{"id":1290506,"date":"2024-07-25T06:03:11","date_gmt":"2024-07-25T06:03:11","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-aumento-de-la-financiacion-de-las-empresas-de-cheques-en-blanco-apunta-a-un-repunte-de-las-spac\/"},"modified":"2024-07-25T06:03:15","modified_gmt":"2024-07-25T06:03:15","slug":"el-aumento-de-la-financiacion-de-las-empresas-de-cheques-en-blanco-apunta-a-un-repunte-de-las-spac","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-aumento-de-la-financiacion-de-las-empresas-de-cheques-en-blanco-apunta-a-un-repunte-de-las-spac\/","title":{"rendered":"El aumento de la financiaci\u00f3n de las empresas de cheques en blanco apunta a un repunte de las Spac"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=f6838c6f-e7de-4e69-914b-fbdbc1cbd298\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores y banqueros est\u00e1n haciendo fila para recaudar miles de millones de d\u00f3lares para nuevas compa\u00f1\u00edas de adquisici\u00f3n con prop\u00f3sito especial, desafiando las predicciones de que la clase de activos desaparecer\u00eda despu\u00e9s de una serie de esc\u00e1ndalos y una ofensiva regulatoria.<\/p>\n<p>Las SPAC, conocidas coloquialmente como empresas de cheques en blanco, recaudan dinero en una oferta p\u00fablica inicial antes de buscar una empresa para adquirir. La captaci\u00f3n de nuevos fondos ha ido mejorando lentamente este a\u00f1o, aumentando alrededor de un 20 por ciento con respecto al mismo per\u00edodo de 2023 hasta los 3.100 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan Dealogic, y los asesores esperan que la actividad se acelere.<\/p>\n<p>M\u00e1s de 20 Spacs han presentado documentos de salida a bolsa desde principios de junio, con el objetivo de recaudar 4.300 millones de d\u00f3lares en total, frente a los apenas 1.800 millones de d\u00f3lares recaudados en toda la segunda mitad de 2023. <\/p>\n<p>\u201cHay mucha receptividad por parte de los inversores de la OPV hacia el producto. Creo que es un buen momento [for Spac founders]\u201cEs importante que las empresas que cotizan en bolsa tengan \u00e9xito, especialmente si han tenido \u00e9xito en el pasado\u201d, dijo Tina Pappas, directora general de Jefferies, que dirige el negocio de Spac del banco. \u201cNo creo que volvamos a ver algo como lo que ocurri\u00f3 en 2021&#8230; pero s\u00ed creo que el ritmo de las IPO de las Spac se acelerar\u00e1 durante el resto de este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo\u201d.<\/p>\n<p>Los Spacs aumentaron en popularidad durante la pandemia de coronavirus, ya que las bajas tasas de inter\u00e9s y los precios de las acciones en aumento impulsaron la demanda de los inversores y alentaron a cientos de empresas en etapa inicial a combinarse con Spacs como una forma de salir a bolsa m\u00e1s r\u00e1pido y de manera m\u00e1s econ\u00f3mica que a trav\u00e9s de una IPO tradicional. <\/p>\n<p>Sin embargo, la recaudaci\u00f3n de fondos se desplom\u00f3 despu\u00e9s de 2021 debido a una combinaci\u00f3n de tasas en aumento y un desempe\u00f1o deficiente de muchas de las empresas combinadas.<\/p>\n<p>El auge y la ca\u00edda tambi\u00e9n llevaron a la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores a anunciar una serie de nuevas regulaciones, aunque la versi\u00f3n final de las reglas suaviz\u00f3 algunas de las propuestas m\u00e1s pol\u00e9micas.<\/p>\n<p>Los partidarios reconocen que la industria tendr\u00e1 que trabajar duro para ganarse el apoyo de las empresas y los inversores esc\u00e9pticos, pero creen que les ayudar\u00e1 el cuello de botella que sufren las IPO tradicionales a medida que el mercado recupera impulso tras una larga desaceleraci\u00f3n. <\/p>\n<p>\u201cHay m\u00e1s de 1.300 unicornios en el mercado y la v\u00eda de salida, tanto en el lado de las IPO como en el lado de las fusiones y adquisiciones estrat\u00e9gicas, se ha cerrado\u201d, dijo Jimmy Fang, director de operaciones de Explorer Acquisitions, patrocinador de Spac. \u201cIncluso en el mercado de IPO de tecnolog\u00eda m\u00e1s activo de la historia, es poco probable que haya m\u00e1s de 150 IPO en un a\u00f1o. \u00bfQu\u00e9 sucede con las empresas restantes?&#8230; No digo que las Spac vayan a llenar todo el vac\u00edo que hay all\u00ed, pero ciertamente creo que pueden llenar una cantidad considerable\u201d.<\/p>\n<p>Explorer planea recaudar fondos para un nuevo Spac en el cuarto trimestre de 2024 o el primer trimestre de 2025.<\/p>\n<p>En lugar de fundadores famosos que apuntan a sectores altamente especulativos como los taxis voladores y el turismo espacial, la mayor\u00eda de los nuevos acuerdos est\u00e1n siendo liderados por emisores repetidos especializados que est\u00e1n a la caza de empresas m\u00e1s serias que quieran cotizar en bolsa pero que puedan tener dificultades para destacarse en un mercado abarrotado.<\/p>\n<p>Raj Shah, gerente de cartera de Stoic Point Capital Management, dijo que una reactivaci\u00f3n de las empresas menos llamativas que cotizan a trav\u00e9s de Spacs podr\u00eda crear \u201cuna oportunidad \u00fanica para los inversores p\u00fablicos\u201d.<\/p>\n<p>\u201cHay billones de d\u00f3lares en fondos respaldados por capital privado y capital de riesgo. [businesses] en l\u00ednea para salir a bolsa y no todos van a asegurar un lugar al frente con Goldman o Morgan Stanley&#8230; anticipamos que varias empresas y negociadores de alta calidad explorar\u00e1n otras [ways to go public].\u201d<\/p>\n<p>Sin embargo, a pesar del creciente optimismo, algunos fundadores de Spac, conocidos como patrocinadores, han estado tomando medidas para reducir sus riesgos despu\u00e9s de perder durante la crisis anterior.<\/p>\n<p>Los patrocinadores realizan una inversi\u00f3n inicial para financiar las operaciones y la debida diligencia de una Spac mientras esta busca un objetivo, y reciben el pago en \u201cacciones de fundador\u201d con grandes descuentos en la nueva empresa. Esto puede generarles enormes ganancias despu\u00e9s de una fusi\u00f3n exitosa, pero si la Spac no logra encontrar un objetivo, los patrocinadores pierden toda su inversi\u00f3n mientras que los inversores de la IPO recuperan su dinero con intereses.<\/p>\n<p>Seg\u00fan datos de Spac Research, desde principios de 2022 se han liquidado m\u00e1s de 350 Spacs sin llegar a un acuerdo. En respuesta, muchos acuerdos recientes se estructuraron de manera que inversores externos financiaran la mayor parte de la inversi\u00f3n inicial del patrocinador, a cambio de una peque\u00f1a parte de las acciones del fundador.<\/p>\n<p>La pr\u00e1ctica es controvertida. Algunos temen que alimente la percepci\u00f3n de que los fundadores de Spac buscan ganar \u201cdinero r\u00e1pido\u201d sin tener suficiente dinero en juego. Sin embargo, un banquero que ha trabajado en varios acuerdos de este tipo dijo que era razonable compartir parte del riesgo y \u201ccrear una alineaci\u00f3n\u201d entre los patrocinadores y sus inversores en la IPO.<\/p>\n<p>Fang dijo que esperaba que los Spacs eventualmente pudieran seguir una trayectoria similar a otra palabra de cuatro letras en los mercados de capitales: los bonos \u201cbasura\u201d.<\/p>\n<p>\u201cTal vez sea necesario cambiar el nombre de las SPAC por algo un poco m\u00e1s atractivo. Los bonos basura finalmente cambiaron su nombre por el de bonos de alto rendimiento. Las adquisiciones apalancadas se convirtieron en capital privado. Algo similar que aleja la percepci\u00f3n de sordidez y la convierte en algo un poco m\u00e1s leg\u00edtimo\u201d.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/f6838c6f-e7de-4e69-914b-fbdbc1cbd298\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1290507,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2490,146,1016,33233,3581,3193,246,20905,37769],"class_list":["post-1290506","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-apunta","tag-aumento","tag-blanco","tag-cheques","tag-empresas","tag-financiacion","tag-las","tag-repunte","tag-spac"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1290506","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1290506"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1290506\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1290507"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1290506"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1290506"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1290506"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}