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Mu\u00f1eco: La inflaci\u00f3n ha tocado techo, pero se mantiene en un nivel alto
\n La pol\u00edtica monetaria restrictiva de la Fed podr\u00eda provocar una recesi\u00f3n en EE.UU. en 2023
\n Doll recomienda especialmente las acciones financieras y energ\u00e9ticas, as\u00ed como Microsoft y Apple. <\/p>\n
Doll ha sido gestor de inversiones en prestigiosas empresas como Merrill Lynch y BlackRock. El a\u00f1o pasado, el codiciado estadounidense asumi\u00f3 un nuevo puesto en Crossmark Global Investments despu\u00e9s de jubilarse. Para esta empresa, destaca los temas m\u00e1s importantes del mercado de valores y hace previsiones de gran prestigio sobre la evoluci\u00f3n futura del mercado de valores.\n<\/p>\n
Doll cree firmemente que la inflaci\u00f3n alcanzar\u00e1 su punto m\u00e1ximo en las pr\u00f3ximas semanas o ya lo hizo en abril. Para fines de 2022, el estratega de inversiones espera una tasa de inflaci\u00f3n del 4 por ciento. Si bien los cuellos de botella en la entrega disminuir\u00edan gradualmente, la inflaci\u00f3n se mantendr\u00eda por encima de la meta del 2 por ciento anual. Los salarios aumentar\u00e1n un 6 por ciento, la productividad un 2 por ciento, lo que dar\u00e1 como resultado una inflaci\u00f3n del 4 por ciento. Por ello, la Reserva Federal de Estados Unidos seguir\u00e1 subiendo los tipos de inter\u00e9s durante los pr\u00f3ximos meses.
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Una pol\u00edtica monetaria tan restrictiva por parte de la Fed podr\u00eda, a su vez, empeorar significativamente el actual estado saludable de la econom\u00eda estadounidense. Doll estima que la probabilidad de una recesi\u00f3n a fines de 2023 es del 50 por ciento. Este a\u00f1o, sin embargo, la econom\u00eda de EE. UU. seguir\u00e1 creciendo. Las tasas de inter\u00e9s, teniendo en cuenta la tasa de inflaci\u00f3n, siguen siendo negativas, lo que tiene un efecto estimulante en la econom\u00eda. Los consumidores tambi\u00e9n tienen $ 2,5 billones en exceso de efectivo acumulado durante la pandemia de coronavirus que gastar\u00e1n en un futuro pr\u00f3ximo. Pero estos dos factores positivos expirar\u00edan en 2023, y luego podr\u00eda resultar en un mercado bajista en 2023.
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Sin embargo, para 2022, Doll es significativamente menos pesimista. M\u00e1s bien, espera que el S&P 500 cierre en 4.550 puntos a fines de 2022, una ganancia del 5,8 por ciento en comparaci\u00f3n con el nivel actual de 4.300,17 puntos (cierre el 4 de mayo de 2022). El amplio \u00edndice estadounidense ya ha visto los extremos de este a\u00f1o en poco menos de 4.800 puntos a principios de enero y un poco menos de 4.200 puntos en marzo, predice Doll. En vista de la gratificante temporada general de informes de EE. UU., enfatiza: “Si el S&P 500 estuviera justo por encima de 2200, comprar\u00eda”, cita “MarketWatch” del veterano del mercado de valores. <\/p>\n
En general, sin embargo, Doll ve un desarrollo “sin tendencia” para el resto del a\u00f1o. Hay un pronunciado “tira y afloja entre toros y osos”. Los primeros destacan los buenos n\u00fameros corporativos y el bajo desempleo en EE. UU., mientras que los segundos se centran en factores macroecon\u00f3micos problem\u00e1ticos como la inflaci\u00f3n, las subidas de tipos de inter\u00e9s y los riesgos geopol\u00edticos. Sin embargo, los inversores solo pudieron terminar el a\u00f1o con una ganancia decente a trav\u00e9s de una selecci\u00f3n de valores espec\u00edfica. \u00bfQu\u00e9 acciones recomienda Doll aqu\u00ed?
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En general, Doll contin\u00faa recomendando acciones de valor. Es cierto que estos ya han tenido un rendimiento significativamente mejor que las acciones de crecimiento en los \u00faltimos meses. Pero el estratega de inversiones cree que “solo alrededor de la mitad de la ventaja de valor se ha explotado a trav\u00e9s del sector de crecimiento”. <\/p>\n
Las compa\u00f1\u00edas petroleras tradicionalmente infravaloradas se encuentran entre las acciones de valor cl\u00e1sico. Estos ya han funcionado muy bien este a\u00f1o, pero Doll ve un mayor potencial de precios a mediano y largo plazo. Sin embargo, \u00e9l mismo esperar\u00e1 primero a que se calme el rally de las energ\u00e9ticas. Sus empresas favoritas en esta industria: Marathon Petroleum y ConocoPhilips.
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Otras acciones de valor valoradas a bajo precio se pueden encontrar en el sector financiero. Las acciones financieras se encuentran en la relaci\u00f3n precio-beneficio (P\/E) de dos d\u00edgitos bajos, mientras que el P\/E del mercado general est\u00e1 “en la adolescencia alta”. A partir de esto, Doll concluye que las acciones financieras est\u00e1n valoradas en solo dos tercios del mercado general, mientras que esta proporci\u00f3n es hist\u00f3ricamente del 80 al 90 por ciento. Adem\u00e1s de la baja valoraci\u00f3n, el aumento de los tipos de inter\u00e9s tambi\u00e9n habla a favor del sector financiero. <\/p>\n
Doll encuentra particularmente atractivos al gran banco Bank of America, los proveedores de servicios de pago Visa y MasterCard, y las compa\u00f1\u00edas de seguros MetLife y Aflac.
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Dentro del sector tecnol\u00f3gico, Doll distingue entre tres tipos de empresas. En primer lugar, est\u00e1n las empresas de tecnolog\u00eda comparativamente infravaloradas que ya est\u00e1n obteniendo beneficios en la actualidad, pero est\u00e1n creciendo a un ritmo m\u00e1s lento. Estos no sufrieron particularmente de las altas tasas de inter\u00e9s. Los favoritos de Doll entre este grupo: Intel, Applied Materials y Cisco. <\/p>\n
En el segundo grupo, Doll resume las acciones tecnol\u00f3gicas de mega capitalizaci\u00f3n que ya son extremadamente rentables pero siguen creciendo. En este grupo, Doll prefiere a los gigantes Apple y Microsoft, pero desaconseja inversiones en Amazon, Netflix y Meta. <\/p>\n
Seg\u00fan la definici\u00f3n de Doll, el tercer grupo est\u00e1 formado por empresas en su mayor\u00eda no rentables que prometen un alto crecimiento en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Muchos de estos t\u00edtulos, como Teladoc Health recientemente o Delivery Hero en este pa\u00eds, ya se han vendido fuertemente. A pesar de los precios m\u00e1s bajos de esta clase de empresa, Doll no recomienda la entrada. Estas acciones sufrieron particularmente mal por el entorno de aumento de las tasas de inter\u00e9s.\n<\/p>\n
Redacci\u00f3n finanzen.net<\/p>\n
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Sin datos<\/p>\n<\/div>\n
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