{"id":1284476,"date":"2024-07-20T11:42:10","date_gmt":"2024-07-20T11:42:10","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-comerciantes-invierten-miles-de-millones-de-dolares-en-el-comercio-de-la-lira-turca\/"},"modified":"2024-07-20T11:42:16","modified_gmt":"2024-07-20T11:42:16","slug":"los-comerciantes-invierten-miles-de-millones-de-dolares-en-el-comercio-de-la-lira-turca","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-comerciantes-invierten-miles-de-millones-de-dolares-en-el-comercio-de-la-lira-turca\/","title":{"rendered":"Los comerciantes invierten miles de millones de d\u00f3lares en el comercio de la lira turca"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=d93d22ff-0c46-4982-874e-0a0b156d140c\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los fondos de cobertura y otros operadores han inyectado miles de millones de d\u00f3lares en la lira turca en los \u00faltimos meses en busca de jugosos retornos, pero la avalancha de \u201cdinero r\u00e1pido\u201d tambi\u00e9n ha dejado al pa\u00eds m\u00e1s vulnerable a cambios repentinos en el sentimiento, dicen inversores y analistas. <\/p>\n<p>Los administradores de dinero han invertido desde octubre alrededor de 24.000 millones de d\u00f3lares en operaciones que buscan sacar provecho de las altas tasas de inter\u00e9s de Turqu\u00eda (actualmente del 50 por ciento), seg\u00fan B\u00fcr\u00fcmcek\u00e7i Research and Consultancy, con sede en Estambul. <\/p>\n<p>Los gerentes toman prestado el dinero para el comercio en una moneda con tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas para maximizar sus ganancias, mientras esperan que el tipo de cambio no se mueva en su contra mientras tanto.<\/p>\n<p>La carrera hacia la lira es la \u00faltima se\u00f1al de c\u00f3mo el giro de Turqu\u00eda hacia pol\u00edticas econ\u00f3micas convencionales, que comenz\u00f3 el verano pasado, est\u00e1 ayudando a atraer a los gestores de fondos internacionales que hab\u00edan huido del mercado en los \u00faltimos a\u00f1os a medida que medidas poco ortodoxas alimentaban una inflaci\u00f3n galopante. <\/p>\n<p>\u201cLa lira\u2026 ha sido una operaci\u00f3n muy popular\u201d, dijo Grant Webster, codirector de divisas y deuda soberana de mercados emergentes de la gestora de inversiones Ninety One. <\/p>\n<p>\u201cTurqu\u00eda ha experimentado importantes entradas de capital extranjero\u201d como resultado de las altas tasas de inter\u00e9s y del alejamiento de pol\u00edticas econ\u00f3micas poco ortodoxas, a\u00f1adi\u00f3. <\/p>\n<p>Los inversores est\u00e1n manteniendo la mayor posici\u00f3n en la lira turca por encima del \u00edndice de referencia en aproximadamente cinco a\u00f1os, seg\u00fan una encuesta realizada en junio a clientes de JPMorgan. <\/p>\n<p>Una parte importante de la entrada ha sido en forma de flujos de \u201cdinero r\u00e1pido\u201d: inversores como fondos de cobertura que pueden salir r\u00e1pidamente en caso de shocks internacionales o nacionales, dicen analistas e inversores. <\/p>\n<p>\u201cLa proporci\u00f3n de dinero r\u00e1pido en operaciones como esta ha ido aumentando y eso definitivamente las hace m\u00e1s propensas a reversiones\u201d, dijo Kieran Curtis, director de deuda en moneda local de mercados emergentes del gestor de fondos Abrdn. <\/p>\n<p>Un funcionario econ\u00f3mico turco, que pidi\u00f3 no ser identificado, se hizo eco de ese sentimiento, se\u00f1alando que una desventaja de volver a estar de moda era que una crisis externa como un aumento en los precios del petr\u00f3leo podr\u00eda hacer que los inversores volubles salieran en estampida de los mercados del pa\u00eds. <\/p>\n<p>Las entradas de capital se produjeron despu\u00e9s de que el presidente Recep Tayyip Erdo\u011fan, que una vez calific\u00f3 las altas tasas de inter\u00e9s como la \u201cmadre y el padre de todos los males\u201d, abandonara su insistencia en mantener los costos de endeudamiento en niveles ultrabajos luego de su reelecci\u00f3n en mayo de 2023. <\/p>\n<p>El banco central de Turqu\u00eda ha elevado su principal tipo de inter\u00e9s al 50 por ciento desde el 8,5 por ciento desde junio pasado como parte de una amplia reforma econ\u00f3mica.<\/p>\n<p>El viernes, Moody&#8217;s Investors Service otorg\u00f3 a Turqu\u00eda una inusual mejora de dos niveles en su calificaci\u00f3n crediticia de nivel basura a B1, citando el &#8220;retorno cada vez m\u00e1s consolidado a la pol\u00edtica monetaria ortodoxa&#8221;. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>El director de un gran fondo de cobertura de mercados emergentes que ha asignado una cantidad sustancial a operaciones de carry trade agreg\u00f3 que &#8220;le gusta Turqu\u00eda&#8221; en este momento.[Erdo\u011fan] \u201cReconoce que la inflaci\u00f3n tiene que ser controlada\u201d, dijo, a\u00f1adiendo que \u201clos ahorradores turcos huyeron hacia los d\u00f3lares, pero ahora est\u00e1n regresando\u201d.<\/p>\n<p>Otro gestor de fondos de cobertura que realiza operaciones de carry trade en la lira dijo que estaba menos preocupado por la salida de los inversores extranjeros del mercado y m\u00e1s centrado en el riesgo de que los ahorristas locales pierdan la confianza en la moneda y trasladen sus ahorros de nuevo a d\u00f3lares y euros. <\/p>\n<p>Seg\u00fan datos de Bloomberg, la lira ha generado una rentabilidad total, incluidas las ganancias por pagos de intereses, del 18% frente al d\u00f3lar estadounidense en 2024, a pesar de una depreciaci\u00f3n significativa de la moneda turca. Pocas otras monedas de mercados emergentes han ofrecido una rentabilidad total tan s\u00f3lida. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2100\" height=\"1500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"900\" height=\"1200\"\/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/1721475729_251_Los-comerciantes-invierten-miles-de-millones-de-dolares-en-el.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas de tenencias de deuda interna por parte de no residentes (%) que muestra que los altos rendimientos atraen a los inversores internacionales de nuevo al mercado de Turqu\u00eda\" data-image-type=\"graphic\" width=\"2100\" height=\"1500\" loading=\"lazy\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Adem\u00e1s de apostar por la moneda, los inversores extranjeros han adquirido alrededor de 12.500 millones de d\u00f3lares en bonos gubernamentales denominados en liras desde la crisis econ\u00f3mica del pasado mes de junio. Los inversores extranjeros poseen ahora el 6,7% de la deuda interna del pa\u00eds, en comparaci\u00f3n con el 0,6% antes de las elecciones de mayo, seg\u00fan datos del Ministerio de Finanzas. <\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"3ce5b528-6969-4893-b0c7-cb553668600d\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2290\/1288\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/Los-comerciantes-invierten-miles-de-millones-de-dolares-en-el.net.jpeg\" alt=\"Un hombre cambia dinero en una oficina de cambio de divisas en Estambul, Turqu\u00eda.\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Las entradas internacionales han sido un gran impulso para el esfuerzo del banco central por reconstruir su fondo de guerra en moneda extranjera, que se vio severamente mermado en los \u00faltimos a\u00f1os por un intento fallido de apuntalar la lira y por las elevadas importaciones causadas por la intensa demanda de bienes de consumo.<\/p>\n<p>Los activos externos netos, un indicador de las reservas de divisas, han aumentado a 40.000 millones de d\u00f3lares desde alrededor de -20.000 millones de d\u00f3lares el verano pasado, seg\u00fan los c\u00e1lculos del Financial Times basados \u200b\u200ben datos del banco central. <\/p>\n<p>Los activos netos excluyen algunos pasivos del banco central, pero no tienen en cuenta el endeudamiento a corto plazo del sector bancario local a trav\u00e9s de swaps. <\/p>\n<p>Estas mayores reservas, y el compromiso del banco central de mantener una pol\u00edtica monetaria estricta, ayudar\u00e1n a Turqu\u00eda a defenderse de cualquier futura corrida monetaria, seg\u00fan Webster, quien dijo que el banco central est\u00e1 ahora en una &#8220;posici\u00f3n muy fuerte para defenderse contra las salidas&#8221;. <\/p>\n<p>Sin embargo, muchos inversores conservadores, como los fondos de pensiones, siguen demasiado nerviosos como para hacer grandes inversiones en Turqu\u00eda, por temor a que Erdo\u011fan cambie el rumbo de su pol\u00edtica, como lo ha hecho muchas veces en el pasado cuando ha sido pol\u00edticamente conveniente. <\/p>\n<p>La inversi\u00f3n extranjera directa a gran escala en proyectos como f\u00e1bricas tambi\u00e9n ha resultado dif\u00edcil de conseguir. <\/p>\n<p>&#8220;[Finance minister Mehmet] &#8220;Es probable que \u015eim\u015fek proporcione la Turqu\u00eda m\u00e1s predecible que la IED necesita, pero solo obtendr\u00e1 la recompensa por ello en unos pocos a\u00f1os&#8221;, dijo Charlie Robertson, director de estrategia macro en FIM Partners, especialista en mercados emergentes. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/d93d22ff-0c46-4982-874e-0a0b156d140c\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn 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