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El 18 de septiembre probablemente haya llegado por fin el momento: la primera reducci\u00f3n importante de los tipos de inter\u00e9s, tan esperada por los inversores del mercado burs\u00e1til, probablemente se haga realidad. Los expertos ven un gran potencial de rentabilidad, tanto en el mercado de acciones como en el de bonos.<\/p>\n
\u2022 Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas el 18 de septiembre
\u2022 El mercado de valores celebra las perspectivas de recortes de tipos, \u00bfpero demasiado exuberantes?
\u2022 Varios expertos: Es probable que los bonos se vuelvan m\u00e1s atractivos <\/p>\n
La ca\u00edda de las tasas de inflaci\u00f3n, el debilitamiento del mercado laboral estadounidense, los recortes de las tasas de inter\u00e9s clave ya iniciados por muchos otros bancos centrales como el BCE o el SNB: hay muchas razones que probablemente persuadir\u00e1n a la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) a aumentar la tasa de inter\u00e9s clave. nivel en su pr\u00f3xima decisi\u00f3n sobre tipos de inter\u00e9s el 18 de septiembre por primera vez desde 2019. En vista de la alta presi\u00f3n inflacionaria, las autoridades monetarias estadounidenses hab\u00edan iniciado previamente una fase agresiva de aumento de las tasas de inter\u00e9s clave en marzo de 2022, que alcanz\u00f3 su punto m\u00e1ximo en julio de 2023 con un corredor de tasas de inter\u00e9s clave del 5,25 al 5,5 por ciento. Desde entonces, la Reserva Federal de Estados Unidos no ha vuelto a apretar los tornillos de las tasas de inter\u00e9s.
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Ahora es probable que los tipos de inter\u00e9s vuelvan a bajar paso a paso. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, anunci\u00f3 en el simposio sobre bancos centrales celebrado en Jackson Hole (Wyoming) que ha llegado el momento de bajar los tipos de inter\u00e9s. Indic\u00f3 que la Reserva Federal est\u00e1 ahora dispuesta a suavizar su agresiva pol\u00edtica de ajuste monetario. \u00c9sta fue la indicaci\u00f3n m\u00e1s clara hasta el momento de que la Reserva Federal est\u00e1 en su primera Recorte de la tasa de inter\u00e9s lleva cuatro a\u00f1os prepar\u00e1ndose, un paso que los inversores esperaban con impaciencia.\n<\/p>\n
Los comentarios de Powell contrastan marcadamente con su cauteloso discurso en el mismo evento hace dos a\u00f1os, cuando advirti\u00f3 sobre el “dolor para los hogares y las empresas”. Esta vez, sin embargo, el tono de Powell fue m\u00e1s triunfante al hablar del \u00e9xito de la Reserva Federal a la hora de dirigir la econom\u00eda a trav\u00e9s de un per\u00edodo turbulento marcado por la pandemia, la inflaci\u00f3n y la incertidumbre global. Daniel Siluk, director global de liquidez y corta duraci\u00f3n de Janus Henderson Investors, calific\u00f3 el discurso de Powell como una “vuelta de victoria” para su liderazgo, seg\u00fan MarketWatch, y afirm\u00f3 que “ahora pueden centrarse en la econom\u00eda real, que es esencialmente la econom\u00eda laboral”. medios de mercado”.
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Sin embargo, la sorpresa del mercado ante los anuncios de recortes de tipos de inter\u00e9s de Powell fue limitada, ya que la gran mayor\u00eda de los observadores hab\u00edan asumido firmemente que pronto se producir\u00edan reducciones de tipos de inter\u00e9s. M\u00e1s bien, la pregunta es si la Reserva Federal s\u00f3lo dar\u00e1 un paso “normal” en la tasa de inter\u00e9s de 0,25 puntos porcentuales hasta un corredor de 5,00 a 5,25 por ciento el 18 de septiembre o un paso “grande” de 0,50 puntos porcentuales a 4,75 a 5,00 por ciento. ser\u00e1 un tema importante de discusi\u00f3n entre accionistas y analistas. La tendencia de las expectativas se ha desarrollado \u00faltimamente m\u00e1s hacia un peque\u00f1o aumento de la tasa de inter\u00e9s: la “Herramienta CME FedWatch” sit\u00faa la probabilidad de un recorte de la tasa de inter\u00e9s de 25 puntos b\u00e1sicos hasta el 61,0 por ciento y una reducci\u00f3n de 50 puntos b\u00e1sicos hasta el 39,0 por ciento (a fecha de Fechas es el 3 de septiembre de 2024).\n<\/p>\n
Los accionistas est\u00e1n entusiasmados con la perspectiva de recortes en las tasas de inter\u00e9s, ya que la ca\u00edda de las tasas de inter\u00e9s tiende a aumentar el valor de las acciones de las empresas. Las razones: Los costes de oportunidad de una inversi\u00f3n en acciones, es decir, el atractivo de los bonos corporativos y gubernamentales o de las cuentas de dep\u00f3sito a plazo fijo, disminuyen con tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos. Adem\u00e1s, las empresas que cotizan en bolsa pueden refinanciarse mejor y acelerar su crecimiento gracias a condiciones crediticias m\u00e1s favorables. Esta es la raz\u00f3n por la que las \u201cacciones de crecimiento\u201d son tradicionalmente particularmente populares entre los inversores cuando las tasas de inter\u00e9s son bajas, como fue claramente evidente al comienzo de la pandemia de COVID-19 en 2020.
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En vista de esto, no es de extra\u00f1ar que los \u00edndices burs\u00e1tiles como el DAX, el Dow Jones y el S&P 500 lleven semanas a la caza de r\u00e9cords: el rev\u00e9s a corto plazo de principios de agosto se recuper\u00f3 r\u00e1pidamente. El aumento esperado de las tasas de inter\u00e9s se produce mucho m\u00e1s tarde de lo esperado, ya que la mayor\u00eda de los analistas esperaban que los recortes de las tasas de inter\u00e9s clave se produjeran significativamente antes hace un a\u00f1o. Sin embargo, esto no parece afectar el optimismo fundamental de los inversores: la pregunta siempre es cu\u00e1ndo (y no si) habr\u00e1 un per\u00edodo de recortes de tipos de inter\u00e9s.
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Sin embargo, tambi\u00e9n hay voces que advierten contra una euforia excesiva en los mercados burs\u00e1tiles. Roosevelt Bowman, estratega de inversiones senior de Bernstein Private Wealth Management, se\u00f1al\u00f3 que el desempe\u00f1o del mercado est\u00e1 impulsado por varios factores, no solo por la expectativa de recortes en las tasas de inter\u00e9s. “No es s\u00f3lo un factor”, enfatiz\u00f3 Bowman, se\u00f1alando que los inversores podr\u00edan sorprenderse si otras condiciones, particularmente en el mercado laboral, empeoran. Y a\u00f1adi\u00f3: “El gran riesgo para las acciones ahora parece ser un deterioro significativo en el mercado laboral. Creo que esto conducir\u00e1 a un entorno menos favorable para el mercado de valores y a un rendimiento inferior de las empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n”, seg\u00fan cita MarketWatch a los estrategas de inversi\u00f3n.
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Si bien el mercado de valores se dispar\u00f3, los bonos tambi\u00e9n volvieron a ser m\u00e1s atractivos despu\u00e9s de algunos a\u00f1os dif\u00edciles. Los agresivos aumentos de las tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal desde 2022 hab\u00edan inquietado a muchos inversores en bonos, y los precios de los bonos cayeron significativamente como resultado de los aumentos de las tasas de inter\u00e9s. Sin embargo, las recientes declaraciones de Powell ofrecieron un rayo de esperanza en el frente de los bonos. Collin Martin, estratega de renta fija del Centro Schwab de Investigaci\u00f3n Financiera, dijo que el discurso de Powell “aumenta extremadamente la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre”. Esta podr\u00eda ser una ventana cr\u00edtica para que los inversores fijen los rendimientos de los bonos antes de que caigan.
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Martin tambi\u00e9n se\u00f1al\u00f3 a MarketWatch que a pesar de la reciente volatilidad, los bonos siguen siendo un componente importante para proteger las carteras, especialmente cuando el mercado de valores experimenta turbulencias. Ahora que el rendimiento del Tesoro a 10 a\u00f1os del viernes ha vuelto a estar muy por debajo de su m\u00e1ximo del 5 por ciento en octubre de 2023, Martin sugiri\u00f3 que “puede que sea el momento adecuado para a\u00f1adir bonos que no sean del Tesoro”. Recomend\u00f3 una estrategia de alta calidad que incluya bonos corporativos de empresas con balances s\u00f3lidos que ofrezcan una prima sobre los bonos gubernamentales libres de riesgo.
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Leslie Falconio, directora de renta fija imponible de UBS Global Wealth Management, tambi\u00e9n ve oportunidades en el mercado de bonos. Destac\u00f3 el atractivo del mercado de bonos hipotecarios estadounidenses de 9 billones de d\u00f3lares, particularmente con rendimientos superiores al cinco por ciento. \u201cLas ventas de viviendas usadas entraron en hibernaci\u00f3n despu\u00e9s de que la Reserva Federal comenz\u00f3 a aumentar las tasas de inter\u00e9s en 2022, pero se espera que los recortes de tasas hagan que las hipotecas a tasa fija a 30 a\u00f1os sean ligeramente m\u00e1s asequibles\u201d, dijo Falconio. Esto aumentar\u00e1 nuevamente las oportunidades de rentabilidad en el mercado inmobiliario.\n<\/p>\n
Equipo editorial finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n