Los fondos de Artemis, Baillie Gifford y Axa Investment Managers han sido nombrados entre los fondos de renta variable con peor rendimiento de los \u00faltimos tres a\u00f1os, en relaci\u00f3n con sus pares, en una lista dominada por aquellos subexpuestos a acciones tecnol\u00f3gicas o energ\u00e9ticas, seg\u00fan un nuevo estudio. <\/p>\n
Seg\u00fan el gestor de patrimonio Bestinvest, unos 137 fondos que poseen 53.420 millones de libras en nombre de inversores han obtenido resultados inferiores a los de sus \u00edndices de referencia pertinentes de forma regular, y los fondos que han rechazado las acciones de inteligencia artificial y las empresas energ\u00e9ticas han sido los que peor han ido, en una se\u00f1al de la “extrema concentraci\u00f3n” del mercado.<\/p>\n
Las llamadas Siete Magn\u00edficas (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Nvidia y Tesla) han crecido tanto que representan aproximadamente una quinta parte del \u00edndice MSCI World y una tercera parte del \u00edndice S&P 500 de Estados Unidos. Su dominio ayuda a explicar por qu\u00e9 los gestores de fondos globales que no han invertido en esta \u201cbanda extremadamente concentrada de acciones influyentes\u201d han \u201ctenido dificultades para superar constantemente a los mercados\u201d, dijo Jason Hollands, director ejecutivo de Bestinvest, parte de Evelyn Partners.<\/p>\n
El informe \u201cSpot the Dog\u201d de Bestinvest se centra en los fondos que han obtenido sistem\u00e1ticamente un rendimiento inferior al de su \u00edndice de referencia durante tres per\u00edodos consecutivos de 12 meses y en un 5 por ciento o m\u00e1s durante este tiempo.<\/p>\n
Seg\u00fan los resultados, el fondo Positive Future de Artemis, que gestiona tan solo 10 millones de libras de dinero de los inversores, fue el que obtuvo el peor rendimiento, con un rendimiento inferior al de su \u00edndice de referencia en un 71% en tres a\u00f1os. El fondo Baillie Gifford Global Discovery, que gestiona 490 millones de libras, qued\u00f3 en segundo lugar, con un rendimiento inferior al de su \u00edndice de referencia en un 65%. Una inversi\u00f3n de 100 libras en este fondo hace tres a\u00f1os valdr\u00eda ahora tan solo 40 libras, netas de comisiones. <\/p>\n
El informe llega poco despu\u00e9s de que el reconocido gestor de fondos brit\u00e1nico Terry Smith defendiera su decisi\u00f3n de rechazar al gigante estadounidense de chips Nvidia, que se convirti\u00f3 brevemente en la empresa m\u00e1s valiosa del mundo este a\u00f1o.<\/p>\n
Smith dijo que su cartera de acciones Fundsmith Equity de 25.000 millones de libras, que incluye participaciones en Apple, Meta y Microsoft, evit\u00f3 a Nvidia porque su equipo \u201ca\u00fan no se ha convencido de que sus perspectivas sean tan predecibles como buscamos\u201d. Su fondo a\u00fan arroj\u00f3 m\u00e1s del 9 por ciento en seis meses, lo que, seg\u00fan dijo, \u201cnormalmente ser\u00eda motivo de celebraci\u00f3n\u201d.<\/p>\n
Aunque las acciones de tecnolog\u00eda e inteligencia artificial han estado en alza en los \u00faltimos a\u00f1os, sufrieron una fuerte ca\u00edda a principios de agosto debido a los temores m\u00e1s amplios sobre el estado de la econom\u00eda estadounidense. Algunos fondos, como Blue Whale, respaldado por el multimillonario Peter Hargreaves, compraron acciones de Nvidia y otras empresas tecnol\u00f3gicas para aprovechar la ca\u00edda de precios.<\/p>\n
Hollands dijo que el \u201cgran n\u00famero de fondos etiquetados de diversas formas como sostenibles o responsables\u201d [in the report] Es probable que esto se deba en parte al desempe\u00f1o estelar de las acciones de petr\u00f3leo y gas en 2021-22\u201d. El \u00edndice MSCI World Energy arroj\u00f3 un rendimiento total en libras esterlinas del 98 por ciento durante el per\u00edodo de tres a\u00f1os hasta fines de junio, muy por delante del rendimiento total del \u00edndice MSCI World del 28 por ciento. <\/p>\n
Hollands destac\u00f3 la ca\u00edda del 38 por ciento en el \u00edndice Global Alternative Energy durante este per\u00edodo, \u201clo que pone de relieve por qu\u00e9 los gerentes centrados en la energ\u00eda verde la han tenido dif\u00edcil\u201d.<\/p>\n
El informe muestra que los fondos de renta variable del Reino Unido tambi\u00e9n se han quedado atr\u00e1s. Una cuarta parte de ellos son fondos \u00e9ticos y sostenibles, que carecen de exposici\u00f3n a los importantes sectores de la energ\u00eda y las materias primas del mercado brit\u00e1nico.<\/p>\n
Los fondos brit\u00e1nicos de empresas con peor rendimiento incluyen el L&G Future World Sustainable UK Equity Focus, el Liontrust UK Ethical y el Fidelity UK Opportunities.<\/p>\n
El fondo Global Quality de St James’s Place fue uno de los productos m\u00e1s importantes que tuvo un rendimiento inferior al esperado, ya que gestion\u00f3 unos 10.690 millones de libras esterlinas. Una inversi\u00f3n de 100 libras esterlinas en este fondo hace tres a\u00f1os valdr\u00eda 106 libras esterlinas hoy, sin comisiones. Los fondos Global Special Situation de Fidelity, que gestiona 3.340 millones de libras esterlinas, y su fondo de Asia, 2.710 millones de libras esterlinas, tambi\u00e9n entraron en esta categor\u00eda.<\/p>\n
Entre los rezagados en renta variable europea se encuentran el Baillie Gifford European, el L&G Future World Sustainable European Equity Focus y el Liontrust Sustainable Future European Growth. <\/p>\n
\u201cUna vez m\u00e1s, el \u00faltimo informe Spot the Dog sirve como un oportuno recordatorio a los inversores para que revisen sus carteras a intervalos regulares para evaluar el rendimiento de sus activos\u201d, a\u00f1adi\u00f3 Hollands. <\/p>\n
Liontrust, Artemis, Baillie Gifford, Fidelity, L&G y SJP reconocieron el desempe\u00f1o de sus fondos y se\u00f1alaron que no son un indicador de resultados futuros.<\/p>\n
Artemis agreg\u00f3 que, desde febrero, un nuevo administrador dirige el fondo Futuro Positivo y que se est\u00e1n realizando cambios. <\/p>\n
\u201cLas tablas de rendimiento son indicadores rezagados, especialmente en momentos como este, cuando creemos que hay un punto de inflexi\u00f3n en el ciclo del mercado\u201d, dijo Liontrust. <\/p>\n
Justin Onuekwusi, director de inversiones de SJP, afirm\u00f3 que los costes de gesti\u00f3n, administraci\u00f3n y asesoramiento de los fondos externos se agrupan en un \u00fanico cargo fijo. \u201cLa mayor\u00eda de los fondos con los que nos comparan en este an\u00e1lisis no incluyen los costes de asesoramiento y administraci\u00f3n, por lo que, lamentablemente, no se trata de una comparaci\u00f3n entre iguales\u201d.<\/p>\n<\/div>\n