{"id":1315898,"date":"2024-08-13T06:32:11","date_gmt":"2024-08-13T06:32:11","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-vuelven-a-los-bonos-mientras-los-temores-de-recesion-acechan-a-los-mercados\/"},"modified":"2024-08-13T06:32:16","modified_gmt":"2024-08-13T06:32:16","slug":"los-inversores-vuelven-a-los-bonos-mientras-los-temores-de-recesion-acechan-a-los-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-vuelven-a-los-bonos-mientras-los-temores-de-recesion-acechan-a-los-mercados\/","title":{"rendered":"Los inversores vuelven a los bonos mientras los temores de recesi\u00f3n acechan a los mercados"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=076c1d75-a1dc-4c40-99fb-70bc061b5aa3\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores est\u00e1n volviendo a comprar bonos a medida que la recesi\u00f3n reemplaza a la inflaci\u00f3n como el principal temor de los mercados, y la renta fija demuestra su valor como cobertura contra el reciente caos del mercado de valores.<\/p>\n<p>Los bonos del Tesoro de Estados Unidos y otros t\u00edtulos de deuda de alta calificaci\u00f3n experimentaron una fuerte recuperaci\u00f3n durante la ca\u00edda de las acciones la semana pasada, llevando los rendimientos a su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de un a\u00f1o. Si bien los movimientos m\u00e1s bruscos se revirtieron posteriormente, los administradores de fondos dicen que subrayaron el atractivo de los bonos en un entorno en el que el crecimiento se est\u00e1 desacelerando, la inflaci\u00f3n est\u00e1 cayendo y se espera que la Reserva Federal, junto con otros bancos centrales importantes, aplique m\u00faltiples recortes en las tasas de inter\u00e9s para fines de a\u00f1o.<\/p>\n<p>Los inversores han invertido 8.900 millones de d\u00f3lares en fondos de bonos corporativos y gubernamentales estadounidenses en agosto, tras las entradas de 57.400 millones de d\u00f3lares de julio, que marcaron la cifra mensual m\u00e1s alta desde enero y la segunda m\u00e1s grande desde mediados de 2021, seg\u00fan el rastreador de flujos EPFR. La deuda corporativa de alta calificaci\u00f3n ha registrado 10 semanas de flujos positivos, la racha m\u00e1s larga en cuatro a\u00f1os.<\/p>\n<p>\u201cLa mejor protecci\u00f3n contra un escenario negativo como una recesi\u00f3n son los bonos del Tesoro\u201d, dijo Robert Tipp, director de bonos globales de PGIM Fixed Income.<\/p>\n<p>\u201cLos argumentos a favor de la renta fija son realmente s\u00f3lidos. A veces, la gente necesita un empuj\u00f3n para dejar de depender del efectivo. La ca\u00edda del empleo ha hecho que eso sea realmente as\u00ed. [happen]\u201d, dijo Tipp. <\/p>\n<p>Un \u00edndice de Bloomberg que sigue tanto los bonos gubernamentales como los bonos corporativos de alta calidad de Estados Unidos ha ganado un 2 por ciento desde fines de julio, en contraste con una p\u00e9rdida del 6 por ciento del S&#038;P 500. La mayor ganancia de los bonos se produjo el d\u00eda del informe de empleo, cuando las acciones se hundieron abruptamente.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2100\" height=\"1500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"900\" height=\"1200\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal han cambiado dr\u00e1sticamente desde el d\u00e9bil informe de empleo estadounidense de principios de agosto, que mostr\u00f3 un aumento inesperado en la tasa de desempleo al 4,3 por ciento en julio desde el 4,1 por ciento en junio y que los empleadores agregaron muchos menos puestos de trabajo de lo que los economistas hab\u00edan esperado. <\/p>\n<p>Los operadores del mercado de futuros ahora esperan que la Fed recorte las tasas de inter\u00e9s en poco m\u00e1s de un punto porcentual para fin de a\u00f1o, lo que implica al menos un recorte adicional de medio punto en las tres reuniones restantes de la Fed de 2024. Antes del informe de n\u00f3minas de agosto, los operadores solo contaban con tres recortes de un cuarto de punto.  <\/p>\n<p>Eso significa que los bonos m\u00e1s seguros, como los de grado de inversi\u00f3n y los bonos del Tesoro, ahora ofrecen altos rendimientos, pero sin la amenaza de nuevos aumentos en los costos de endeudamiento de la Reserva Federal que afectaron a los mercados a principios de a\u00f1o, seg\u00fan Rick Rieder, director de inversiones de renta fija global de BlackRock.  <\/p>\n<p>\u201cA la gente no le gusta perder dinero en renta fija\u201d, afirm\u00f3. \u201cPero creo que hoy en d\u00eda se puede estar seguro de que la Reserva Federal no volver\u00e1 a subir los tipos de inter\u00e9s. Los rendimientos disponibles y la tasa de retorno de la renta fija hoy en d\u00eda son muy atractivos. Yo preveo que entrar\u00e1 m\u00e1s dinero en renta fija\u201d.<\/p>\n<p>La semana pasada, la deuda corporativa tambi\u00e9n se vio arrastrada por las ventas masivas, pero los movimientos fueron m\u00e1s moderados que las grandes oscilaciones en las acciones, en particular en el mercado de cr\u00e9ditos de grado de inversi\u00f3n de alta calidad emitidos por empresas en las que es poco probable que incluso una recesi\u00f3n en Estados Unidos desencadene un gran n\u00famero de impagos. <\/p>\n<p>Incluso los bonos con calificaci\u00f3n \u201cbasura\u201d se mantuvieron mejor que las acciones, donde las empresas tecnol\u00f3gicas de alto vuelo se han visto castigadas con fuertes ca\u00eddas en los precios de las acciones en las \u00faltimas semanas. <\/p>\n<p>Un \u00edndice Bloomberg de deuda estadounidense de alto rendimiento perdi\u00f3 apenas un 0,6 por ciento en la liquidaci\u00f3n mundial de activos de riesgo del lunes pasado, en comparaci\u00f3n con una ca\u00edda del 3 por ciento en el S&#038;P 500.<\/p>\n<p>\u201cEl cr\u00e9dito se ha mantenido muy bien frente a la volatilidad que hemos visto en las acciones\u201d, dijo Dan Ivascyn, director de inversiones del gigante de la inversi\u00f3n en bonos Pimco. \u201cNo queremos ser demasiado agresivos en ese aspecto, pero en las \u00faltimas dos semanas hemos tenido una ampliaci\u00f3n sustancial de los diferenciales de los bonos corporativos de alto rendimiento. Todav\u00eda no hemos llegado a ese punto, pero si seguimos viendo debilidad en ese aspecto, es un \u00e1rea de inter\u00e9s\u201d.<\/p>\n<p>A pesar de las recientes entradas de capital, algunos participantes del mercado siguen nerviosos por las implicaciones que una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica tendr\u00e1 para los bonos corporativos. <\/p>\n<p>&#8220;El riesgo para el cr\u00e9dito es que tengamos datos de empleo y de crecimiento m\u00e1s d\u00e9biles&#8221;, dijo Ashok Bhatia, codirector de inversiones de renta fija de Neuberger Berman.<\/p>\n<p>Las perspectivas de inflaci\u00f3n probablemente resulten cruciales, dada la magnitud de los recortes de tasas que ya se han descontado en los mercados. Se espera que los datos del mi\u00e9rcoles muestren una peque\u00f1a disminuci\u00f3n de la inflaci\u00f3n al consumo en Estados Unidos hasta una tasa anual del 2,9 por ciento en julio. Un aumento inesperado podr\u00eda hacer que los inversores moderen sus apuestas a recortar las tasas, lo que perjudicar\u00eda a los bonos. <\/p>\n<p>\u201cCreo que los bonos han vuelto\u201d, dijo Bhatia. \u201cPero lo que respaldar\u00e1 el cr\u00e9dito en estos niveles ser\u00e1 el concepto de que la Fed reaccionar\u00e1 r\u00e1pidamente y reducir\u00e1 la tasa de referencia\u201d si persisten los signos de debilidad.<\/p>\n<p>\u201cCualquier cosa que sugiera que la Fed no har\u00e1 eso ser\u00e1 problem\u00e1tico para el cr\u00e9dito\u201d, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/076c1d75-a1dc-4c40-99fb-70bc061b5aa3\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1315899,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[6297,9479,829,36,6461,3530,1349,6730,1772],"class_list":["post-1315898","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-acechan","tag-bonos","tag-inversores","tag-los","tag-mercados","tag-mientras","tag-recesion","tag-temores","tag-vuelven"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1315898","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1315898"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1315898\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1315899"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1315898"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1315898"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1315898"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}