyado una participaci\u00f3n mayoritaria de Carlyle siempre que el gobierno federal hubiera tenido una minor\u00eda de bloqueo y si la empresa de adquisiciones hubiera asumido compromisos vinculantes con los aproximadamente 8.000 empleados de la empresa. trabajadores. <\/p>\n
El sindicato dijo que hab\u00eda estado manteniendo conversaciones con Carlyle sobre ese tema, as\u00ed como sobre futuras inversiones. “Estaba a nuestro alcance una soluci\u00f3n, pero ahora aparentemente ha fracasado debido a la resistencia del Ministerio Federal de Econom\u00eda”, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n
Carlyle expres\u00f3 por primera vez inter\u00e9s en el negocio en marzo de 2023. El ministro de Defensa alem\u00e1n, Boris Pistorius, confirm\u00f3 m\u00e1s tarde que Berl\u00edn considerar\u00eda adquirir una participaci\u00f3n en el fabricante de submarinos, probablemente a trav\u00e9s del banco estatal de desarrollo KfW. La participaci\u00f3n del Estado se propuso como forma de garantizar la liquidez en una empresa cuyos pedidos pueden ascender a varios miles de millones de euros y tardar a\u00f1os en completarse, y donde a los clientes se les ofrecen garant\u00edas de miles de millones de euros.<\/p>\n
Sin embargo, el ministerio de Habeck estaba interesado en considerar opciones locales. Entre ellos se encontraba el Grupo L\u00fcrssen, un constructor familiar de buques civiles y militares que est\u00e1 interesado en fusionar su brazo naval con TKMS y otros constructores navales, seg\u00fan personas familiarizadas con las conversaciones.<\/p>\n
Rheinmetall, el fabricante alem\u00e1n de tanques y artiller\u00eda, tambi\u00e9n expres\u00f3 inter\u00e9s en adquirir una participaci\u00f3n. No tiene antecedentes en el sector naval, pero ha visto un aumento en los pedidos de municiones a medida que las naciones occidentales se apresuran a rearmarse y apoyar a las fuerzas armadas de Ucrania en su batalla contra el ej\u00e9rcito ruso.<\/p>\n
Los ministros consideraron “prometedora” una soluci\u00f3n industrial alemana, afirm\u00f3 una persona familiarizada con el pensamiento del gobierno. <\/p>\n
Ante la perspectiva de m\u00e1s espera y la incertidumbre pol\u00edtica en torno a las inminentes elecciones en Alemania, Carlyle sinti\u00f3 que no ten\u00eda m\u00e1s remedio que retirarse.<\/p>\n
Tras la retirada, Thyssenkrupp dijo que seguir\u00eda adelante con sus planes para independizar su negocio de submarinos, lo que, seg\u00fan dijo, desbloquear\u00eda m\u00e1s financiaci\u00f3n y crecimiento, adem\u00e1s de proporcionar una “buena posici\u00f3n de partida para una posible consolidaci\u00f3n nacional y europea”.<\/p>\n
“Tambi\u00e9n continuaremos sin cesar nuestras conversaciones con el gobierno alem\u00e1n sobre una participaci\u00f3n federal en el segmento mar\u00edtimo”, a\u00f1adi\u00f3 la empresa. <\/p>\n
Un portavoz del Ministerio de Econom\u00eda alem\u00e1n dijo que TKMS era “de gran importancia para la industria de seguridad y defensa” y afirm\u00f3 que continuaban las conversaciones sobre su futuro. <\/p>\n
TKMS, Carlyle, L\u00fcrssen Group y Rheinmetall declinaron hacer comentarios.<\/p>\n
La unidad marina de Thyssenkrupp y su director ejecutivo han vuelto ahora al punto de partida. \u201cEn este momento la pelota vuelve a ser de Burkhard\u201d, afirm\u00f3 una persona involucrada en las conversaciones sobre el futuro del constructor naval. \u201cSu plan original no lleg\u00f3 a ninguna parte. Entonces, \u00bfcu\u00e1l es su plan B?<\/p>\n<\/div>\n