{"id":1389545,"date":"2024-10-05T11:57:31","date_gmt":"2024-10-05T11:57:31","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-repunte-historico-de-las-acciones-de-china-muestra-el-poder-de-las-multitudes\/"},"modified":"2024-10-05T11:57:36","modified_gmt":"2024-10-05T11:57:36","slug":"el-repunte-historico-de-las-acciones-de-china-muestra-el-poder-de-las-multitudes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-repunte-historico-de-las-acciones-de-china-muestra-el-poder-de-las-multitudes\/","title":{"rendered":"El repunte hist\u00f3rico de las acciones de China muestra el poder de las multitudes"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=a4c85072-1910-478e-af93-67998417847c\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>El abrasador repunte de las acciones chinas durante la \u00faltima semana subraya una de las reglas clave de los mercados: estar siempre atento a la multitud.<\/p>\n<p>Poco antes de un feriado prolongado, las autoridades de Beijing enviaron un mensaje contundente de que ya era suficiente. La econom\u00eda est\u00e1 estancada (seg\u00fan los est\u00e1ndares chinos: la mayor\u00eda de las econom\u00edas occidentales estar\u00edan encantadas con tasas de crecimiento ligeramente superiores al 4,5 por ciento) y el mercado de valores ha estado desangrando durante meses.<\/p>\n<p>De modo que el banco central y otras autoridades desataron una andanada de medidas de recuperaci\u00f3n, que iban desde la flexibilizaci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s hasta demandas m\u00e1s ligeras a los bancos para que acumularan reservas, pasando por esfuerzos directos para impulsar el mercado de valores y la promesa de apoyo fiscal en el futuro. \u00bfEstas medidas fiscales son s\u00faper detalladas? No. \u00bfUna peque\u00f1a reducci\u00f3n de un punto porcentual en las tasas de inter\u00e9s cambiar\u00e1 la recuperaci\u00f3n del sufrido sector inmobiliario? Tambi\u00e9n no. \u00bfPero a los comerciantes les importa eso? De nuevo, no.<\/p>\n<p>El resultado, entonces, es una manifestaci\u00f3n desgarradora que durar\u00e1 siglos. El \u00edndice CSI 300 de acciones chinas subi\u00f3 m\u00e1s del 20 por ciento en menos de una semana. El \u00edndice Hang Seng de Hong Kong es ahora el mercado principal con mejor desempe\u00f1o en el mundo este a\u00f1o, habiendo sumado un 30 por ciento, en comparaci\u00f3n con un relativamente insignificante 19 por ciento en el S&#038;P 500 de Estados Unidos.<\/p>\n<p>El momento oportuno influy\u00f3 aqu\u00ed: la suposici\u00f3n general era que Beijing resistir\u00eda m\u00e1s tiempo antes de tomar algo como este tipo de acci\u00f3n. La escala tambi\u00e9n importa; Deutsche Bank dice que el est\u00edmulo fiscal es un \u201cgran problema\u201d que, comparado con el tama\u00f1o de la econom\u00eda, es el tercero m\u00e1s grande de su tipo en la historia del pa\u00eds: un momento de \u201ccueste lo que cueste\u201d al estilo Mario Draghi.<\/p>\n<p>Podr\u00edan pasar meses hasta que sepamos el impacto econ\u00f3mico real. Pero los mercados no se quedan esperando para averiguarlo. Esto se debe a que antes de esta inyecci\u00f3n de apoyo, los inversores simplemente eran al\u00e9rgicos a China. La encuesta peri\u00f3dica de administradores de fondos del Bank of America encontr\u00f3 el mes pasado que \u201cel pesimismo macroecon\u00f3mico se centraba en China\u201d, con expectativas de crecimiento en el punto m\u00e1s bajo en los tres a\u00f1os que el banco las ha estado siguiendo de esta forma. <\/p>\n<p>Aproximadamente al mismo tiempo, habl\u00e9 con el director de inversiones de Amundi, Vincent Mortier, quien dijo que &#8220;nunca hab\u00eda visto una reacci\u00f3n tan grande&#8221; por parte de los clientes contra la idea de poner dinero a trabajar all\u00ed. Estaba argumentando que no era prudente evitar a China por completo, pero la conversaci\u00f3n no tuvo comienzo. La apuesta estaba \u201ctotalmente muerta\u201d, dijo.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\" data-component-id=\"19656284\" data-component-type=\"flourish-in-article\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#19656284\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"19656284\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"19656284\" class=\"cp-message o-message o-message--inform o-message--notice\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Algunos contenidos no se pudieron cargar. Verifique su conexi\u00f3n a Internet o la configuraci\u00f3n del navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>L\u00e1stima del gestor de fondos de cobertura que me dijo esta semana que casi tom\u00f3 eso como un detonante para comprar China, pero se ech\u00f3 atr\u00e1s. Como le dir\u00e1 cualquier buen inversor profesional, cuando todo el mundo parece odiar un rinc\u00f3n particular de los mercados globales, es hora de comprar. Pero puede resultar dif\u00edcil reunir el coraje. <\/p>\n<p>No es la primera vez este a\u00f1o que se deja claro el poder del posicionamiento; el otro buen ejemplo es Jap\u00f3n. En su revisi\u00f3n trimestral de los mercados a principios de este mes, el Banco de Pagos Internacionales <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.bis.org\/publ\/qtrpdf\/r_qt2409a.htm\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">anotado<\/a> que las \u201cposiciones concentradas de fondos de cobertura\u201d jugaron un papel clave en la velocidad y el tama\u00f1o de la \u201cturbulencia\u201d japonesa a principios de agosto.<\/p>\n<p>Las operaciones de carry trade (vender divisas con tasas de inter\u00e9s bajas y comprar aquellas con tasas m\u00e1s altas) fueron inusualmente populares entre los hedgies en el per\u00edodo previo a la reestructuraci\u00f3n de agosto, dijo el BIS. Durante el per\u00edodo a partir de 2022, eso signific\u00f3 que hubo una gran cantidad de dinero especulativo comprando d\u00f3lares a expensas del yen, una fuerza que ayud\u00f3 a empujar el yen a su punto m\u00e1s bajo en d\u00e9cadas. Las operaciones de carry trade y las apuestas relacionadas en torno a la volatilidad del mercado de valores estadounidense se convirtieron en una influencia inusualmente importante en los rendimientos de los fondos de cobertura.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"e6e1d130-5f2e-446a-9120-16e98dd9a8a8\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2236\/1258\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/El-repunte-historico-de-las-acciones-de-China-muestra-el.net.jpeg\" alt=\"El presidente de China, Xi Jinping, camina hacia el podio durante una recepci\u00f3n en v\u00edsperas del D\u00eda Nacional en el Gran Palacio del Pueblo de Beijing.\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Al mismo tiempo, los especuladores tambi\u00e9n se inclinaron por comprar acciones japonesas. Todo estaba bien hasta que, a principios de agosto, de repente dej\u00f3 de estarlo. Un temor sobre el crecimiento estadounidense que gener\u00f3 expectativas de recortes en las tasas de inter\u00e9s afect\u00f3 a estas estrategias en varios frentes, haciendo mella en el d\u00f3lar, particularmente frente al yen, donde estaba especialmente presionado, y alimentando la volatilidad en las acciones. Las salidas de este conjunto correlacionado de operaciones resultaron estar abarrotadas al salir.<\/p>\n<p>Indique una ca\u00edda alarmante en el tipo de cambio d\u00f3lar-yen y, en un lunes especialmente aterrador, una ca\u00edda de dos d\u00edgitos en el mercado de valores japon\u00e9s: la mayor ca\u00edda desde la gran crisis de hace tres d\u00e9cadas y que deja una sombra sobre el plan de \u201ccomprar Jap\u00f3n\u201d. tesis que se hab\u00eda vuelto popular. \u201cLa aglomeraci\u00f3n, combinada con un alto apalancamiento, prepara el escenario para la amplificaci\u00f3n del estr\u00e9s y los efectos de contagio entre activos\u201d, dijo el BPI. <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.bis.org\/publ\/qtrpdf\/r_qt2409a.htm\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">informe <\/a>dicho. <\/p>\n<p>Es f\u00e1cil encontrar otros ejemplos, como la acumulaci\u00f3n masiva de apuestas sobre el fabricante estadounidense de chips Nvidia, una acci\u00f3n que se satur\u00f3 durante el verano y perdi\u00f3 un tercio de su valor en seis semanas.<\/p>\n<p>Teniendo todo esto en cuenta, vale la pena buscar los puntos de mayor consenso entre los inversores ahora, por si tiene sentido ponerse del otro lado. Por ejemplo, la misma encuesta de BofA que dec\u00eda que China era una compra contraria tambi\u00e9n apunt\u00f3 a la compra de materias primas, que los inversores est\u00e1n evitando en mayor escala desde 2017.<\/p>\n<p>Tem\u00e1ticamente, el mayor punto de consenso es un aterrizaje suave en la econom\u00eda estadounidense, una expectativa sostenida por casi el 80 por ciento de los administradores de fondos. No todas las personas inteligentes pueden estar equivocadas en algo, \u00bfverdad?<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/a4c85072-1910-478e-af93-67998417847c\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1389546,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[668,73,716,246,2355,9945,534,20905],"class_list":["post-1389545","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-acciones","tag-china","tag-historico","tag-las","tag-muestra","tag-multitudes","tag-poder","tag-repunte"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1389545","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1389545"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1389545\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1389546"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1389545"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1389545"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1389545"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}