{"id":1290993,"date":"2024-07-25T13:58:07","date_gmt":"2024-07-25T13:58:07","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/leyendo-las-runas-de-la-liquidacion-tecnologica\/"},"modified":"2024-07-25T13:58:12","modified_gmt":"2024-07-25T13:58:12","slug":"leyendo-las-runas-de-la-liquidacion-tecnologica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/leyendo-las-runas-de-la-liquidacion-tecnologica\/","title":{"rendered":"Leyendo las runas de la liquidaci\u00f3n tecnol\u00f3gica"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=99a01538-f944-4a55-9853-bec5a0ec142d\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Lo maravilloso <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.tylervigen.com\/spurious-correlations\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Correlaciones espurias<\/a> El sitio web nos ense\u00f1a a no interpretar demasiado las cosas que suceden al mismo tiempo. S\u00ed, un gr\u00e1fico del consumo per c\u00e1pita de margarina en Estados Unidos entre 2000 y 2009 se parece mucho a un gr\u00e1fico de la tasa de divorcios en Maine durante el mismo per\u00edodo, pero es dif\u00edcil argumentar que uno caus\u00f3 el otro.<\/p>\n<p>Sin embargo, como seres humanos tontos que somos y que buscamos patrones, seguimos buscando correlaciones significativas todo el tiempo. No podemos evitarlo.<\/p>\n<p>Un caso que sospecho que tiene sentido es el curioso caso del yen (que ha subido mucho) y las acciones tecnol\u00f3gicas (que han bajado tambi\u00e9n mucho, al mismo tiempo). Ambos son tema de conversaci\u00f3n entre banqueros e inversores.<\/p>\n<p>El hilo que une estas cosas es la inflaci\u00f3n estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil. Una lectura sorprendentemente baja hace una semana aproximadamente ha encendido la expectativa de que las tasas de inter\u00e9s estadounidenses est\u00e1n a punto de caer, en septiembre o tal vez incluso la semana que viene, si se toma en cuenta el \u00faltimo an\u00e1lisis sobre el tema. <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/opinion\/articles\/2024-07-24\/the-fed-needs-to-cut-interest-rates-now?sref=dvYXhtRg\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">del ex presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Bill Dudley<\/a> Como se\u00f1al. Ya hemos pasado por esto antes, por supuesto, pero los inversores creen que esta vez es real.<\/p>\n<p>Esto ha hecho estallar un agujero en el desequilibrio m\u00e1s extremo que existe actualmente en los mercados de divisas, entre el d\u00f3lar, con sus tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos en d\u00e9cadas, y el yen, que todav\u00eda est\u00e1 saliendo del per\u00edodo de tipos de inter\u00e9s cero que la mayor\u00eda de las dem\u00e1s grandes econom\u00edas dejaron atr\u00e1s tras la pandemia. El d\u00f3lar ha ca\u00eddo m\u00e1s del 5% frente al yen desde el 11 de julio, rompiendo una larga y poderosa corriente alcista que ha sido una victoria f\u00e1cil para los inversores especulativos durante a\u00f1os.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\" data-component-id=\"18858254\" data-component-type=\"flourish-in-article\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#18858254\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"18858254\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"18858254\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una captura de pantalla de un gr\u00e1fico interactivo. Es probable que esto se deba a que no tienes conexi\u00f3n o a que JavaScript est\u00e1 deshabilitado en tu navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>Pero esos datos inflacionarios m\u00e1s d\u00e9biles tambi\u00e9n han impulsado las acciones estadounidenses de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n, que tienden a beneficiarse de entornos de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas en mayor medida que sus primos de gran capitalizaci\u00f3n o incluso de megacapitalizaci\u00f3n. Los inversores ahora se est\u00e1n apresurando a invertir en acciones de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n, lo que es una buena excusa para obtener ganancias en apuestas exitosas en acciones de grandes tecnol\u00f3gicas, que en cualquier caso han estado enfrentando un nivel de estr\u00e9s pol\u00edtico mayor que el habitual, ya que el candidato presidencial estadounidense Donald Trump hace ruidos renuentes sobre su apoyo a Taiw\u00e1n. La avalancha de acciones de gran capitalizaci\u00f3n para ingresar a acciones relativamente peque\u00f1as es una de las m\u00e1s fuertes en d\u00e9cadas.<\/p>\n<p>Como tal, el \u00edndice de acciones tecnol\u00f3gicas Nasdaq Composite ha ca\u00eddo un 7 por ciento durante el mismo per\u00edodo de ca\u00edda del d\u00f3lar frente al yen.<\/p>\n<p>\u00bfSer\u00e1n ambas cosas una coincidencia? Tal vez. Pero no huele a coincidencia.<\/p>\n<p>Tanto la apuesta contra el yen como la apuesta por las acciones tecnol\u00f3gicas han sido muy populares entre los fondos de cobertura. Y para cualquier inversor, cuando una estrategia fracasa, aumenta la presi\u00f3n para abandonar tambi\u00e9n las dem\u00e1s. Estas cosas pueden f\u00e1cilmente volverse autoreforzantes.<\/p>\n<p>El ejemplo cl\u00e1sico de esto en acci\u00f3n fue el franco suizo, que se dispar\u00f3 en 2015 cuando el banco central de Suiza abandon\u00f3 sus esfuerzos por mantener la moneda m\u00e1s baja. Lamentablemente para muchos fondos de cobertura, no lo hab\u00edan previsto. Y cuando su apuesta en el franco suizo sali\u00f3 (muy) mal, tuvieron que abandonar otras apuestas, como lo demuestra el grupo de fondos de cobertura Man <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.man.com\/maninstitute\/views-from-the-floor-2024-july-23?pcid=C000089215&amp;utm_source=miauto&amp;utm_medium=email&amp;utm_campaign=vft\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">se\u00f1al\u00f3<\/a> En una nota de esta semana, por ejemplo, un \u00edndice de apuestas de renta variable de cobertura favorecidas cay\u00f3 un 5 por ciento en los d\u00edas posteriores. <\/p>\n<p>El ascenso del yen no se est\u00e1 produciendo a una velocidad tan r\u00e1pida como la del franco suizo hace casi una d\u00e9cada. Aun as\u00ed, el v\u00ednculo entre el yen y las acciones tecnol\u00f3gicas parece ahora m\u00e1s que una coincidencia.<\/p>\n<p>Los especuladores con mucho poder no son necesariamente los \u00fanicos responsables de esto, y la posible causalidad funciona en ambos sentidos. Un gestor de fondos de cobertura me se\u00f1ala que el hecho de que los inversores japoneses descarten sus apuestas en acciones tecnol\u00f3gicas estadounidenses y conviertan los d\u00f3lares que ingresan en yenes tambi\u00e9n parece tener algo que ver.<\/p>\n<p>Lo que s\u00ed est\u00e1 claro es que dos de las apuestas especulativas m\u00e1s populares est\u00e1n haciendo un peque\u00f1o salto sincronizado, y estas cosas pueden convertirse en dolorosas ca\u00eddas que salpiquen a inocentes transe\u00fantes con bastante rapidez.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/99a01538-f944-4a55-9853-bec5a0ec142d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1290994,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[246,795,19002,58683,9306],"class_list":["post-1290993","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-las","tag-leyendo","tag-liquidacion","tag-runas","tag-tecnologica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1290993","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1290993"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1290993\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1290994"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1290993"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1290993"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1290993"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}