{"id":1403951,"date":"2024-10-19T14:34:36","date_gmt":"2024-10-19T14:34:36","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-mercados-emergentes-estan-pasando-por-un-momento\/"},"modified":"2024-10-19T14:34:41","modified_gmt":"2024-10-19T14:34:41","slug":"los-mercados-emergentes-estan-pasando-por-un-momento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-mercados-emergentes-estan-pasando-por-un-momento\/","title":{"rendered":"Los mercados emergentes est\u00e1n pasando por un momento"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=0d9e9da8-fc79-412f-bb82-27d35b419a2d\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores de los mercados emergentes finalmente pueden ver la luz al final del t\u00fanel. Pero est\u00e1n comprobando atentamente que no se trata de un tren que viene hacia ellos.<\/p>\n<p>La clase de activos est\u00e1 pasando por un momento dado que el entorno macroecon\u00f3mico se vuelve enormemente a su favor. Las tasas de inter\u00e9s en Estados Unidos finalmente est\u00e1n cayendo. Al menos en teor\u00eda, esto deber\u00eda reducir los rendimientos de los bonos gubernamentales estadounidenses y reforzar el atractivo de la deuda que ofrece tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas desde fuera del habitual club de pa\u00edses ricos. <\/p>\n<p>Fundamentalmente, esta tan esperada ca\u00edda de las tasas estadounidenses ha comenzado incluso cuando la propia econom\u00eda estadounidense se mantiene en buena forma, una buena combinaci\u00f3n para los esp\u00edritus animales que tienden a respaldar clases de activos m\u00e1s riesgosos como la deuda y las acciones de los mercados emergentes.<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, pero no menos importante, Beijing ha desatado un amplio conjunto de medidas de est\u00edmulo, lo que ha disparado las acciones chinas que antes no eran muy apreciadas y potencialmente ayuda a respaldar la demanda nacional de los recursos que muchos pa\u00edses de mercados emergentes pueden suministrar.<\/p>\n<p>Cada elemento de estas fuerzas tiene al menos un gran &#8220;pero&#8221; adjunto. No obstante, los mercados emergentes vuelven a estar en el men\u00fa de muchos inversores que han ignorado esta clase de activos durante a\u00f1os. <\/p>\n<p>La ca\u00edda de las tasas de inter\u00e9s en Estados Unidos \u201cliberar\u00e1 la deuda de los mercados emergentes\u201d, dijo M&#038;G Investments <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/blog\/2024\/09\/the-feds-easing-era\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">en una publicaci\u00f3n de blog reciente<\/a>. Especialmente desde el estallido de la pandemia de Covid, los flujos de inversi\u00f3n hacia los mercados emergentes han sido \u201cterribles\u201d, dijo Charles de Quinsonas, administrador de fondos de M&#038;G Investments en Londres, en un evento reciente. &#8220;No ha sido un buen momento para ser gestor de mercados emergentes&#8221;.<\/p>\n<p>Para muchos inversores, esta clase de activos simplemente no ha valido la pena. Simplemente seguir el \u00edndice S&#038;P 500 de acciones estadounidenses durante los \u00faltimos cinco a\u00f1os (no es ninguna ciencia espacial y su ejecuci\u00f3n es muy barata) ha duplicado su dinero. Durante el mismo per\u00edodo, el \u00edndice MSCI de mercados emergentes ha subido aproximadamente un 10 por ciento. El excepcionalismo estadounidense ha absorbido fondos de todo el mundo (en bonos y acciones) y ha dejado a los mercados emergentes en la oscuridad.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\" data-component-id=\"19865403\" data-component-type=\"flourish-in-article\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#19865403\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"19865403\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"19865403\" class=\"cp-message o-message o-message--inform o-message--notice\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexi\u00f3n a Internet o la configuraci\u00f3n del navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>Esto ahora jug\u00f3 a su favor, dijo de Quinsonas de M&#038;G. &#8220;Se necesitar\u00edan s\u00f3lo peque\u00f1os flujos para respaldar la clase de activos&#8221;, dijo. &#8220;No es en absoluto una clase de activos abarrotada&#8221;.<\/p>\n<p>Rastreador de fondos EPFR <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/epfr.com\/insights\/global-navigator\/emerging-market-equity-fund-flows-rebound-during-record-setting-week\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">dicho<\/a> Casi 40.000 millones de d\u00f3lares fluyeron hacia fondos de acciones de China en la primera semana de octubre. &#8220;Esa afluencia de dinero fresco, que duplic\u00f3 con creces el r\u00e9cord semanal anterior, tambi\u00e9n elev\u00f3 la cifra principal de todos los fondos de acciones de mercados emergentes rastreados por EPFR a un nuevo r\u00e9cord&#8221;, dijo, y agreg\u00f3 que los fondos de deuda de mercados emergentes estaban extendiendo su la racha m\u00e1s larga de entradas de capital en m\u00e1s de un a\u00f1o. <\/p>\n<p>Esta fiebre del az\u00facar no ser\u00e1 suficiente por s\u00ed sola para fomentar el inter\u00e9s a largo plazo en los mercados emergentes. A\u00fan no se sabe si todo el est\u00edmulo anunciado este mes hace que China sea invertible. En el lado positivo, es una declaraci\u00f3n de intenciones, pero el sector inmobiliario sigue siendo una llaga purulenta.<\/p>\n<p>\u00c9sa no es la \u00fanica fuente de precauci\u00f3n. Benjamin Melman, director de inversiones de Edmond de Rothschild Asset Management, me dijo esta semana que hab\u00eda estado sobreponderado en los mercados emergentes (una asignaci\u00f3n m\u00e1s alta de lo que sugerir\u00edan los puntos de referencia) durante un tiempo. Tanto el giro procrecimiento de China como el giro monetario de Estados Unidos le ayudan en ese sentido. \u00c9l se apegaba a esa postura, dijo, pero le molestaba la posibilidad de que Estados Unidos hubiera recortado las tasas demasiado fuerte y demasiado pronto. &#8220;La visibilidad sobre la Reserva Federal es menos clara que hace apenas dos semanas&#8221;, dijo, en un gui\u00f1o a las expectativas de inflaci\u00f3n que est\u00e1n regresando a los mercados estadounidenses.<\/p>\n<p>El banco suizo UBS dijo en una nota esta semana que si la econom\u00eda estadounidense no se debilitaba, era plausible imaginar que la Reserva Federal aumentar\u00eda las tasas de inter\u00e9s hasta donde comenzaron y m\u00e1s all\u00e1 a principios de 2026, una reversi\u00f3n que traer\u00eda un \u201cimpacto negativo neto\u201d. a los activos de los mercados emergentes\u201d, observ\u00f3 con cierta sequedad.<\/p>\n<p>Mientras tanto, la agencia de calificaci\u00f3n S&#038;P Global tambi\u00e9n advirti\u00f3 esta semana que una mayor carga de deuda y mayores costos de endeudamiento significaban que los gobiernos de los mercados emergentes &#8220;incumplir\u00edan sus deudas en moneda extranjera con m\u00e1s frecuencia durante los pr\u00f3ximos 10 a\u00f1os que en el pasado&#8221;.<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, entre los principales riesgos, cualquiera que diga que tiene una comprensi\u00f3n precisa de los aranceles comerciales que podr\u00edan aplicarse en caso de que Donald Trump regrese a la Casa Blanca, y lo que podr\u00edan significar para los pa\u00edses en desarrollo, est\u00e1 mintiendo. Pero el consenso es que esto, por supuesto, podr\u00eda doler. UBS estim\u00f3 que una victoria republicana en la presidencia y el Congreso en noviembre apuntar\u00eda a una ca\u00edda del 4 por ciento en el \u00edndice de acciones de mercados emergentes MSCI hasta finales de 2025. Si los aranceles aumentaran dram\u00e1ticamente, la ca\u00edda podr\u00eda ser de hasta el 11 por ciento. , dec\u00eda.<\/p>\n<p>La clave, entonces, es la gesti\u00f3n de expectativas. El entorno de tasas m\u00e1s bajas en Estados Unidos es \u00fatil para los mercados emergentes y &#8220;todo ayuda a una clase de activos subposicionados&#8221;, dijo el banco suizo. Es probable que los retornos sean \u201crespetables\u201d. Se trata de una gran victoria en comparaci\u00f3n con los \u00faltimos a\u00f1os. Pero es poco probable que los mercados emergentes recuperen en el corto plazo el brillo que disfrutaron en el mundo de las tasas de inter\u00e9s cero del pasado.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/0d9e9da8-fc79-412f-bb82-27d35b419a2d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1403952,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[6790,415,36,6461,2602,4792,231],"class_list":["post-1403951","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-emergentes","tag-estan","tag-los","tag-mercados","tag-momento","tag-pasando","tag-por"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1403951","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1403951"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1403951\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1403952"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1403951"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1403951"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1403951"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}