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El lunes, un terremoto burs\u00e1til sacudi\u00f3 las bolsas internacionales. Adem\u00e1s de las crecientes preocupaciones sobre la recesi\u00f3n en Estados Unidos y una fuerte ca\u00edda de las acciones tecnol\u00f3gicas de moda, la r\u00e1pida apreciaci\u00f3n del yen japon\u00e9s tambi\u00e9n se cita como la causa del colapso. \u00bfSeguir\u00e1n las acciones ahora a merced de la moneda japonesa?<\/p>\n
\u2022 El Nikkei se desploma dram\u00e1ticamente: temblor en el mercado burs\u00e1til mundial
\u2022 Las operaciones de carry trade son las principales responsables de las ventas masivas.
\u2022 Cam Hui ve posible tocar fondo<\/p>\n
Despu\u00e9s de que las bolsas internacionales sufrieran graves p\u00e9rdidas la semana pasada, este lunes las cosas cayeron a\u00fan m\u00e1s dr\u00e1sticamente. En particular, el \u00edndice adelantado japon\u00e9s Nikkei 225 sufri\u00f3 todo el p\u00e1nico burs\u00e1til y al cierre de la sesi\u00f3n cay\u00f3 un 12,4 por ciento, hasta 31.458,42 puntos, lo que supuso la mayor p\u00e9rdida diaria en unos 37 a\u00f1os. Mientras tanto, el \u00edndice l\u00edder alem\u00e1n DAX apenas super\u00f3 la marca de 17.000 puntos en su m\u00ednimo diario. Y en EE.UU., el Dow Jones y el NASDAQ Composite tambi\u00e9n dejaron sus operaciones en n\u00fameros rojos.
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Varios factores desencadenaron las r\u00e1pidas ventas. En Estados Unidos siguen circulando temores de una recesi\u00f3n. Las preocupaciones aumentaron a\u00fan m\u00e1s el viernes pasado cuando se public\u00f3 el informe del mercado laboral estadounidense correspondiente a julio, que pint\u00f3 un panorama sorprendentemente d\u00e9bil. Estas preocupaciones econ\u00f3micas se ven agravadas por las tensiones geopol\u00edticas, que amenazan cada vez m\u00e1s con escalar, particularmente en el Medio Oriente. La actual temporada de presentaci\u00f3n de informes tambi\u00e9n contribuy\u00f3 a la reciente liquidaci\u00f3n. Numerosos gigantes tecnol\u00f3gicos no lograron convencer con sus cifras trimestrales publicadas recientemente, que ya hab\u00edan provocado una correcci\u00f3n significativa en las acciones tecnol\u00f3gicas de moda.\n<\/p>\n
Pero hubo otro factor que finalmente rompi\u00f3 el proverbial vaso. El Banco de Jap\u00f3n decidi\u00f3 recientemente aumentar su tasa de inter\u00e9s clave a corto plazo de un rango de cero a 0,1 por ciento a 0,25 por ciento, una medida que sorprendi\u00f3 a los observadores del mercado que esperaban que se mantuviera el rango. Al mismo tiempo, se anunci\u00f3 que las compras mensuales de bonos se reducir\u00edan a unos 3 billones de yenes (18.400 millones de euros) en el primer trimestre de 2026, privando de liquidez al sistema financiero. Como resultado, el yen japon\u00e9s subi\u00f3: durante el \u00faltimo mes, la moneda se apreci\u00f3 un 9,7 por ciento frente al d\u00f3lar estadounidense.
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La perspectiva de un aumento de los tipos de inter\u00e9s y de la apreciaci\u00f3n de la moneda japonesa tuvo graves consecuencias para numerosos titulares de los llamados carry trades en todo el mundo. En el carry trade, los inversores buscan un pa\u00eds con Tasa de inter\u00e9s baja-Moneda para obtener pr\u00e9stamos en la moneda d\u00e9bil. Los pr\u00e9stamos luego se utilizan para realizar inversiones en otros pa\u00edses que ofrecen altos rendimientos. Durante a\u00f1os, el yen japon\u00e9s se consider\u00f3 extremadamente popular para este tipo de operaciones de carry trade porque se cotizaba constantemente en niveles bajos y ten\u00eda poca volatilidad.\n<\/p>\n
Sin embargo, con la fuerte apreciaci\u00f3n del yen, estas operaciones de carry trade se han vuelto mucho menos lucrativas, raz\u00f3n por la cual cada vez m\u00e1s inversores han decidido liquidar sus operaciones en las \u00faltimas semanas. El lunes hubo tantos carry trades que se desat\u00f3 el p\u00e1nico entre los inversores y los mercados burs\u00e1tiles se desplomaron. De esta manera, todo tipo de otras clases de activos, como acciones, oro y criptomonedas, tambi\u00e9n se vieron sometidas a una fuerte presi\u00f3n porque ten\u00edan que volverse l\u00edquidas para poder procesar las operaciones de carry trade.
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Ahora, por supuesto, la pregunta es si el exceso de carry trades ya se ha solucionado, lo que significa que habr\u00e1 m\u00e1s calma en los mercados burs\u00e1tiles, o si los mercados seguir\u00e1n siendo el juguete del yen japon\u00e9s. Seg\u00fan Kit Juckes de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, los carry trades del lunes fueron los mayores jam\u00e1s vistos en el mundo, en un informe obtenido por CNBC. Como explica a N-TV el experto del Commerzbank, Michael Pfister, la tendencia hacia la liquidaci\u00f3n de carry trades comenz\u00f3 hace cuatro semanas, pero luego sigui\u00f3 fortaleci\u00e9ndose, especialmente despu\u00e9s de la \u00faltima decisi\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n sobre los tipos de inter\u00e9s. Pfister dice que se estima que la mitad de los carry trades pendientes ya se han liquidado en las \u00faltimas semanas. Sin embargo, en su opini\u00f3n, la liquidaci\u00f3n de este tipo de operaciones podr\u00eda producirse a medio plazo y no a corto plazo, “si el Banco de Jap\u00f3n sigue aumentando, pero a\u00fan queda trabajo por hacer”, afirm\u00f3 el experto en divisas. . Sin embargo, hay escasez de monedas alternativas para este tipo de operaciones de carry trade. Todav\u00eda existe el franco suizo, pero ya tiene una gran demanda.
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\u00bfSeguir\u00e1n entonces los mercados a merced de la evoluci\u00f3n futura del yen japon\u00e9s? S\u00ed, dice el experto en mercado Cam Hui en un art\u00edculo de MarketWatch. Una mirada al mercado de valores estadounidense revela escenarios alcistas y bajistas. Los alcistas argumentan que el riesgo a la baja ahora es limitado, salvo que se produzca un acontecimiento extraordinario. El an\u00e1lisis t\u00e9cnico convencional del \u00edndice S&P 500 estadounidense tambi\u00e9n muestra que el mercado de valores estadounidense probablemente tocar\u00e1 fondo y que las tendencias bajistas a corto plazo son limitadas, explica Cam Hui. Por otro lado, los bajistas argumentar\u00edan que el gr\u00e1fico del bar\u00f3metro del mercado de valores mostrar\u00eda un patr\u00f3n de inversi\u00f3n de isla con un objetivo de 5.100 puntos.
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De cara a la actual temporada de informes para el segundo trimestre de 2024, las estimaciones de ganancias por acci\u00f3n a 12 meses en EE. UU. aumentar\u00edan, lo que nuevamente representa un impulso basado en fundamentales. Por otro lado, las tasas de ventas estar\u00edan muy por debajo de las normas hist\u00f3ricas, ofrece Hui otras dos valoraciones.
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El bloguero de inversiones tambi\u00e9n se\u00f1ala que a\u00fan queda la pregunta de qu\u00e9 podr\u00eda impulsar un repunte del mercado de valores si ocurriera. Hasta ahora, el repunte en 2024 ha estado impulsado principalmente por el actual revuelo en torno a la IA. Sin embargo, el experto en el mercado no est\u00e1 convencido de que el entusiasmo por las posibilidades de la inteligencia artificial haga crecer a\u00fan m\u00e1s los mercados. En cambio, el columnista de MarketWatch aconseja mirar hacia las acciones de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n y de valor, ya que las de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n en particular habr\u00edan mantenido su promedio m\u00f3vil de 50 d\u00edas, mientras que el S&P 500 habr\u00eda violado el suyo. As\u00ed lo resume el experto del mercado en su art\u00edculo: “Actualmente, el apetito por el riesgo se caracteriza por un p\u00e1nico en el carry trade entre activos y el fondo est\u00e1 cerca. El mercado de valores est\u00e1 suficientemente sobrevendido y listo para una recuperaci\u00f3n. A menos que se produzca una reacci\u00f3n ex\u00f3gena inesperada “Se produce un evento, es decir, el riesgo a la baja es limitado en estos niveles. Se espera un repunte de alivio a corto plazo en las acciones hasta agosto, liderado por las acciones de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n y de valor”.\n<\/p>\n
Equipo editorial finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n