El anuncio de Boeing el martes de que planea apuntalar sus finanzas con hasta 35 mil millones de d\u00f3lares en nueva financiaci\u00f3n es la \u00faltima respuesta a una crisis que ha afectado al fabricante de aviones estadounidense durante los \u00faltimos cinco a\u00f1os. <\/p>\n
Los accidentes fatales de su avi\u00f3n 737 Max en 2018 y 2019, seguidos de la pandemia de Covid-19 y la explosi\u00f3n de un panel de puerta en pleno vuelo en enero de uno de sus aviones, ya hab\u00edan afectado gravemente las finanzas de la compa\u00f1\u00eda. <\/p>\n
Boeing, que report\u00f3 ganancias por \u00faltima vez en 2018 y tiene una deuda consolidada cercana a los 58 mil millones de d\u00f3lares, est\u00e1 quemando aproximadamente mil millones de d\u00f3lares al mes debido a que una huelga de su sindicato m\u00e1s grande detuvo la producci\u00f3n en sus principales f\u00e1bricas en el estado de Washington desde el mes pasado. <\/p>\n
Dado que la huelga muestra pocas se\u00f1ales de terminar pronto, la pregunta apremiante es si la empresa ha hecho lo suficiente para preservar su calificaci\u00f3n crediticia de inversi\u00f3n.<\/p>\n
\u00bfBoeing ha hecho lo suficiente para complacer a los tenedores de bonos?<\/h3>\n
Los tenedores de bonos con los que habl\u00f3 el Financial Times acogieron ampliamente el plan de Boeing de recaudar hasta 25.000 millones de d\u00f3lares en capital y deuda y su acuerdo de una nueva l\u00ednea de cr\u00e9dito de 10.000 millones de d\u00f3lares, y uno de ellos dijo que “era necesario, esperado y, m\u00e1s importante a\u00fan, deseado por los mercados”. <\/p>\n
\u201cLa l\u00ednea de deuda es un puente que no pretende ser una financiaci\u00f3n a largo plazo. Si es as\u00ed, el problema es mayor\u201d, a\u00f1adi\u00f3 el bonista.<\/p>\n
Otro lo llam\u00f3 una \u201cestrategia inteligente por parte de la direcci\u00f3n\u201d para tranquilizar al mercado mientras Boeing negociaba con el sindicato de maquinistas. <\/p>\n
Sin embargo, persiste una gran incertidumbre sobre el tama\u00f1o de una posible emisi\u00f3n de acciones, con la preocupaci\u00f3n de que Boeing tenga que recaudar m\u00e1s en una fecha posterior si no recauda lo suficiente ahora. <\/p>\n
\u201cPara m\u00ed, esperar\u00eda y\/o desear\u00eda que cualquier emisi\u00f3n de acciones recaudada estuviera m\u00e1s cerca de los 15.000 millones de d\u00f3lares y no de los 10.000 millones de d\u00f3lares\u201d, dijo el tenedor de bonos. <\/p>\n
Boeing es \u201cdemasiado grande para quebrar a los ojos del gobierno estadounidense\u201d, afirm\u00f3 un segundo tenedor de bonos. <\/p>\n
\u201cSin embargo, no es demasiado grande para convertirse en un producto de alto rendimiento. Nuestra principal preocupaci\u00f3n es que cuanto m\u00e1s dure esto, m\u00e1s [more likely it is that] Las agencias de calificaci\u00f3n se ver\u00e1n obligadas a tomar algunas medidas\u201d.<\/p>\n
La empresa, a\u00f1adi\u00f3 el bonista, ten\u00eda una \u201cposici\u00f3n muy lujosa en el sentido de que los mercados de cr\u00e9dito han perdido la cabeza en este momento y est\u00e1n dando dinero a cualquiera. Estamos sorprendidos de lo ajustados que son los diferenciales de cr\u00e9dito para Boeing teniendo en cuenta todo lo que enfrenta\u201d.<\/p>\n La calificaci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n de Boeing es crucial para sus operaciones y perderla ser\u00eda un duro golpe. La empresa podr\u00eda enfrentar un gran aumento en los costos de endeudamiento dada su pesada carga de deuda. <\/p>\n La agencia de calificaci\u00f3n S&P Global Ratings advirti\u00f3 a principios de este mes que era posible una rebaja de la deuda de Boeing a territorio basura a la luz de la huelga en sus principales f\u00e1bricas, que estim\u00f3 que podr\u00eda costarle a la compa\u00f1\u00eda mil millones de d\u00f3lares al mes.<\/p>\n Boeing dijo la semana pasada que ten\u00eda 10.500 millones de d\u00f3lares en efectivo y valores negociables a finales de septiembre -cerca del m\u00ednimo que ha dicho que necesita para operar- despu\u00e9s de gastar 1.300 millones de d\u00f3lares en efectivo durante el tercer trimestre.<\/p>\n “En \u00faltima instancia, la compa\u00f1\u00eda tiene que resolver la huelga y realmente estar en camino de construir aviones nuevamente para mantener la calificaci\u00f3n”, dijo el martes Ben Tsocanos, director aeroespacial de S&P Global Ratings. Por ahora, \u201chan ganado algo de tiempo\u201d. <\/p>\n Si Boeing hab\u00eda hecho lo suficiente para evitar una posible rebaja crediticia depender\u00eda de la \u201cejecuci\u00f3n\u201d de su recaudaci\u00f3n de fondos, incluso si presentaba formas de capital menos tradicionales, como acciones h\u00edbridas o preferentes, dijo.<\/p>\n La empresa tambi\u00e9n se vio limitada en cuanto a cu\u00e1nto puede recaudar por su valoraci\u00f3n, seg\u00fan Tsocanos. Recaudar m\u00e1s de 10 mil millones de d\u00f3lares en capital requerir\u00eda en efecto emitir m\u00e1s del 10 por ciento de su capitalizaci\u00f3n de mercado de 94 mil millones de d\u00f3lares, se\u00f1al\u00f3. <\/p>\n La calificaci\u00f3n de Boeing, hasta este momento, tambi\u00e9n se hab\u00eda visto respaldada por su posici\u00f3n de mercado en un duopolio con la europea Airbus, a\u00f1adi\u00f3 Tsocanos. <\/p>\n \u201cEn \u00faltima instancia, necesitan fabricar y entregar aviones. Tendr\u00edan una calificaci\u00f3n m\u00e1s baja si no tuvieran un posicionamiento de mercado en un duopolio\u201d.<\/p>\n Los trabajadores de la f\u00e1brica de Boeing daban pocas se\u00f1ales de volver a la mesa de negociaciones y realizaron una gran manifestaci\u00f3n en Seattle el martes por la tarde para presionar a la compa\u00f1\u00eda. <\/p>\n La huelga de 33.000 miembros de la Asociaci\u00f3n Internacional de Maquinistas y Trabajadores Aeroespaciales, que comenz\u00f3 el 13 de septiembre, ha detenido la producci\u00f3n de los aviones 737 Max, 767 y 777 en las f\u00e1bricas de Boeing en Washington. <\/p>\n A principios de este mes, la empresa retir\u00f3 su segunda oferta a los trabajadores, diciendo que el sindicato no hab\u00eda considerado seriamente sus propuestas. Ambas partes han presentado cargos acus\u00e1ndose mutuamente de pr\u00e1cticas laborales injustas durante las negociaciones. <\/p>\n La secretaria de Trabajo en funciones, Julie Su, vol\u00f3 a Seattle el lunes para reunirse con representantes de la empresa y del sindicato en un intento por salir del estancamiento.<\/p>\n Las aerol\u00edneas est\u00e1n cada vez m\u00e1s preocupadas por la crisis que afecta a Boeing, que ha provocado importantes retrasos en las entregas y ha exacerbado la escasez mundial de nuevos aviones. <\/p>\n La crisis se ha extendido por todo el mundo. La aerol\u00ednea m\u00e1s grande de Europa, Ryanair, redujo sus planes de crecimiento para los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os debido a retrasos en la recepci\u00f3n de aviones 737 Max, mientras que la dependencia de Southwest Airlines de Boeing la oblig\u00f3 a reducir la capacidad a principios de este a\u00f1o. <\/p>\n Los Emiratos de Dub\u00e1i, el mayor cliente del avi\u00f3n 777X de Boeing, que se ha retrasado repetidamente, ha realizado “modificaciones significativas y muy costosas en los programas de nuestra flota como resultado de los m\u00faltiples d\u00e9ficits contractuales de Boeing”, dijo esta semana el presidente Sir Tim Clark. <\/p>\n \u201cNo veo c\u00f3mo Boeing puede hacer pron\u00f3sticos significativos sobre las fechas de entrega. . . Tendremos una conversaci\u00f3n seria con ellos durante los pr\u00f3ximos meses\u201d, dijo. <\/p>\n\u00bfBoeing evitar\u00e1 una rebaja de su cr\u00e9dito?<\/h3>\n
\u00bfQu\u00e9 dicen los trabajadores de Boeing? <\/h3>\n
![\"Los](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/\u00bfBoeing-ha-hecho-lo-suficiente-para-evitar-el-deposito-de.jpg\")
<\/picture>\u00bfQu\u00e9 significa esto para las aerol\u00edneas clientes de Boeing?<\/h3>\n