{"id":1326480,"date":"2024-08-20T19:23:14","date_gmt":"2024-08-20T19:23:14","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/una-respuesta-demasiado-lenta-del-banco-central-europeo-contribuyo-a-la-alta-inflacion-en-la-eurozona\/"},"modified":"2024-08-20T19:23:19","modified_gmt":"2024-08-20T19:23:19","slug":"una-respuesta-demasiado-lenta-del-banco-central-europeo-contribuyo-a-la-alta-inflacion-en-la-eurozona","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/una-respuesta-demasiado-lenta-del-banco-central-europeo-contribuyo-a-la-alta-inflacion-en-la-eurozona\/","title":{"rendered":"Una respuesta demasiado lenta del Banco Central Europeo contribuy\u00f3 a la alta inflaci\u00f3n en la eurozona"},"content":{"rendered":"\n
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El Banco Central Europeo contribuy\u00f3 al r\u00e1pido aumento de la inflaci\u00f3n en 2021-2022 esperando meses antes de realizar un primer aumento de tipos de inter\u00e9s. esto es evidente una investigaci\u00f3n<\/a> del De Nederlandsche Bank, que se public\u00f3 a principios de este mes. <\/p>\n

La inflaci\u00f3n en la zona del euro comenz\u00f3 a aumentar desde mediados de 2021, pero el BCE no subi\u00f3 las tasas de inter\u00e9s hasta julio de 2022. La tasa de inflaci\u00f3n ya era del 8,7 por ciento, mientras que el BCE apunta a una tasa de inflaci\u00f3n del 2 por ciento. Otros bancos centrales que enfrentan una alta inflaci\u00f3n, incluidos la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Inglaterra, ya hab\u00edan aumentado las tasas de inter\u00e9s varias veces.<\/p>\n

En el per\u00edodo comprendido entre los veranos de 2021 y 2022, \u201cla pol\u00edtica monetaria contribuy\u00f3 a la inflaci\u00f3n\u201d, escriben los investigadores del DNB. En el verano de 2022, la inflaci\u00f3n en la zona del euro era aproximadamente un punto porcentual m\u00e1s alta debido a la ausencia de un aumento de las tasas de inter\u00e9s del BCE. <\/p>\n

Para calcular este efecto, los economistas del DNB utilizaron modelos macroecon\u00f3micos que describen d\u00f3nde deber\u00eda haber estado realmente el nivel de tipos de inter\u00e9s, dada la evoluci\u00f3n del nivel de precios. “El estado de la econom\u00eda (particularmente la alta tasa de inflaci\u00f3n) habr\u00eda sugerido un aumento de tasas m\u00e1s temprano”, dijo el estudio. <\/p>\n

Los autores se\u00f1alan que el per\u00edodo turbulento que sigui\u00f3 a la pandemia del coronavirus estuvo marcado por una “gran incertidumbre”: no estaba claro cu\u00e1nto durar\u00eda la ola inflacionaria. <\/p>\n

Ola de inflaci\u00f3n<\/h2>\n

Esa ola de inflaci\u00f3n tuvo una combinaci\u00f3n de causas. La pandemia provoc\u00f3 escasez de productos y mano de obra. El resultado: precios en aumento. Mientras tanto, los gobiernos brindaron apoyo de emergencia masivo a ciudadanos y empresas, lo que provoc\u00f3 que los consumidores siguieran gastando mucho. Eso tambi\u00e9n aliment\u00f3 la inflaci\u00f3n. Posteriormente, la invasi\u00f3n rusa de Ucrania hizo subir los precios de la energ\u00eda, lo que tuvo un amplio impacto en otros precios. <\/p>\n

La conclusi\u00f3n del estudio del DNB es destacada, porque el BCE ya estaba bajo fuego interna y externamente en ese momento debido a la respuesta relativamente lenta del banco central a la inflaci\u00f3n. Todos los bancos centrales hab\u00edan subestimado el nivel y la duraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, pero esto fue particularmente cierto para el BCE. El Banco de Inglaterra subi\u00f3 los tipos de inter\u00e9s a partir de diciembre de 2021, seguido por la Reserva Federal de Estados Unidos con un primer aumento en marzo de 2022.<\/p>\n

En diciembre de 2021, el BCE redujo ligeramente sus compras de bonos, con lo que el banco central hizo bajar los tipos de inter\u00e9s a largo plazo. Como resultado, las tasas de inter\u00e9s del mercado en la eurozona ya han comenzado a subir. Pero seg\u00fan el estudio del DNB, este paso deber\u00eda haber sido seguido antes por un aumento del tipo de inter\u00e9s oficial del BCE. <\/p>\n

El panorama cambi\u00f3 a partir de julio de 2022: el BCE decidi\u00f3 entonces una serie de aumentos dr\u00e1sticos de los tipos de inter\u00e9s. Entre julio de 2022 y septiembre de 2023, las tasas de inter\u00e9s aumentaron de -0,5 por ciento a 4 por ciento. Se trata de una “fuerte respuesta pol\u00edtica” que contribuy\u00f3 a la ca\u00edda de la inflaci\u00f3n (2,6 por ciento en julio de este a\u00f1o), seg\u00fan el art\u00edculo del DNB. En junio, el BCE recort\u00f3 las tasas de inter\u00e9s del 4 al 3,75 por ciento, esperando que la inflaci\u00f3n cayera a\u00fan m\u00e1s al 2 por ciento. <\/p>\n


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