{"id":1401643,"date":"2024-10-16T04:29:59","date_gmt":"2024-10-16T04:29:59","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/las-ventas-secundarias-de-participaciones-de-capital-privado-alcanzaran-niveles-record-en-medio-de-la-crisis-de-liquidez\/"},"modified":"2024-10-16T04:30:04","modified_gmt":"2024-10-16T04:30:04","slug":"las-ventas-secundarias-de-participaciones-de-capital-privado-alcanzaran-niveles-record-en-medio-de-la-crisis-de-liquidez","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/las-ventas-secundarias-de-participaciones-de-capital-privado-alcanzaran-niveles-record-en-medio-de-la-crisis-de-liquidez\/","title":{"rendered":"Las ventas secundarias de participaciones de capital privado alcanzar\u00e1n niveles r\u00e9cord en medio de la crisis de liquidez"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrate en <!-- -->capital privado<!-- --> myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=3c7db0b6-19e8-45e3-84ab-833d47415450&amp;concept-id=ab70c42c-4d60-4851-89bb-16e2daeddfc1\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores de capital privado est\u00e1n vendiendo participaciones de segunda mano en fondos antiguos a un ritmo vertiginoso este a\u00f1o, a medida que las pensiones y las dotaciones encuentran maneras de salir de las inversiones no cotizadas en medio de una ca\u00edda en la actividad de transacciones que ha reducido los pagos en efectivo.<\/p>\n<p>Seg\u00fan los inversores, se prev\u00e9 que los llamados acuerdos secundarios, en los que los inversores en fondos de capital privado venden sus participaciones a nuevos inversores a cambio de dinero en efectivo, o una empresa de capital privado organiza la venta de una participaci\u00f3n de la empresa a un nuevo fondo, batir\u00e1n r\u00e9cords hist\u00f3ricos, seg\u00fan los inversores. y asesores que hablaron con el Financial Times. <\/p>\n<p>Matt Swain, ejecutivo del banco de inversi\u00f3n Houlihan Lokey, predice una avalancha r\u00e9cord de ventas de 150 mil millones de d\u00f3lares, un aumento de m\u00e1s del 25 por ciento desde 2023 y que rompe un r\u00e9cord anterior de 132 mil millones de d\u00f3lares en acuerdos en 2021. El banco de inversi\u00f3n PJT Partners predice 145.000 millones de d\u00f3lares en dichas ventas y calcula que la actividad de los \u00faltimos meses se divide equitativamente entre instituciones como las que se deshacen de sus participaciones en fondos de pensiones y las empresas de capital privado que cierran acuerdos con nuevos fondos.<\/p>\n<p>La creciente actividad dentro de lo que alguna vez fue un nicho de mercado apunta a los continuos desaf\u00edos que enfrenta la industria de adquisiciones de 4 billones de d\u00f3lares, que se ha visto golpeada por tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas y una desaceleraci\u00f3n en la negociaci\u00f3n. <\/p>\n<p>&#8220;La brecha significativa en las distribuciones est\u00e1 impulsando la necesidad de liquidez en todos los \u00e1mbitos&#8221;, dijo Darren Schluter, director gerente que maneja acuerdos secundarios en PJT.<\/p>\n<p>La industria tiene m\u00e1s de 3 billones de d\u00f3lares en inversiones sin vender, un nivel r\u00e9cord, seg\u00fan la consultora Bain &#038; Co. Las empresas de capital privado se han mostrado reacias a vender empresas con p\u00e9rdidas o sacar a bolsa sus negocios si las valoraciones no cumplen con las expectativas, prefiriendo en cambio mantenerlas. esas inversiones durante m\u00e1s tiempo que nunca. Eso ha significado que los fondos recientes hayan devuelto menos de la mitad del efectivo a sus inversores en comparaci\u00f3n con los promedios hist\u00f3ricos, dejando a los patrocinadores hambrientos de retornos y considerando vender sus tenencias con descuentos en acuerdos secundarios. <\/p>\n<p>Matthew Wesley, jefe global de asesor\u00eda de capital privado de Jefferies, estim\u00f3 que las ventas secundarias representaron el 14 por ciento de las salidas totales de capital privado durante el a\u00f1o pasado, frente a solo el 4 por ciento o el 5 por ciento en 2019 y 2020.<\/p>\n<p>Pero el reciente aumento de la actividad tambi\u00e9n apunta a un creciente optimismo sobre las valoraciones del mercado privado, con compradores cada vez m\u00e1s dispuestos a comprar participaciones en fondos con peque\u00f1os descuentos sobre su valor declarado. Schluter dijo que la demanda de participaciones en fondos de capital privado hab\u00eda aumentado debido a la fuerte recaudaci\u00f3n de fondos de compradores especializados, lo que lo convierte en un momento oportuno para que muchos inversores consideren las ventas. <\/p>\n<p>\u201cLa oferta est\u00e1 en su punto m\u00e1s alto de todos los tiempos, pero los precios se encuentran en algunos de los niveles m\u00e1s altos en todos los \u00e1mbitos. Hay m\u00e1s capital entrando al mercado\u201d, dijo.<\/p>\n<p>A finales de 2022 y principios de 2023, la falta de demanda secundaria signific\u00f3 que los inversores aceptaran grandes descuentos para salir de sus posiciones, y las participaciones se vend\u00edan a 80 centavos de d\u00f3lar y, a veces, menos, seg\u00fan fuentes de la industria. <\/p>\n<p>Ahora, PJT estima que las ventas de participaciones en fondos de compra tienen un precio de entre el 93 y el 98 por ciento del valor reportado de un fondo, tres puntos porcentuales m\u00e1s que a principios de a\u00f1o. Esa cifra incluye aplazamientos, en los que el vendedor no recibe efectivo durante hasta 18 meses, lo que puede aumentar los precios hasta cuatro puntos porcentuales. <\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"8a7d8d6b-4d9b-473e-8c0e-b8aaee61c18e\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2493\/1402\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Los grandes inversores en fondos de capital privado dijeron al Financial Times que estaban utilizando mercados boyantes para abandonar las inversiones en fondos de bajo rendimiento.<\/p>\n<p>&#8220;Hemos hecho muchas inversiones en los \u00faltimos 25 a\u00f1os en capital privado y, desafortunadamente, una proporci\u00f3n importante de ellas no se ha liquidado de manera ordenada&#8221;, dijo un ejecutivo de un gran fondo de pensiones estadounidense. &#8220;Y por eso estamos adoptando la posici\u00f3n de que podr\u00eda ser el momento de salir de esas posiciones mediante una venta secundaria&#8221;.<\/p>\n<p>Compradores especializados en participaciones en fondos, incluidos Ardian, Hamilton Lane, StepStone Group y Lexington Partners, han recaudado recientemente fondos de un tama\u00f1o r\u00e9cord para comprar participaciones en fondos de segunda mano. En 2023, los fondos secundarios recaudaron un r\u00e9cord de 93 mil millones de d\u00f3lares, seg\u00fan Preqin, un aumento del 160 por ciento respecto al a\u00f1o anterior. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/3c7db0b6-19e8-45e3-84ab-833d47415450\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrate en capital privado myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1401644,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[47534,3775,732,246,10338,2508,7657,39644,2506,274,55596,1731],"class_list":["post-1401643","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-alcanzaran","tag-capital","tag-crisis","tag-las","tag-liquidez","tag-medio","tag-niveles","tag-participaciones","tag-privado","tag-record","tag-secundarias","tag-ventas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1401643","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1401643"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1401643\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1401644"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1401643"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1401643"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1401643"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}