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\u00a1Ay! Tiger Global volvi\u00f3 a fumar el mes pasado. Felicitaciones a Bloomberg por obtener el cuchar\u00f3n<\/a>pero aqu\u00ed est\u00e1 la historia del FT: <\/p>\n El fondo de cobertura insignia de Tiger Global recibi\u00f3 un nuevo golpe en abril y ahora ha bajado m\u00e1s del 40 por ciento este a\u00f1o, en la \u00faltima se\u00f1al de c\u00f3mo los inversores estrella que aprovecharon el gran repunte de las acciones tecnol\u00f3gicas se han visto perjudicados por un fuerte retroceso. <\/p>\n Las p\u00e9rdidas marcan una dram\u00e1tica ca\u00edda en desgracia para el fundador de Tiger Global, Chase Coleman, quien se ha convertido en uno de los inversores de crecimiento m\u00e1s destacados del mundo despu\u00e9s de fundar la firma en 2001. <\/p>\n El fondo de cobertura de Tiger Global perdi\u00f3 un 15,2 % en abril, seg\u00fan una persona familiarizada con el asunto, y cay\u00f3 un 43,7 % en los primeros cuatro meses de 2022. Las p\u00e9rdidas de este a\u00f1o y una reversi\u00f3n del 7 % en 2021 significan que Tiger Global La ganancia del fondo de cobertura del 48 por ciento en 2020 se ha borrado por completo. <\/p>\n El fondo de solo largo plazo del grupo perdi\u00f3 un 24,9 por ciento en abril y ha bajado un 51,7 por ciento en 2022, dijo la persona. Juntos en los dos fondos, la firma administr\u00f3 alrededor de $ 35 mil millones en acciones p\u00fablicas a fines de 2021.<\/p>\n<\/blockquote>\n Una p\u00e9rdida del 44 por ciento en cuatro meses es \u00e9pica. La p\u00e9rdida del 52 por ciento de su cartera de acciones de largo plazo es territorio ARKK. (Nota del editor: ARKK en realidad “solo” ha bajado un 47,2 por ciento este a\u00f1o<\/em>).<\/p>\n Los c\u00e1lculos de la parte posterior del sobre basados \u200b\u200ben el tama\u00f1o informado de $ 35 mil millones del libro de acciones p\u00fablicas generales de Tiger a fines del a\u00f1o pasado indican que probablemente ha sufrido una p\u00e9rdida nominal de al menos $ 15 mil millones en 2022. <\/p>\n Uno-cinco yardas duras.<\/p>\n Para poner eso en perspectiva, Citadel perdi\u00f3 el 55 por ciento de una p\u00e9rdida estimada de $ 8 mil millones en la crisis financiera de 2008, lo que llev\u00f3 a CNBC a acampar una camioneta frente a su sede en Chicago y casi la hace perecer. \u00bfEn t\u00e9rminos nominales, esto debe estar en o cerca de la parte superior de las mayores reducciones de fondos de cobertura en la historia? <\/p>\n Dado que hubo 82 d\u00edas de negociaci\u00f3n en enero-abril, esto resulta en una p\u00e9rdida de aproximadamente $ 183 millones cada d\u00eda que los mercados estuvieron abiertos este a\u00f1o. O 28,1 millones de d\u00f3lares cada hora que los mercados estadounidenses estuvieron abiertos. Es casi impresionante.<\/p>\n Aqu\u00ed est\u00e1 la carta que Chase Coleman y su equipo enviaron a los inversores ayer, que el FT consigui\u00f3.<\/p>\n Estimado inversor,<\/p>\n Abril se sum\u00f3 a un comienzo muy decepcionante de 2022 para nuestros fondos p\u00fablicos. Los mercados no se han mostrado cooperativos dado el contexto macroecon\u00f3mico, pero no creemos en las excusas, por lo que no ofreceremos ninguna. Continuamos administrando la cartera de la manera que describimos en nuestra carta del primer trimestre. Confiamos en nuestro equipo, nuestro proceso y nuestra cartera y sabemos que recordaremos esto como un punto en el tiempo en un largo viaje y nos beneficiaremos de las mejoras en el proceso que continuamos haciendo como empresa. Estamos aqu\u00ed para responder a sus preguntas, seguimos comprometidos a recuperar nuestras p\u00e9rdidas y tenemos la intenci\u00f3n de ser lo m\u00e1s transparentes y comunicativos posible durante este per\u00edodo desafiante. <\/p>\n Agradecemos su compromiso y confianza.<\/p>\n Sinceramente,<\/p>\n El equipo de inversi\u00f3n global de Tiger.<\/p>\n<\/blockquote>\n Griffin sobrevivi\u00f3 a su annus horribilis y transform\u00f3 a Citadel en uno de los fondos de cobertura m\u00e1s grandes y malos del lote, haciendo amigos en l\u00ednea<\/a> por el camino. Coleman es, en la mayor\u00eda de los casos, un inversor bastante brillante tambi\u00e9n, y tal vez esto termine siendo otra historia de redenci\u00f3n en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. <\/p>\n Pero la realidad es que este tipo de p\u00e9rdidas son dif\u00edciles de recuperar debido a la econom\u00eda de la industria de los fondos de cobertura.<\/p>\n Es bien sabido que los fondos de cobertura cobran grandes tarifas de rendimiento adem\u00e1s de las tarifas anuales de gesti\u00f3n. Aunque estos \u00faltimos no son nada despreciables, a menudo son el doble de lo que cobran los aburridos fondos mutuos, son las tarifas de rendimiento las que han ayudado a que algunos fondos de cobertura sean las personas m\u00e1s ricas del planeta. <\/p>\n Para asegurarse de que los administradores de fondos de cobertura no solo ganen toneladas de dinero en los a\u00f1os buenos y los inversores r\u00edgidos en los a\u00f1os d\u00e9biles, la mayor\u00eda tiene “marcas de agua altas” que el fondo debe estar por encima para generar tarifas de rendimiento. Eso ahora podr\u00eda ser dif\u00edcil para Tiger, ya que ex gerente de fondos de cobertura y de tiempo completo pavo real<\/a> Mike Novogratz se\u00f1al\u00f3 en Twitter.<\/p>\n Tiger Global necesita hacer el 79% para volver a HWM. Esa es la perra de las p\u00e9rdidas. Pierde 44 por ciento y su 79 vuelve a estar plano. El Calvario tampoco viene esta vez. Es un a\u00f1o duro. Veremos muchas reestructuraciones.<\/p>\n \u2014Mike Novogratz (@novogratz) 3 de mayo de 2022<\/a><\/p><\/blockquote>\n El problema es que cuando no puede hacer esas buenas tarifas de desempe\u00f1o, se vuelve mucho m\u00e1s dif\u00edcil retener a sus mejores personas. Es posible que se sientan tentados a salir por la puerta para establecer su propia tienda o unirse a un competidor en lugar de esforzarse durante a\u00f1os para volver a la marca de agua m\u00e1s alta.<\/p>\n Este fue el problema que Gabe Plotkin de Melvin Capital trat\u00f3 de resolver cuando dijo el mes pasado que su fondo de cobertura expulsar\u00eda a los inversionistas de su fondo antes de permitirles reinvertir en uno nuevo. Eso le permitir\u00eda comenzar a cobrar tarifas de rendimiento nuevamente a pesar de que todav\u00eda estaba muy bajo el agua de la saga GameStop el a\u00f1o pasado. Eso cay\u00f3 como una taza de resfriado, lo que oblig\u00f3 a Plotkin a retroceder vergonzosamente. <\/p>\n Ted Seides de Capital Allocators ha escrito un EXCELENTE resumen de la saga y los problemas m\u00e1s amplios<\/a>.<\/p>\n Volviendo a Tiger, esto no parece ser un problema de apalancamiento y liquidaciones forzadas, sino que las posiciones largas son absolutamente golpeadas y las posiciones cortas no pueden compensarlo. El dinero en sus carteras de mercado privado m\u00e1s grandes est\u00e1 bloqueado, lo que ayudar\u00e1 a Tiger a superar el dolor.<\/p>\n Pero necesita urgentemente que las acciones tecnol\u00f3gicas en crecimiento que acumul\u00f3 se recuperen pronto, o las cosas se deteriorar\u00e1n r\u00e1pidamente. El problema es que incluso algunos de los mejores tecn\u00f3logos piensan que las cosas pueden empeorar antes de mejorar.<\/p>\n Bill es sin duda una de las personas m\u00e1s inteligentes que conozco y siempre vale la pena escuchar. La mayor\u00eda de la gente subestima dram\u00e1ticamente lo extraordinario de este encierro. Esas cosas son imparables… hasta que dejan de serlo. Los mercados ense\u00f1an. Las lecciones pueden ser dolorosas. https:\/\/t.co\/4DjgEvr0tg<\/a><\/p>\n \u2014Jeff Bezos (@JeffBezos) 30 de abril de 2022<\/a><\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n\n
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