{"id":1309144,"date":"2024-08-08T06:34:13","date_gmt":"2024-08-08T06:34:13","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-fondos-que-ofrecen-proteccion-contra-la-volatilidad-no-dan-resultados-en-caso-de-liquidacion\/"},"modified":"2024-08-08T06:34:18","modified_gmt":"2024-08-08T06:34:18","slug":"los-fondos-que-ofrecen-proteccion-contra-la-volatilidad-no-dan-resultados-en-caso-de-liquidacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-fondos-que-ofrecen-proteccion-contra-la-volatilidad-no-dan-resultados-en-caso-de-liquidacion\/","title":{"rendered":"Los fondos que ofrecen protecci\u00f3n contra la volatilidad no dan resultados en caso de liquidaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrese en el <!-- -->Los fondos negociados en bolsa<!-- --> myFT Digest \u2013 entregado directamente en su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=2d2ce18b-f842-4912-babf-f4b8c1190c0d&amp;concept-id=df274e2a-c554-4cb6-ab93-deeff9928e91\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores que inyectaron decenas de miles de millones de d\u00f3lares en fondos que ofrec\u00edan aislamiento frente a la volatilidad sufrieron fuertes p\u00e9rdidas durante la liquidaci\u00f3n de acciones de esta semana, lo que pone de relieve los peligros que corren los operadores minoristas que buscan formas f\u00e1ciles de capear la incertidumbre del mercado. <\/p>\n<p>\u201cLlamada cubierta\u201d <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/etf.ft.com\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">ETF (fondos cotizados en bolsa)<\/a> Las opciones de compra cubiertas han ganado popularidad en los \u00faltimos a\u00f1os, y los activos bajo gesti\u00f3n han crecido de unos 18.000 millones de d\u00f3lares a principios de 2022 a aproximadamente 80.000 millones de d\u00f3lares en julio, seg\u00fan datos de Morningstar. Las estrategias de compra cubierta implican comprar una cesta de acciones y vender derivados generadores de ingresos vinculados a los activos subyacentes.<\/p>\n<p>Las entradas de capital se han visto impulsadas por la perspectiva de ganancias de precios similares a las de las acciones combinadas con ingresos similares a los de los bonos y una baja volatilidad. El popular fondo Equity Premium Income (JEPI) de JPMorgan, el mayor ETF de gesti\u00f3n activa de los EE. UU., tiene como objetivo proporcionar &#8220;una parte significativa de los rendimientos asociados con el \u00edndice S&#038;P 500 con una menor volatilidad&#8221;, seg\u00fan el material de marketing del fondo. <\/p>\n<p>Pero cuando los mercados se mueven r\u00e1pidamente, los ingresos relativamente peque\u00f1os generados por la venta de opciones no son suficientes para compensar la ca\u00edda de las acciones subyacentes. Muchos fondos han tenido un rendimiento inferior al esperado y han sufrido oscilaciones bruscas al mismo tiempo. <\/p>\n<p>El \u00edndice S&#038;P 500 Buywrite de la CBOE, un \u00edndice de referencia para las estrategias de opciones de compra cubiertas, cay\u00f3 un 2,8 por ciento el lunes, apenas un poco mejor que la ca\u00edda del 3 por ciento del S&#038;P 500. Si bien el S&#038;P todav\u00eda ha subido un 9 por ciento en lo que va de a\u00f1o, el Buywrite ha subido menos del 4 por ciento.<\/p>\n<p>\u201cA estos fondos no les gusta la volatilidad\u201d, dijo Ronald Lagnado, director de investigaci\u00f3n de Universa Investments, un fondo que se especializa en la cobertura contra ca\u00eddas graves del mercado. \u201cLo llaman una estrategia de ingresos, pero en realidad solo est\u00e1n vendiendo volatilidad. Eso puede funcionar durante largos per\u00edodos, pero puede verse completamente afectado cuando se produce una crisis grave\u201d.<\/p>\n<p>El potencial atractivo defensivo de las opciones de compra cubiertas gan\u00f3 fuerza en 2022, cuando tanto los mercados de acciones como los de bonos sufrieron ca\u00eddas lentas y constantes. Pero Lagnado dijo que, a largo plazo, su desempe\u00f1o fue poco diferente al de una cartera cl\u00e1sica 60\/40 de acciones y bonos del Tesoro.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Un portavoz de JPMorgan Asset Management reconoci\u00f3 que \u201clos inversores no deber\u00edan esperar que las estrategias de sobre suscripci\u00f3n de opciones de compra superen al mercado en el largo plazo\u201d, al tiempo que enfatiz\u00f3 que podr\u00edan ser \u00fatiles para \u201cingresos puros\u201d, exposici\u00f3n conservadora a acciones o reemplazo de ciertos tipos de inversiones crediticias. <\/p>\n<p>La empresa argument\u00f3 que \u201chemos visto c\u00f3mo la naturaleza m\u00e1s defensiva de estas estrategias cobraba vida\u201d durante la reciente turbulencia del mercado. Dijo que JEPI hab\u00eda superado al S&#038;P 500 en aproximadamente un 2,5 por ciento desde principios de agosto. Sin embargo, si bien las ca\u00eddas recientes fueron menos pronunciadas en t\u00e9rminos absolutos, fueron peores que el \u00edndice de referencia cuando se midieron en relaci\u00f3n con los rendimientos del a\u00f1o hasta la fecha.<\/p>\n<p>Seg\u00fan datos de Bloomberg, el rendimiento acumulado anual del JEPI ha ca\u00eddo un 43% desde principios de agosto, m\u00e1s que el descenso del 40% en los rendimientos del S&#038;P. Ha generado un rendimiento total del 4,9% en lo que va de a\u00f1o, en comparaci\u00f3n con el 9,9% del S&#038;P 500. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/1723098852_20_Los-fondos-que-ofrecen-proteccion-contra-la-volatilidad-no-dan.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de columnas de activos de ETF de \"call cubierto\" que muestra miles de millones de d\u00f3lares que fluyen hacia los ETF de \"call cubierto\" \" data-image-type=\"graphic\" width=\"1400\" height=\"1000\" loading=\"lazy\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Los fondos populares vinculados al \u00edndice Nasdaq 100, dominado por las tecnol\u00f3gicas, tambi\u00e9n han tenido un rendimiento inferior. Cien d\u00f3lares invertidos en el ETF Nasdaq 100 Covered Call de Global X, valorado en 8.000 millones de d\u00f3lares, a principios de 2024 valdr\u00edan 101,45 d\u00f3lares despu\u00e9s del cierre del mi\u00e9rcoles, en comparaci\u00f3n con los 106,68 d\u00f3lares de una inversi\u00f3n en el \u00edndice subyacente, seg\u00fan datos de Bloomberg. El fondo Global X ha perdido m\u00e1s del 80% de sus rendimientos del a\u00f1o hasta la fecha desde principios de agosto, en comparaci\u00f3n con el 57% del \u00edndice. <\/p>\n<p>\u201cSiempre sostengo que, para un inversor a largo plazo, no se trata de una inversi\u00f3n de comprar y mantener\u201d, dijo Lan Anh Tran, analista de investigaci\u00f3n de gestores de Morningstar. \u201cEst\u00e1s renunciando a muchas ventajas y, si se acumulan a largo plazo, no es una buena propuesta\u201d.<\/p>\n<p>Robert Scrudato, analista de investigaci\u00f3n de opciones de Global X, se\u00f1al\u00f3 que el ETF Global X Nasdaq 100 Covered Call perdi\u00f3 alrededor del 6,54 por ciento desde finales de julio hasta el 5 de agosto, mientras que el \u00edndice subyacente perdi\u00f3 alrededor del 7,58 por ciento.<\/p>\n<p>\u201cEn el gran esquema de tal reducci\u00f3n, que tuvo lugar en un per\u00edodo tan corto de tiempo, este desempe\u00f1o superior de m\u00e1s de 100 puntos b\u00e1sicos podr\u00eda considerarse significativo para algunos\u201d, dijo Scrudato.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"619312b1-15c8-48c8-95d8-09cdeae95956\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2290\/1288\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/Los-fondos-que-ofrecen-proteccion-contra-la-volatilidad-no-dan.net.jpeg\" alt=\"Letreros de Wall Street y Broad Street en el distrito financiero de Nueva York\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Howard Chan, director ejecutivo de Kurv Investment Management, dijo que las estrategias de opciones de compra cubiertas pueden ser \u00fatiles para inversores como los jubilados para quienes los ingresos son particularmente importantes. \u201cSe utilizan para un segmento muy particular del mercado\u201d, dijo.<\/p>\n<p>Kurv ha lanzado recientemente varios ETF que intentan superar algunos de los inconvenientes de la estrategia vendiendo opciones \u00fanicamente durante ciertas condiciones del mercado en lugar de hacerlo mec\u00e1nicamente a intervalos regulares. Pero, a\u00f1adi\u00f3, los fondos deben tener cuidado con la forma en que se describen a s\u00ed mismos para asegurarse de que los inversores comprendan lo que est\u00e1n comprando.<\/p>\n<p>\u201cUna declaraci\u00f3n puede ser [technically] \u201cCorrecto, pero creo que se requiere un poco m\u00e1s de explicaci\u00f3n para los inversores minoristas&#8230; Una vez que un fondo se vuelve popular, la intenci\u00f3n original y el segmento al que sirve pueden perderse y todos se suman, incluidas las personas que potencialmente no saben para qu\u00e9 es ese fondo\u201d.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/2d2ce18b-f842-4912-babf-f4b8c1190c0d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrese en el Los fondos negociados en bolsa myFT Digest \u2013 entregado<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1309145,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[208,110,585,142,19002,36,7180,7110,1329,6187],"class_list":["post-1309144","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-caso","tag-contra","tag-dan","tag-fondos","tag-liquidacion","tag-los","tag-ofrecen","tag-proteccion","tag-resultados","tag-volatilidad"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1309144","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1309144"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1309144\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1309145"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1309144"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1309144"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1309144"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}