Las empresas aeroespaciales y de defensa m\u00e1s grandes del mundo se preparan para recaudar niveles r\u00e9cord de efectivo en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os, al beneficiarse de un aumento en los pedidos gubernamentales de nuevas armas en medio de crecientes tensiones geopol\u00edticas. <\/p>\n
Se prev\u00e9 que los 15 principales contratistas de defensa registren un flujo de caja libre de 52.000 millones de d\u00f3lares en 2026, seg\u00fan un an\u00e1lisis de Vertical Research Partners para el Financial Times, casi el doble de su flujo de caja combinado a fines de 2021. <\/p>\n
Se prev\u00e9 que cinco importantes contratistas de defensa de Estados Unidos generen un flujo de caja de 26.000 millones de d\u00f3lares para fines de 2026, m\u00e1s del doble de la cantidad en 2021. Las cifras excluyen a Boeing, dados sus recientes problemas y su fuerte ponderaci\u00f3n hacia el sector aeroespacial civil.<\/p>\n
En Europa, se espera que los campeones nacionales BAE Systems, Rheinmetall y la sueca Saab, que se han beneficiado de nuevos contratos para municiones y misiles, vean aumentar su flujo de caja combinado en m\u00e1s del 40 por ciento.<\/p>\n
La industria se est\u00e1 beneficiando de un marcado aumento del gasto militar a medida que los gobiernos incrementan sus presupuestos en respuesta a la invasi\u00f3n a gran escala de Ucrania por parte de Rusia y las crecientes tensiones en Medio Oriente y Asia. <\/p>\n
En Estados Unidos, los proyectos de ley de ayuda a Ucrania, Taiw\u00e1n e Israel destinaron casi 13.000 millones de d\u00f3lares a la producci\u00f3n de armas de los cinco mayores grupos de defensa de Estados Unidos (Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, Boeing y General Dynamics) y sus proveedores. En el Reino Unido, el Ministerio de Defensa ha comprometido 7.600 millones de libras esterlinas para ayuda militar a Ucrania en los \u00faltimos tres a\u00f1os, incluida la reposici\u00f3n de arsenales. <\/p>\n
El aumento del gasto p\u00fablico ya ha hecho que los pedidos alcancen niveles casi r\u00e9cord. Normalmente, los nuevos contratos tardan varios a\u00f1os en traducirse en mayores ventas (las empresas de defensa registran la mayor\u00eda de sus ventas una vez que reciben las armas), pero los crecientes flujos de efectivo ya est\u00e1n generando debates sobre c\u00f3mo gastar\u00e1 el dinero la industria. <\/p>\n
\u201cEs la pregunta del mill\u00f3n para la industria: a las empresas normalmente no les gusta tener grandes cantidades de efectivo en sus balances, as\u00ed que \u00bfqu\u00e9 hacen con todo ese dinero si las adquisiciones no son tan sencillas? La recompra de acciones y los dividendos son una opci\u00f3n\u201d, dijo Robert Stallard, analista de Vertical Research.<\/p>\n
Las empresas ya hab\u00edan destinado miles de millones de d\u00f3lares a recompras de acciones antes de la reciente avalancha de nuevos pedidos; algunas asumieron un apalancamiento adicional para hacerlo. El a\u00f1o pasado fue el m\u00e1s fuerte en recompras de acciones por parte de empresas aeroespaciales y de defensa tanto en Estados Unidos como en Europa en los \u00faltimos cinco a\u00f1os, seg\u00fan datos del Bank of America, aunque los niveles siguen estando muy por debajo de los de otros sectores.<\/p>\n
El a\u00f1o pasado, Lockheed Martin y RTX recompraron acciones por un valor total de 19.000 millones de d\u00f3lares. En Europa, BAE Systems concluy\u00f3 este verano un programa de recompra de acciones por valor de 1.500 millones de libras esterlinas a tres a\u00f1os e inmediatamente inici\u00f3 otra recompra por valor de 1.500 millones de libras esterlinas. <\/p>\n
Las grandes recompras que utilizan efectivamente el dinero de los contribuyentes por parte de contratistas estadounidenses han provoc\u00f3 cr\u00edticas<\/a> Entre algunos legisladores se han cuestionado si las empresas est\u00e1n invirtiendo lo suficiente en nuevas instalaciones y producci\u00f3n. Los ejecutivos han insistido en que est\u00e1n aumentando el gasto de capital al mismo tiempo que devuelven dinero a los inversores. <\/p>\n Las empresas tambi\u00e9n buscar\u00e1n m\u00e1s acuerdos, dijeron los analistas, aunque advirtieron que las grandes compras se ver\u00edan restringidas por preocupaciones regulatorias sobre la competencia. <\/p>\n
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