{"id":1315013,"date":"2024-08-12T15:09:15","date_gmt":"2024-08-12T15:09:15","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/bt-puede-marcar-un-cambio-con-la-salida-de-drahi\/"},"modified":"2024-08-12T15:09:19","modified_gmt":"2024-08-12T15:09:19","slug":"bt-puede-marcar-un-cambio-con-la-salida-de-drahi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/bt-puede-marcar-un-cambio-con-la-salida-de-drahi\/","title":{"rendered":"BT puede marcar un cambio con la salida de Drahi"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=318d66b8-142d-4c6c-803e-2865adb1a09b\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Siempre parece haber una raz\u00f3n para que los inversores de BT no se decidan a comprar. Errores estrat\u00e9gicos, desaf\u00edos operativos, un sector hipercompetitivo y una lista de accionistas ruidosa han mantenido a raya las acciones, que languidecen un 15% por debajo de su nivel de hace cinco a\u00f1os. Los accionistas del grupo de telecomunicaciones brit\u00e1nico, que llevan mucho tiempo sufriendo, pueden estar finalmente llegando al frente de la cola.  <\/p>\n<p>Se ha eliminado una distorsi\u00f3n masiva de la se\u00f1al. Como el imperio sobreextendido de Patrick Drahi necesitaba vender activos para reducir la deuda, los inversores tem\u00edan que su participaci\u00f3n del 24,5% en BT (valorada en 3.400 millones de libras a los precios actuales del mercado) se desplomara en el mercado. La adquisici\u00f3n por parte del conglomerado indio Bharti de la totalidad de la participaci\u00f3n de Drahi (en etapas, tras la recepci\u00f3n de las aprobaciones regulatorias) elimina este exceso. Tambi\u00e9n deja a Drahi con una p\u00e9rdida de alrededor de 900 millones de libras en su inversi\u00f3n, seg\u00fan las estimaciones de NewStreet Research. <\/p>\n<p>BT todav\u00eda cuenta con muchos inversores en telecomunicaciones en su base accionarial. Tras la finalizaci\u00f3n de la transacci\u00f3n, el 40% de su capital estar\u00e1 en manos de Bharti (que tambi\u00e9n posee Bharti Airtel), Deutsche Telekom y el inversor mexicano Carlos Slim. Los reguladores podr\u00edan impugnar una adquisici\u00f3n total, y Bharti dijo que no tiene intenci\u00f3n de presentar una oferta. Aun as\u00ed, inevitablemente surgir\u00e1n rumores de fusiones y adquisiciones. <\/p>\n<p>La presencia de estos inversores astutos y de largo plazo en el sector de las telecomunicaciones es, aparentemente, un voto de confianza en BT y su estrategia. El problema es que no es el primero. La adquisici\u00f3n de Drahi en 2021 tambi\u00e9n se promocion\u00f3 como una se\u00f1al de compra. Sin embargo, si los inversores hubieran seguido sus pasos, habr\u00edan sufrido p\u00e9rdidas significativas. <\/p>\n<p>Sin embargo, esta vez BT ha logrado una mejor conexi\u00f3n, lo que no tiene nada que ver con la disminuci\u00f3n de las presiones competitivas en el atribulado sector de las telecomunicaciones. De hecho, BT sigue perdiendo clientes para su oferta de banda ancha, ya que los proveedores de redes alternativas compiten en precio. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Por el contrario, la empresa se encuentra en una fase m\u00e1s avanzada de su ciclo de inversi\u00f3n, algo que ha ayudado a la valoraci\u00f3n de algunos de sus pares europeos. BT est\u00e1 invirtiendo en su red de fibra \u00f3ptica hasta 4.800 millones de libras esterlinas solo este a\u00f1o, una inversi\u00f3n que desconcert\u00f3 a los inversores dada la escasa rentabilidad del capital del sector. El gasto est\u00e1 cayendo ahora y se espera que sea 1.000 millones de libras esterlinas al a\u00f1o menor para 2030. Matem\u00e1ticamente, esto deber\u00eda elevar el flujo de caja libre en dos tercios, incluso si el negocio no mejora. La empresa apunta a duplicarlo, con la esperanza de a\u00f1adir algo de crecimiento del ebitda a la combinaci\u00f3n. <\/p>\n<p>Muchos inversores en telecomunicaciones han sufrido a la espera del crecimiento del sector, pero una historia de capital basada simplemente en un flujo de caja en r\u00e1pido crecimiento m\u00e1s el apoyo de los accionistas suena bien. Es una l\u00e1stima que Drahi haya sido desconectado porque se qued\u00f3 sin cr\u00e9dito. <\/p>\n<p><em>camilla.palladino@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/318d66b8-142d-4c6c-803e-2865adb1a09b\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1315014,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[1571,99,55026,11627,149,636],"class_list":["post-1315013","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-cambio","tag-con","tag-drahi","tag-marcar","tag-puede","tag-salida"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1315013","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1315013"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1315013\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1315014"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1315013"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1315013"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1315013"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}