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Los inversionistas han comenzado a alejarse de los bonos corporativos m\u00e1s riesgosos en los EE. UU., y la cantidad de deuda que se negocia en niveles dif\u00edciles se duplic\u00f3 desde principios de a\u00f1o. <\/p>\n
El valor de los bonos basura que se negocian a 70 centavos por d\u00f3lar o menos, considerado un signo de angustia y una advertencia de que una empresa puede tener dificultades para pagar las deudas, ha subido a 27.000 millones de d\u00f3lares desde unos 14.000 millones de d\u00f3lares a finales de 2021, seg\u00fan FT. c\u00e1lculos basados \u200b\u200ben un \u00edndice ampliamente observado ejecutado por Ice Data Services. <\/p>\n
El aumento refleja una Reserva Federal m\u00e1s agresiva, que elev\u00f3 las tasas de inter\u00e9s por primera vez en marzo y se espera que lo haga nuevamente el mi\u00e9rcoles, el comienzo de una serie de pron\u00f3sticos de aumentos de tasas destinados a combatir la inflaci\u00f3n estadounidense. <\/p>\n
El giro del banco central tambi\u00e9n viene junto con la guerra en Ucrania y la desaceleraci\u00f3n del crecimiento mundial, lo que nubla el panorama para las empresas m\u00e1s endeudadas que pueden tener dificultades para refinanciar sus pr\u00e9stamos a tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas. <\/p>\n
Marty Fridson, director de inversiones de Lehmann Livian Fridson Advisors, dijo que si bien la cantidad de negociaci\u00f3n de deuda en niveles dif\u00edciles se mantuvo baja, \u201cest\u00e1 comenzando a subir y espero que siga aumentando. Eso es significativo.<\/p>\n
Un mayor ajuste monetario por parte de la Fed empujar\u00e1 m\u00e1s deuda a la zona de dificultades, agreg\u00f3. <\/p>\n
La acumulaci\u00f3n de deuda pendiente en dificultades se produce despu\u00e9s del peor mes para el mercado de bonos de alto rendimiento de EE. UU. desde la venta masiva provocada por la pandemia en marzo de 2020, con un \u00edndice Ice Data Services ampliamente seguido que cay\u00f3 un 3,6% en abril. <\/p>\n
Otra medida de angustia, la proporci\u00f3n de negociaci\u00f3n de deuda con un rendimiento de 10 puntos porcentuales o m\u00e1s por encima de los bonos equivalentes del gobierno de EE. UU., tambi\u00e9n ha aumentado, liderada por las empresas de consumo y comunicaciones, seg\u00fan datos de UBS. <\/p>\n
Los bonos de la empresa de tecnolog\u00eda minorista Diebold Nixdorf con vencimiento en 2024 cayeron bruscamente en abril, lo que elev\u00f3 su rendimiento de alrededor del 10 por ciento a principios de ese mes al 27 por ciento el martes. <\/p>\n
El rendimiento del bono de 850 millones de d\u00f3lares de la cadena de farmacias Rite Aid con vencimiento en 2026 ha estado aumentando durante todo el a\u00f1o, alcanzando cerca del 13 por ciento el martes, frente al 7,3 por ciento a fines de 2021.<\/p>\n
Algunos inversores siguen siendo optimistas sobre los riesgos que se avecinan y se\u00f1alan que muchas empresas con calificaciones m\u00e1s bajas han aprovechado la oportunidad para recaudar efectivo, extendiendo el vencimiento de su deuda y haci\u00e9ndolas menos dependientes de dinero nuevo. <\/p>\n
Sin embargo, el analista de UBS, Matt Mish, se\u00f1al\u00f3 que el n\u00famero de empresas que se enfrentan a elevados costes de endeudamiento aumenta considerablemente cuando los bonos se negocian por encima de un rendimiento total del 10%. M\u00e1s del 8 por ciento del mercado de bonos de alto rendimiento de EE. UU. est\u00e1 ahora por encima de este nivel. <\/p>\n
\u201cLa debilidad se est\u00e1 ampliando\u201d, dijo. \u201cTe dice que, en el margen, esto no es solo un problema de tasas, tambi\u00e9n es un problema de cr\u00e9dito. No hay muchas empresas que puedan financiar al norte del 10 por ciento durante un per\u00edodo sostenido de tiempo\u201d.<\/p>\n<\/div>\n