Este art\u00edculo es una versi\u00f3n local de nuestro bolet\u00edn Swamp Notes. Los suscriptores premium pueden registrarse aqu\u00ed<\/a> para recibir el bolet\u00edn todos los lunes y viernes. Los suscriptores est\u00e1ndar pueden actualizar a Premium aqu\u00ed o explorar todos los boletines de FT<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n Para los mercados financieros no importa qui\u00e9n gane las elecciones presidenciales de Estados Unidos, seg\u00fan Larry Fink, director ejecutivo y cofundador de BlackRock, la firma de administraci\u00f3n de dinero m\u00e1s grande del mundo. “Estoy cansado de escuchar que \u00e9sta es la elecci\u00f3n m\u00e1s importante de su vida”, dijo Fink. “La realidad es que con el tiempo ya no importa”. Siento disentir. Incluso en el propio terreno de Fink (crecimiento y retorno de la inversi\u00f3n), la diferencia entre los dos resultados es grande. El 5 de noviembre no es una elecci\u00f3n entre Coca-Cola y Pepsi, como podr\u00edamos caracterizar la carrera entre Bill Clinton y Bob Dole en 1996, o incluso Barack Obama contra Mitt Romney en 2012. Cada una de esas elecciones ofreci\u00f3 visiones moderadamente divergentes del status quo. La brecha en los posibles futuros entre la victoria de Kamala Harris o Donald Trump es una marcada bifurcaci\u00f3n en el camino. A los habitantes de Swamp no les sorprender\u00e1 saber que veo el 2024 como una elecci\u00f3n m\u00e1s bien entre la limpieza con jugo de col rizada y los licores metilados. Eso no se debe a que vea a Harris como una perspectiva transformadora que inyectar\u00eda vitaminas en el alma de Estados Unidos. Es simplemente porque Harris no es Trump. Por defecto ella es mejor para nuestra salud.<\/p>\n Lo que Fink debe saber es que Trump tiene en la mira planes radicalmente relevantes para el mercado. Robert Lighthizer, su principal gur\u00fa comercial, ha dejado claro que Trump se embarcar\u00eda en su guerra arancelaria en los primeros 100 d\u00edas y no requiere la aprobaci\u00f3n del Congreso. El efecto de un arancel del 20 por ciento sobre todas las importaciones y de un 60 por ciento sobre las de China no ser\u00eda, digamos, trivial. Los geeks del FMI lo sabr\u00e1n mejor, pero no recuerdo un momento en el que el Fondo haya ofrecido dos conjuntos de pron\u00f3sticos para el crecimiento mundial dependiendo de qui\u00e9n ganara las elecciones presidenciales de Estados Unidos, como lo hizo esta semana. En el escenario \u201cde referencia\u201d del Fondo, la econom\u00eda mundial crecer\u00eda un 3,2 por ciento el pr\u00f3ximo a\u00f1o y Estados Unidos crecer\u00eda un 2,8 por ciento. Seg\u00fan el escenario de guerra arancelaria de Trump, el crecimiento global caer\u00eda una cuarta parte en 2025 y casi el doble en 2026. Estados Unidos perder\u00eda un punto porcentual completo de su crecimiento en 2025. <\/p>\n Pero ese es un pron\u00f3stico conservador. Los pron\u00f3sticos del FMI suponen que los socios comerciales de Estados Unidos impondr\u00edan un modesto arancel de represalia del 10 por ciento a las importaciones estadounidenses en respuesta a la declaraci\u00f3n de guerra comercial de Trump. Pero la historia y el sentido com\u00fan nos dicen que una vez que se entra en una guerra comercial retributiva, el ojo por ojo s\u00f3lo empeora: empobrecer al vecino. Por eso las previsiones del FMI son relativamente optimistas. Adem\u00e1s, no tienen en cuenta la repetida promesa de Trump de despedir a Jay Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos. Todo lo cual me hace preguntarme qu\u00e9 puede ser Fink (lo siento, estoy pensando). Si las guerras comerciales, la desglobalizaci\u00f3n y la inflaci\u00f3n renovada no mueven el mercado, \u00bfqu\u00e9 lo hace? <\/p>\n Y todav\u00eda no he mencionado a Adolf Hitler. Me gusta pensar que no soy de esos que andan con los pantalones en llamas. Pero cuando aquellos que conocen mejor a Trump y que han trabajado m\u00e1s estrechamente con \u00e9l le dicen que Trump quiere ser un hombre fuerte y que ha admirado consistentemente, durante d\u00e9cadas, a Hitler, creo que vale la pena prestarles atenci\u00f3n. Como dijo una vez la fallecida gran novelista estadounidense Maya Angelou: “Cuando alguien te muestra qui\u00e9n es, cr\u00e9ele la primera vez”. <\/p>\n Como se establece en este art\u00edculo sobre el Atl\u00e1ntico de Jeffrey Goldberg, Trump expres\u00f3 a menudo su admiraci\u00f3n por Hitler<\/a> y dijo: \u201cQuiero los generales que ten\u00eda Hitler\u201d. Su primera esposa, Ivana Trump, dijo que mantuvo un libro de los discursos de Hitler<\/a> junto a su cama. Una y otra vez, Trump ha expresado envidia por hombres fuertes como Vladimir Putin, Xi Jinping y Kim Jong Un. Como presidente, se le sigui\u00f3 impidiendo hacer el tipo de cosas que hacen los hombres fuertes: disparar a los manifestantes, por ejemplo, y encerrar a sus oponentes pol\u00edticos. Trump 2.0 no tendr\u00eda tipos restrictivos como el general retirado John Kelly como su jefe de gabinete, o el ahora general retirado Mark Milley como su jefe del Estado Mayor Conjunto. Tendr\u00eda facilitadores. Tambi\u00e9n en este sentido, creo que Fink deber\u00eda reconsiderar su despreocupaci\u00f3n. El estado de derecho tampoco es trivial.<\/p>\n Lauren, has estado tras la pista durante meses. Tengo dos preguntas para ti. \u00bfLos votantes de Trump simplemente piensan que est\u00e1 exagerando para enga\u00f1ar a los liberales, o creen que \u00e9l es quien dice ser y quieren a ese Trump de todos modos? \u00bfCon qu\u00e9 seriedad se toma los planes declarados de Trump?<\/p>\n Desde la inteligencia artificial y la regulaci\u00f3n hasta el cambio clim\u00e1tico y los conflictos geopol\u00edticos, la disrupci\u00f3n est\u00e1 en todas partes. Obtenga informaci\u00f3n de m\u00e1s de 100 expertos destacados y m\u00e1s de 30 periodistas del FT en The Global Boardroom del 4 al 6 de diciembre.<\/em> Reg\u00edstrese hoy.<\/em><\/a><\/p>\n Mi columna de esta semana trata sobre los multimillonarios que alguna vez condenaron a Trump pero que ahora est\u00e1n de regreso en su \u00f3rbita: \u201cLo que Creso quiere de Trump\u201d. \u201c\u00bfQu\u00e9 es entonces lo que est\u00e1 empujando a los ricos a volver a Trump?\u201d pregunto. \u201cLa pieza que falta es la psicolog\u00eda. Cuando eres tan rico como Creso, la paranoia por perderlo todo se apodera de ti. Tu sentido de la realidad cambia\u201d.<\/p>\n<\/li>\n Lea este art\u00edculo de Jonathan Martin en Politico sobre c\u00f3mo Harris se est\u00e1 centrando demasiado en \u201cpredicar a los conversos\u201d<\/a>. Comparto el punto de vista de Martin de que su campa\u00f1a ha sido sorprendentemente carente de imaginaci\u00f3n. Lea tambi\u00e9n el siempre obligatorio David Ignatius del Washington Post sobre Los trucos sucios de Rusia en Occidente<\/a>: \u201c\u00bfQu\u00e9 es una peque\u00f1a guerra encubierta entre amigos?\u201d<\/p>\n<\/li>\n Sobre el tema de las guerras comerciales globales, vale la pena leer el art\u00edculo de Eric Rauchway de The Bulwark. La obsesi\u00f3n de Trump con el \u201carancel McKinley\u201d<\/a> (en honor al ex presidente William McKinley). “A Trump le encanta la d\u00e9cada de 1890, pero no tiene ni idea de ella”. La d\u00e9cada de 1890 fue la gran depresi\u00f3n anterior a la Gran Depresi\u00f3n, en parte provocada por el \u201carancel McKinley\u201d.<\/p>\n<\/li>\n Mi colega James Politi tiene un excelente resumen del potencial equipo econ\u00f3mico de Kamala Harris. Me sorprende lo poco que sabemos de las propias opiniones econ\u00f3micas de Harris. Ella es una cantidad desconocida. <\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n En cuanto a su primera pregunta, es importante recordar que hay una amplia gama de votantes de Trump, desde la base ac\u00e9rrima de Maga que se ve en sus m\u00edtines, hasta los republicanos de toda la vida que a rega\u00f1adientes siguen con \u00e9l, hasta la clase trabajadora descontenta que est\u00e1 est\u00e1n hartos del costo de la vida y creen que mejorar\u00e1 su situaci\u00f3n, sin mencionar a los peces gordos de Wall Street atra\u00eddos por sus promesas de impuestos m\u00e1s bajos y menos regulaci\u00f3n. Muchos de los votantes de base toman al ex presidente literalmente y no parecen preocuparse en lo m\u00e1s m\u00ednimo por las consecuencias que podr\u00eda tener, por ejemplo, liberar al ej\u00e9rcito estadounidense para atacar al \u201cenemigo interno\u201d. Otros descartan la ret\u00f3rica m\u00e1s agresiva de Trump como una hip\u00e9rbole y est\u00e1n interesados \u200b\u200ben se\u00f1alar que la democracia estadounidense sobrevivi\u00f3 a su \u00faltima administraci\u00f3n.<\/p>\n Dicho esto, la campa\u00f1a de Harris piensa claramente que hay una porci\u00f3n significativa, o al menos decisiva, del electorado a la que se puede convencer en este tema. Me parece interesante que la vicepresidenta haya pasado tanto tiempo en la recta final de su campa\u00f1a con la excongresista republicana Liz Cheney. En los \u00faltimos d\u00edas han arrasado las zonas suburbanas de los estados indecisos con un mensaje claro para los moderados, y para las mujeres moderadas en particular: Trump representa una grave amenaza para nuestra democracia. Y Harris va a exponer el caso en t\u00e9rminos a\u00fan m\u00e1s claros la pr\u00f3xima semana, cuando ofrezca lo que su campa\u00f1a est\u00e1 anunciando como un \u201cargumento final\u201d en la Elipse, afuera de la Casa Blanca, en contraste con el ahora infame discurso de Trump all\u00ed el 6 de enero. 2021.<\/p>\n Queda por ver si el discurso sobrio resonar\u00e1 entre suficientes votantes como para hacer que Harris supere la l\u00ednea, y qu\u00e9 podr\u00eda hacer Trump, gane o pierda. Teniendo en cuenta c\u00f3mo reaccion\u00f3 el expresidente ante su p\u00e9rdida la \u00faltima vez, todo parece posible. <\/p>\n Y ahora unas palabras de nuestros habitantes de Swamp. . . <\/strong><\/p>\n En respuesta a: \u201cTres lecciones de la crisis portuaria estadounidense\u201d<\/strong>:<\/strong> \u201cNuestros mejores funcionarios p\u00fablicos pueden, deben y deben examinar detenidamente las acciones de la industria bas\u00e1ndose en hechos y pruebas. Nuestros problemas con las Big Tech existen en parte porque los actores se reparten el valor de forma privada y luego acuden al gobierno en busca de ayuda sin que el gobierno o los contribuyentes reciban ning\u00fan valor. Piense en Internet, nuestras enormes vulnerabilidades cibern\u00e9ticas y las posibles interrupciones en la producci\u00f3n de electricidad atribuibles. [to] AI. Claro, es posible que alg\u00fan d\u00eda paguen impuestos, pero la realidad es que los mercados financieros y los actores de hoy tienen muchas maneras de evitar pagar los costos impuestos a la sociedad. Nos encantar\u00eda saber de usted. Puedes enviar un correo electr\u00f3nico al equipo al <\/em>notas@ft.com<\/em>p\u00f3ngase en contacto con Ed en <\/em>edward.luce@ft.com<\/em> y s\u00edguelo en X en <\/em>@EdwardGLece<\/em><\/a>. Es posible que incluyamos un extracto de su respuesta en el pr\u00f3ximo bolet\u00edn.<\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n Cuenta regresiva para las elecciones estadounidenses <\/strong>\u2014 Dinero y pol\u00edtica en la carrera por la Casa Blanca. Inscribirse aqu\u00ed<\/a><\/p>\n sin cobertura<\/strong> \u2014 Robert Armstrong analiza las tendencias m\u00e1s importantes del mercado y analiza c\u00f3mo responden a ellas las mejores mentes de Wall Street. Inscribirse aqu\u00ed<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\nLectura recomendada<\/h2>\n
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Lauren Fedor responde <\/h2>\n
Tus comentarios <\/h2>\n
\u201cSeguramente la administraci\u00f3n Biden no est\u00e1 en contra de las empresas al apoyar pr\u00e1cticas capitalistas saludables que se oponen a los monopolios y promueven la competencia en el mercado. De manera similar, garantizar un m\u00ednimo de participaci\u00f3n de los trabajadores en las crecientes ganancias en la industria naviera mundial refuerza la importancia del capitalismo de las partes interesadas, tal como lo defiende la Mesa Redonda Empresarial\u201d. \u2014Ted Smith<\/em><\/p>\n
Por razones peculiares, los economistas no se atreven a considerar las posibilidades. \u00bfPor qu\u00e9 no? Los beneficios de ser consultor o ser jefe de departamento superan con creces cualquier bien p\u00fablico percibido asociado con un esfuerzo de S\u00edsifo que altera el status quo\u201d. \u2014Len Kennedy<\/em><\/p>\nTus comentarios<\/h3>\n
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