{"id":1305078,"date":"2024-08-05T05:47:10","date_gmt":"2024-08-05T05:47:10","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/bienaventurados-los-contadores-excepto-cuando-se-trata-del-crecimiento\/"},"modified":"2024-08-05T05:47:15","modified_gmt":"2024-08-05T05:47:15","slug":"bienaventurados-los-contadores-excepto-cuando-se-trata-del-crecimiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/bienaventurados-los-contadores-excepto-cuando-se-trata-del-crecimiento\/","title":{"rendered":"Bienaventurados los contadores, excepto cuando se trata del crecimiento"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrese en el <!-- -->Servicios de contabilidad y consultor\u00eda<!-- --> myFT Digest \u2013 entregado directamente en su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=2543a652-3313-45f2-81c8-627a31fc3c1a&amp;concept-id=93f42e47-dfe4-410c-a240-68465f270ec1\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p><em>El autor, editor colaborador del FT, es director ejecutivo de la Royal Society of Arts y ex economista jefe del Banco de Inglaterra.<\/em><\/p>\n<p>Las normas contables rara vez despiertan entusiasmo, incluso entre los contables. Esta negligencia es injustificada. La contabilidad es el ADN del capitalismo y las normas contables han sido fundamentales para determinar la suerte de las empresas y las econom\u00edas durante muchos siglos, para bien o para mal. <\/p>\n<p>Hist\u00f3ricamente, los sistemas contables se han utilizado para explicar el ascenso y la ca\u00edda de las naciones desde su surgimiento en la antigua Mesopotamia. Goethe dijo que la contabilidad por partida doble era uno de los mejores inventos de la mente humana. Fil\u00f3sofos pol\u00edticos como Adam Smith y Max Weber asignaron a los sistemas contables un papel central en la explicaci\u00f3n del florecimiento de las corporaciones y econom\u00edas modernas. <\/p>\n<p>Esto no quiere decir que estas normas no hayan suscitado controversias. Un tema de particular controversia ha sido la valoraci\u00f3n contable de los activos, ya sea a precios de mercado (\u201cvalor justo\u201d) o a costo hist\u00f3rico.<\/p>\n<p>Por ejemplo, en los primeros a\u00f1os del siglo XX, Estados Unidos adopt\u00f3 la metodolog\u00eda de los valores justos, pero en 1938, en plena Depresi\u00f3n, el presidente Roosevelt volvi\u00f3 a la contabilidad de costos hist\u00f3ricos, preocupado por la posibilidad de que los valores justos estuvieran provocando ventas forzadas de activos y agravando las dificultades econ\u00f3micas. En los a\u00f1os 1990 y tras la crisis financiera mundial se produjeron cambios similares en la metodolog\u00eda de los valores justos.<\/p>\n<p>A principios del siglo XXI, los pa\u00edses de la UE cambiaron las normas contables para las empresas que cotizan en bolsa y adoptaron las Normas Internacionales de Informaci\u00f3n Financiera (NIIF), que ten\u00edan una base mucho m\u00e1s s\u00f3lida en el valor razonable. Las reformas de 2005 ten\u00edan los mismos objetivos que las de Estados Unidos un siglo antes: mayor transparencia corporativa, menor costo del capital y mayores niveles de inversi\u00f3n empresarial.<\/p>\n<p>Sin embargo, si se toman en sentido literal, los resultados no han sido coherentes con estos objetivos. La inversi\u00f3n empresarial de las empresas de la UE, en relaci\u00f3n con las ventas, se ha reducido a la mitad desde 2005. En algunos pa\u00edses, incluido el Reino Unido, la inversi\u00f3n empresarial ha sido sustancialmente menor, en relaci\u00f3n con el PIB, que en los EE. UU., donde los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) mantuvieron hist\u00f3ricamente un enfoque centrado en los costos.<\/p>\n<p>La pregunta de pol\u00edtica p\u00fablica que se debe plantear es si estos patrones son causales. Existen buenas razones te\u00f3ricas para pensar que podr\u00edan serlo si las reglas de contabilidad a valor razonable alientan a los gerentes a tomar decisiones a corto plazo. En particular, pueden hacer que las empresas prioricen los pagos a los accionistas, inflados por la inflaci\u00f3n de los precios de los activos, por sobre la reinversi\u00f3n. De ser as\u00ed, este cortoplacismo inducido por la contabilidad podr\u00eda perjudicar la inversi\u00f3n empresarial y el crecimiento econ\u00f3mico a mediano plazo. <\/p>\n<p>Un reciente <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/academic.oup.com\/cje\/article-abstract\/48\/3\/489\/7611617\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">an\u00e1lisis econom\u00e9trico<\/a> Un estudio de Vera Palea, Alessandro Migliavacca y yo mismo sobre m\u00e1s de 5.000 empresas de la UE que cotizan en bolsa en los \u00faltimos 30 a\u00f1os confirma esta afirmaci\u00f3n. Tras controlar otros factores, se ha llegado a la conclusi\u00f3n de que el cambio a las normas contables IFRS ha reducido la inversi\u00f3n empresarial entre un tercio y un cuarto, dadas las oportunidades disponibles. Esto ha afectado a todos los sectores.<\/p>\n<p>El principal factor que ha contribuido a esta desaceleraci\u00f3n de la inversi\u00f3n ha sido el aumento de los pagos a los accionistas (dividendos y recompras). Desde 2005, los pagos se han duplicado en relaci\u00f3n con las ventas entre las empresas que cotizan en bolsa de la UE. Antes de la introducci\u00f3n de las NIIF, menos del 10% de las empresas que cotizan en la UE pagaban a los accionistas cada a\u00f1o m\u00e1s de lo que invert\u00edan. En 2019, esa cifra hab\u00eda aumentado a alrededor de un tercio. <\/p>\n<p>Aunque el estudio se centra en las empresas no financieras, hay motivos fundados para creer que se producen efectos similares en el caso de las empresas financieras, como los fondos de pensiones. Las normas contables y regulatorias (Solvencia II) hicieron que los pasivos de los fondos de pensiones se valoraran, en la pr\u00e1ctica, a precios de mercado. Esto contribuy\u00f3 a que su disposici\u00f3n a invertir en empresas a largo plazo disminuyera dr\u00e1sticamente. Durante este siglo, la inversi\u00f3n de los fondos de pensiones del Reino Unido en empresas que cotizan en bolsa en el Reino Unido ha ca\u00eddo de m\u00e1s del 50% a alrededor del 4% de sus activos.<\/p>\n<p>Los costos no se limitan a una menor inversi\u00f3n y un menor crecimiento. En un an\u00e1lisis posterior, Palea y sus coautores estiman que las normas IFRS han aumentado las emisiones de carbono de la UE en un 15-30 por ciento anual, en relaci\u00f3n con un par\u00e1metro de referencia GAAP, dado su impacto adverso en la inversi\u00f3n en tecnolog\u00edas verdes. El cortoplacismo inducido por la contabilidad ha sido un obst\u00e1culo para el crecimiento verde.<\/p>\n<p>En un contexto de crecimiento moderado y de avance lento hacia el objetivo de cero emisiones netas, Europa se encuentra en un momento ideal para reconsiderar si las normas contables respaldan los objetivos de crecimiento verde. En el Reino Unido, que no est\u00e1 sujeto a las directivas de la UE pero tiene un mayor d\u00e9ficit de crecimiento e inversi\u00f3n, un nuevo gobierno ofrece la oportunidad perfecta para un replanteamiento y una revisi\u00f3n. Hoy, como en Estados Unidos durante la Depresi\u00f3n, las NIIF tal vez no est\u00e9n entre las mejores invenciones de la mente humana.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/2543a652-3313-45f2-81c8-627a31fc3c1a\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrese en el Servicios de contabilidad y consultor\u00eda myFT Digest \u2013 entregado<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1305079,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[246159,36102,6138,2577,38,7043,36,6460],"class_list":["post-1305078","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-bienaventurados","tag-contadores","tag-crecimiento","tag-cuando","tag-del","tag-excepto","tag-los","tag-trata"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1305078","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1305078"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1305078\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1305079"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1305078"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1305078"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1305078"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}