{"id":1312459,"date":"2024-08-10T13:49:12","date_gmt":"2024-08-10T13:49:12","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-fondos-de-prestamos-basura-de-ee-uu-sufren-las-mayores-salidas-en-cuatro-anos\/"},"modified":"2024-08-10T13:49:17","modified_gmt":"2024-08-10T13:49:17","slug":"los-fondos-de-prestamos-basura-de-ee-uu-sufren-las-mayores-salidas-en-cuatro-anos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-fondos-de-prestamos-basura-de-ee-uu-sufren-las-mayores-salidas-en-cuatro-anos\/","title":{"rendered":"Los fondos de pr\u00e9stamos basura de EE.UU. sufren las mayores salidas en cuatro a\u00f1os"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=97811b4d-e245-4322-8a0e-5ac215d822ab\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los fondos de pr\u00e9stamos basura estadounidenses sufrieron sus mayores salidas desde principios de 2020 durante la reciente ca\u00edda de los mercados financieros mundiales, ya que los inversores se preocuparon por el impacto de una posible desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en las empresas altamente endeudadas. <\/p>\n<p>Los inversores retiraron 2.500 millones de d\u00f3lares de los fondos que invierten en pr\u00e9stamos basura o apalancados durante la semana hasta el 7 de agosto, seg\u00fan datos del rastreador de flujo EPFR, y los retiros se concentraron en fondos cotizados en bolsa. <\/p>\n<p>Las salidas se producen despu\u00e9s de que unos datos de empleo estadounidenses m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado a principios de agosto reavivaron los temores de una recesi\u00f3n en ese pa\u00eds, que probablemente afectar\u00eda a los prestatarios de menor calidad.<\/p>\n<p>Eso llev\u00f3 a los inversores a aumentar sus expectativas de recortes de las tasas de inter\u00e9s, y los mercados ahora prev\u00e9n cuatro reducciones de un cuarto de punto para fines de diciembre, en comparaci\u00f3n con dos el mes pasado.<\/p>\n<p>Los pr\u00e9stamos apalancados son emitidos por empresas de baja calificaci\u00f3n con grandes cantidades de deuda y tienen pagos de intereses flotantes, lo que significa que, a diferencia de los bonos con tasa fija, los cupones que pagan a los inversores suben y bajan con las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n<p>John McClain, gerente de cartera de Brandywine Global Investment Management, se\u00f1al\u00f3 que habr\u00e1 una \u201cdemanda significativamente menor de valores con tasa flotante\u201d si el mercado tiene raz\u00f3n acerca de que las tasas se reducir\u00e1n dr\u00e1sticamente.<\/p>\n<p>\u201cAdem\u00e1s, sufrir\u00edamos recortes como resultado de una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica, lo que es malo para la menor calidad crediticia: un doble golpe para la clase de activos\u201d, agreg\u00f3.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2100\" height=\"1500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"900\" height=\"1200\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Se considera ampliamente que el mercado de pr\u00e9stamos de 1,3 billones de d\u00f3lares tiene una calidad crediticia en general m\u00e1s d\u00e9bil que su contraparte en el mundo de las finanzas apalancadas (el mercado de bonos de alto rendimiento de tama\u00f1o similar), lo que lo hace m\u00e1s vulnerable en un escenario de recesi\u00f3n.<\/p>\n<p>El \u00edndice Morningstar LSTA de precios de pr\u00e9stamos apalancados en Estados Unidos cay\u00f3 el lunes a su nivel m\u00e1s bajo de 2024 a medida que se intensificaba la liquidaci\u00f3n mundial de activos de riesgo, aunque desde entonces ha recuperado algunas de esas p\u00e9rdidas. McClain dijo que la reacci\u00f3n del mercado a los d\u00e9biles datos de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de julio fue exagerada y podr\u00eda presentar una oportunidad para aumentar la exposici\u00f3n a la clase de activos para aquellos que anticipan &#8220;recortes lentos y superficiales&#8221; por parte de la Fed. <\/p>\n<p>M\u00e1s del 80 por ciento de las salidas de fondos de pr\u00e9stamos monitoreadas por EPFR provinieron de ETF. Las salidas semanales de ETF alcanzaron su nivel m\u00e1s alto registrado, seg\u00fan EPFR.<\/p>\n<p>Pero aunque la ca\u00edda de los rendimientos podr\u00eda hacer que la clase de activos sea menos atractiva para los inversores, las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas tambi\u00e9n deber\u00edan ayudar a las empresas altamente endeudadas, dijeron analistas. <\/p>\n<p>\u201cLos recortes de tasas tienen un lado positivo\u201d, dijo Neha Khoda, estratega del Bank of America, \u201cporque si bien el atractivo de los pr\u00e9stamos como clase de activo disminuye, con una trayectoria de tasas en descenso&#8230; la presi\u00f3n para los pr\u00e9stamos con calificaciones m\u00e1s bajas&#8230; [borrowers] \u201cLos costos de intereses m\u00e1s altos tambi\u00e9n disminuyen y eso realmente es beneficioso para los incumplimientos proyectados\u201d.<\/p>\n<p>Una posible ca\u00edda de las tasas \u201cen el margen ayuda fundamentalmente a estas empresas\u201d, dijo Greg Peters, codirector de inversiones de PGIM Fixed Income.<\/p>\n<p>Sin embargo, Khoda de BofA dijo que si las perspectivas econ\u00f3micas empeoran sustancialmente, esto podr\u00eda afectar a toda la industria de financiamiento apalancado. <\/p>\n<p>\u201cSi la trayectoria del crecimiento econ\u00f3mico cambia materialmente \u2014como ocurri\u00f3 con las n\u00f3minas del viernes\u2014 entonces no se trata de pasar de flotante a fijo; se convierte entonces en una cuesti\u00f3n de salidas de los sectores m\u00e1s riesgosos del mercado crediticio hacia refugios m\u00e1s seguros\u201d.<\/p>\n<p><em>\u00danase a Kate Duguid, Robert Armstrong y colegas de FT desde Tokio hasta Londres para un seminario web para suscriptores el 14 de agosto (12:00 BST\/07:00 EST) para analizar la reciente turbulencia comercial y hacia d\u00f3nde se dirigen los mercados. Reg\u00edstrese para obtener su pase de suscriptor en <\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"http:\/\/ft.com\/marketswebinar\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"><em>ft.com\/mercadoswebinar<\/em><\/a><em> y haga sus preguntas a nuestro panel ahora.<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/97811b4d-e245-4322-8a0e-5ac215d822ab\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1312460,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[205,8403,102,1289,142,246,36,247,17379,11536,14261],"class_list":["post-1312459","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-anos","tag-basura","tag-cuatro","tag-ee-uu","tag-fondos","tag-las","tag-los","tag-mayores","tag-prestamos","tag-salidas","tag-sufren"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1312459","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1312459"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1312459\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1312460"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1312459"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1312459"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1312459"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}