{"id":1360133,"date":"2024-09-14T02:22:18","date_gmt":"2024-09-14T02:22:18","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-ejecutivos-de-adquisiciones-dicen-que-las-distribuciones-son-una-palabra-magica-despues-de-la-desaceleracion-de-las-salidas\/"},"modified":"2024-09-14T02:22:22","modified_gmt":"2024-09-14T02:22:22","slug":"los-ejecutivos-de-adquisiciones-dicen-que-las-distribuciones-son-una-palabra-magica-despues-de-la-desaceleracion-de-las-salidas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-ejecutivos-de-adquisiciones-dicen-que-las-distribuciones-son-una-palabra-magica-despues-de-la-desaceleracion-de-las-salidas\/","title":{"rendered":"Los ejecutivos de adquisiciones dicen que las distribuciones son una &#8220;palabra m\u00e1gica&#8221; despu\u00e9s de la desaceleraci\u00f3n de las salidas"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrese en el <!-- -->Capital privado<!-- --> myFT Digest \u2013 entregado directamente en su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=61a6daf9-8429-4a08-9d85-f0e34e224c75&amp;concept-id=ab70c42c-4d60-4851-89bb-16e2daeddfc1\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los ejecutivos de adquisiciones europeas est\u00e1n priorizando la distribuci\u00f3n de efectivo a sus patrocinadores antes que la entrega de retornos superiores al mercado sobre sus inversiones, despu\u00e9s de haberse visto obligados a mantener sus activos por m\u00e1s tiempo de lo planeado debido a las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas.<\/p>\n<p>Reunidos en la conferencia IPEM en Par\u00eds esta semana, los gestores de fondos dijeron que el nuevo acr\u00f3nimo con el que se rigen es \u201cDPI\u201d (distribuciones al capital pagado), o la cantidad de dinero que un fondo devuelve acumulativamente a los inversores en relaci\u00f3n con lo que pagaron originalmente.<\/p>\n<p>La medida ha reemplazado a la otrora sacrosanta tasa interna de retorno, que la industria del capital privado favoreci\u00f3 durante mucho tiempo para demostrar que pod\u00eda ofrecer resultados anuales superiores a los del mercado p\u00fablico.<\/p>\n<p>\u201cDPI es la nueva TIR\u201d, dijo Tristan Tully, director de capital privado europeo en Brookfield durante uno de los paneles. <\/p>\n<p>La m\u00e9trica era la nueva &#8220;palabra m\u00e1gica&#8221;, se hizo eco del hom\u00f3logo de Tully en Carlyle, Michael Wand. Estaba claro que el m\u00faltiplo de distribuci\u00f3n hab\u00eda &#8220;reemplazado a la TIR neta&#8221; como la medida clave del \u00e9xito de la industria, como &#8220;deber\u00eda&#8221; porque las salidas hab\u00edan sido descuidadas en los \u00faltimos a\u00f1os, agreg\u00f3.<\/p>\n<p>Hist\u00f3ricamente, la tasa interna de retorno ha sido la principal m\u00e9trica con la que los gestores de capital privado y los inversores juzgaban el rendimiento de los fondos. Muchos sol\u00edan aspirar a un rendimiento de al menos el 25 por ciento anual para justificar sus elevadas comisiones de gesti\u00f3n y la participaci\u00f3n del 20 por ciento en los beneficios (intereses devengados) que suelen cobrar por las ventas de activos.<\/p>\n<p>Pero los profesionales de compras se han visto presionados recientemente a centrar su atenci\u00f3n en la cantidad de dinero que devuelven a los inversores, despu\u00e9s de que las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas afectaran las valoraciones de las empresas, lo que dificultaba que las firmas de capital privado salieran de sus inversiones.<\/p>\n<p>Los grupos de capital privado a nivel mundial tienen un r\u00e9cord de 28.000 empresas sin vender por un valor de m\u00e1s de 3 billones de d\u00f3lares, seg\u00fan un informe de Bain &#038; Co publicado en marzo.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1459\" height=\"1042\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"625\" height=\"1190\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>La ca\u00edda de las distribuciones ha dejado a las instituciones financieras que invierten en capital privado con menos dinero para asignar a fondos futuros. Nuevos datos publicados esta semana sugieren que este ajuste de los bolsillos est\u00e1 afectando desproporcionadamente a los gestores de capital privado m\u00e1s peque\u00f1os.<\/p>\n<p>Los fondos de capital privado globales que aspiran a compromisos inferiores a 100 millones de d\u00f3lares recaudaron solo 1.800 millones de d\u00f3lares en total en los primeros seis meses de este a\u00f1o, en comparaci\u00f3n con los 7.700 millones de d\u00f3lares de todo 2023.<\/p>\n<p>En contraste, los \u201cmegafondos\u201d que apuntaban a m\u00e1s de 5 mil millones de d\u00f3lares en promesas atrajeron m\u00e1s de 156 mil millones de d\u00f3lares en la primera mitad de 2024, seg\u00fan <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/pitchbook.com\/news\/reports\/q2-2024-global-private-market-fundraising-report\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Libro de propuestas<\/a>Esto los colocar\u00eda en camino de recaudar m\u00e1s este a\u00f1o que cualquier otro seg\u00fan registros que se remontan a 2008.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\" data-component-id=\"19386677\" data-component-type=\"flourish-in-article\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#19386677\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"19386677\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"19386677\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una captura de pantalla de un gr\u00e1fico interactivo. Es probable que esto se deba a que no tienes conexi\u00f3n o a que JavaScript est\u00e1 deshabilitado en tu navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/Los-ejecutivos-de-adquisiciones-dicen-que-las-distribuciones-son-una.jpeg\" alt=\"\"\/><\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>\u201cAlgunas empresas tendr\u00e1n dificultades en tiempos dif\u00edciles\u201d, dijo Mattia Caprioli, codirector de capital privado europeo en KKR.<\/p>\n<p>A\u00f1adi\u00f3 que las empresas con fuentes de financiaci\u00f3n y estrategias \u201cdiversificadas\u201d podr\u00edan suavizar m\u00e1s f\u00e1cilmente algunas de las \u201ctensiones\u201d entre las distribuciones y la recaudaci\u00f3n de fondos.<\/p>\n<p>Se producir\u00e1 una \u201csacudida\u201d en el mercado de \u201cgestores con rentabilidades mediocres que podr\u00edan ganar bolsas de dinero en 2021 y que ahora no lo encuentran tan f\u00e1cil\u201d, afirma otro ejecutivo de una firma internacional de m\u00faltiples estrategias. <\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\" data-component-id=\"19386548\" data-component-type=\"flourish-in-article\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#19386548\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"19386548\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"19386548\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una captura de pantalla de un gr\u00e1fico interactivo. Es probable que esto se deba a que no tienes conexi\u00f3n o a que JavaScript est\u00e1 deshabilitado en tu navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/1726280538_430_Los-ejecutivos-de-adquisiciones-dicen-que-las-distribuciones-son-una.jpeg\" alt=\"\"\/><\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>Se trataba principalmente de fondos de capital privado del \u201cmercado medio y bajo\u201d a los que se \u201cnegaban\u201d a dar m\u00e1s efectivo, dijo un alto directivo de una family office con sede en Suiza al margen de la conferencia. <\/p>\n<p>Algunas empresas \u201cde nivel medio\u201d ahora estaban lanzando veh\u00edculos con per\u00edodos de recaudaci\u00f3n de fondos de dos a\u00f1os, en lugar del habitual de uno, se\u00f1al\u00f3 un abogado.<\/p>\n<p>William Barrett, socio gerente de Reach Capital, que tiene como objetivo unir fondos de capital privado del mercado medio con inversores, agreg\u00f3 que la recaudaci\u00f3n de fondos &#8220;es m\u00e1s dif\u00edcil hoy&#8221; para los actores generalistas &#8220;ya que es m\u00e1s dif\u00edcil diferenciarse&#8221;, mientras que &#8220;los especialistas lo est\u00e1n haciendo bien&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/61a6daf9-8429-4a08-9d85-f0e34e224c75\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrese en el Capital privado myFT Digest \u2013 entregado directamente en su<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1360134,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[12382,5947,755,386,48238,18117,246,36,22838,4924,11536,1932,158],"class_list":["post-1360133","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-adquisiciones","tag-desaceleracion","tag-despues","tag-dicen","tag-distribuciones","tag-ejecutivos","tag-las","tag-los","tag-magica","tag-palabra","tag-salidas","tag-son","tag-una"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1360133","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1360133"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1360133\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1360134"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1360133"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1360133"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1360133"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}