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Luego, Dow Jones Newswires transmitir\u00e1 las palabras introductorias de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, a partir del 18 de julio de 2024. <\/p>\n
El Consejo de Gobierno decidi\u00f3 hoy mantener sin cambios los tres tipos de inter\u00e9s oficiales del BCE. La informaci\u00f3n entrante respalda ampliamente nuestra evaluaci\u00f3n anterior de las perspectivas de inflaci\u00f3n a mediano plazo. Si bien algunos indicadores de la inflaci\u00f3n subyacente aumentaron en mayo debido a factores excepcionales, la mayor\u00eda de ellos se mantuvieron estables o disminuyeron ligeramente en junio. En l\u00ednea con las expectativas, el impacto inflacionario del alto crecimiento de los salarios se ha visto amortiguado por las ganancias. La pol\u00edtica monetaria mantiene restrictivas las condiciones de financiaci\u00f3n. Al mismo tiempo, las presiones sobre los precios internos siguen siendo elevadas, la inflaci\u00f3n de los servicios es elevada y es probable que la inflaci\u00f3n general se mantenga por encima de nuestra meta hasta bien entrado el pr\u00f3ximo a\u00f1o. <\/p>\n
Estamos decididos a garantizar que la inflaci\u00f3n regrese oportunamente a nuestro objetivo del dos por ciento a mediano plazo. Mantendremos los tipos de inter\u00e9s oficiales suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario para lograr este objetivo. Continuaremos siguiendo un enfoque dependiente de los datos y reuni\u00f3n por reuni\u00f3n para determinar el nivel apropiado y la duraci\u00f3n de la restricci\u00f3n. En particular, nuestras decisiones sobre tipos de inter\u00e9s se basar\u00e1n en nuestra evaluaci\u00f3n de las perspectivas de inflaci\u00f3n a la luz de los datos econ\u00f3micos y financieros entrantes, la din\u00e1mica de la inflaci\u00f3n subyacente y la fortaleza de la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria. No nos estamos comprometiendo previamente con una trayectoria de tipos particular. <\/p>\n
Las decisiones tomadas hoy se recogen en un comunicado de prensa disponible en nuestro sitio web. <\/p>\n
Ahora describir\u00e9 con m\u00e1s detalle c\u00f3mo vemos la evoluci\u00f3n de la econom\u00eda y la inflaci\u00f3n y luego explicar\u00e9 nuestra evaluaci\u00f3n de las condiciones financieras y monetarias. <\/p>\n
Actividad econ\u00f3mica <\/p>\n
La informaci\u00f3n entrante indica que la econom\u00eda de la zona del euro creci\u00f3 en el segundo trimestre, pero probablemente a un ritmo m\u00e1s lento que en el primero. Los servicios siguen liderando la recuperaci\u00f3n, mientras que la producci\u00f3n industrial y las exportaciones de bienes han sido d\u00e9biles. Los indicadores de inversi\u00f3n apuntan a un crecimiento moderado en 2024, en medio de una mayor incertidumbre. De cara al futuro, esperamos que la recuperaci\u00f3n se vea respaldada por el consumo, impulsado por el fortalecimiento de los ingresos reales resultante de una menor inflaci\u00f3n y mayores salarios nominales. Adem\u00e1s, las exportaciones deber\u00edan aumentar junto con un aumento de la demanda mundial. Por \u00faltimo, la pol\u00edtica monetaria deber\u00eda ejercer un lastre menor sobre la demanda con el tiempo. <\/p>\n
El mercado laboral sigue siendo resistente. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios, en 6,4 por ciento en mayo, manteni\u00e9ndose en su nivel m\u00e1s bajo desde el inicio del euro. El empleo, que creci\u00f3 un 0,3 por ciento en el primer trimestre, se vio respaldado por un nuevo aumento de la fuerza laboral, que creci\u00f3 al mismo ritmo. Es probable que se hayan creado m\u00e1s puestos de trabajo en el segundo trimestre, principalmente en el sector servicios. Las empresas est\u00e1n reduciendo progresivamente sus ofertas de empleo, pero desde niveles elevados. <\/p>\n
Las pol\u00edticas fiscales y estructurales nacionales deber\u00edan apuntar a hacer la econom\u00eda m\u00e1s productiva y competitiva, lo que ayudar\u00eda a aumentar el crecimiento potencial y reducir las presiones sobre los precios en el mediano plazo. Una implementaci\u00f3n efectiva, r\u00e1pida y completa del programa Next Generation EU, el progreso hacia la uni\u00f3n de los mercados de capitales y la finalizaci\u00f3n de la uni\u00f3n bancaria, y el fortalecimiento del Mercado \u00danico son factores clave que ayudar\u00edan a fomentar la innovaci\u00f3n y aumentar la inversi\u00f3n en las transiciones verde y digital. . Acogemos con satisfacci\u00f3n las recientes orientaciones de la Comisi\u00f3n Europea que piden a los Estados miembros de la UE que fortalezcan la sostenibilidad fiscal y la declaraci\u00f3n del Eurogrupo sobre la postura fiscal de la zona del euro en 2025. La aplicaci\u00f3n plena y sin demora del marco revisado de gobernanza econ\u00f3mica de la UE ayudar\u00e1 a los gobiernos a reducir los d\u00e9ficits presupuestarios y ratios de endeudamiento de forma sostenida. <\/p>\n
inflaci\u00f3n <\/p>\n
La inflaci\u00f3n anual disminuy\u00f3 al 2,5 por ciento en junio, desde el 2,6 por ciento en mayo. Los precios de los alimentos subieron un 2,4 por ciento en junio -que es 0,2 puntos porcentuales menos que en mayo-, mientras que los precios de la energ\u00eda se mantuvieron esencialmente estables. Tanto la inflaci\u00f3n de los precios de los bienes como la de los precios de los servicios se mantuvieron sin cambios en junio, en el 0,7% y el 4,1% respectivamente. Si bien algunos indicadores de la inflaci\u00f3n subyacente aumentaron en mayo debido a factores puntuales, la mayor\u00eda de ellos se mantuvieron estables o disminuyeron ligeramente en junio. <\/p>\n
La inflaci\u00f3n interna sigue siendo alta. Los salarios siguen aumentando a un ritmo elevado, compensando el pasado per\u00edodo de alta inflaci\u00f3n. Los salarios nominales m\u00e1s altos, junto con una productividad d\u00e9bil, se han sumado al crecimiento de los costos laborales unitarios, aunque se desaceleraron algo en el primer trimestre de este a\u00f1o. Debido al car\u00e1cter escalonado de los ajustes salariales y a la gran contribuci\u00f3n de los pagos extraordinarios, es probable que el crecimiento de los costos laborales se mantenga elevado en el corto plazo. Al mismo tiempo, los datos recientes sobre la remuneraci\u00f3n por empleado han estado en l\u00ednea con las expectativas y los \u00faltimos indicadores de las encuestas indican que el crecimiento salarial se moderar\u00e1 a lo largo del pr\u00f3ximo a\u00f1o. Adem\u00e1s, los beneficios se contrajeron en el primer trimestre, lo que ayud\u00f3 a compensar los efectos inflacionarios de los mayores costos laborales unitarios, y los datos de las encuestas sugieren que los beneficios deber\u00edan seguir moder\u00e1ndose en el corto plazo. <\/p>\n
Se espera que la inflaci\u00f3n fluct\u00fae alrededor de los niveles actuales durante el resto del a\u00f1o, en parte debido a efectos de base relacionados con la energ\u00eda. Luego se espera que disminuya hacia nuestro objetivo durante el segundo semestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o, debido a un crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil de los costos laborales, los efectos de nuestra pol\u00edtica monetaria restrictiva y el desvanecimiento del impacto del pasado aumento de la inflaci\u00f3n. Las medidas de las expectativas de inflaci\u00f3n a m\u00e1s largo plazo se han mantenido pr\u00e1cticamente estables, y la mayor\u00eda se sit\u00faan en torno al 2 por ciento. <\/p>\n
Evaluaci\u00f3n de riesgos <\/p>\n
Los riesgos para el crecimiento econ\u00f3mico se inclinan a la baja. Una econom\u00eda mundial m\u00e1s d\u00e9bil o una escalada de las tensiones comerciales entre las principales econom\u00edas afectar\u00edan el crecimiento de la zona del euro. La guerra injustificada de Rusia contra Ucrania y el tr\u00e1gico conflicto en Oriente Medio son fuentes importantes de riesgo geopol\u00edtico. Esto puede dar lugar a que las empresas y los hogares pierdan confianza en el futuro y a que se altere el comercio mundial. El crecimiento tambi\u00e9n podr\u00eda ser menor si los efectos de la pol\u00edtica monetaria resultan m\u00e1s fuertes de lo esperado. El crecimiento podr\u00eda ser mayor si la inflaci\u00f3n disminuye m\u00e1s r\u00e1pidamente de lo esperado y el aumento de la confianza y los ingresos reales significan que el gasto aumenta m\u00e1s de lo previsto, o si la econom\u00eda mundial crece con m\u00e1s fuerza de lo esperado. <\/p>\n
La inflaci\u00f3n podr\u00eda resultar m\u00e1s alta de lo previsto si los salarios o las ganancias aumentan m\u00e1s de lo esperado. Los riesgos alcistas para la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n surgen del aumento de las tensiones geopol\u00edticas, que podr\u00edan elevar los precios de la energ\u00eda y los costos de los fletes en el corto plazo y alterar el comercio mundial. Adem\u00e1s, los fen\u00f3menos meteorol\u00f3gicos extremos y, en t\u00e9rminos m\u00e1s generales, la crisis clim\u00e1tica que se est\u00e1 desarrollando, podr\u00edan hacer subir los precios de los alimentos. Por el contrario, la inflaci\u00f3n puede sorprender a la baja si la pol\u00edtica monetaria frena la demanda m\u00e1s de lo esperado, o si el entorno econ\u00f3mico en el resto del mundo empeora inesperadamente. <\/p>\n
Condiciones financieras y monetarias <\/p>\n
El recorte de la tasa de pol\u00edtica en junio se ha transmitido suavemente a las tasas de inter\u00e9s del mercado monetario, mientras que las condiciones financieras m\u00e1s amplias han sido algo vol\u00e1tiles. Los costos de financiamiento siguen siendo restrictivos a medida que nuestros aumentos anteriores de la tasa de pol\u00edtica monetaria contin\u00faan abri\u00e9ndose camino a trav\u00e9s de la cadena de transmisi\u00f3n. La tasa de inter\u00e9s promedio sobre nuevos pr\u00e9stamos a empresas baj\u00f3 al 5,1 por ciento en mayo, mientras que las tasas hipotecarias se mantuvieron sin cambios en el 3,8 por ciento. <\/p>\n
Los est\u00e1ndares crediticios para los pr\u00e9stamos siguen siendo estrictos. Seg\u00fan nuestra \u00faltima encuesta sobre pr\u00e9stamos bancarios, los est\u00e1ndares para los pr\u00e9stamos a empresas se endurecieron ligeramente en el segundo trimestre, mientras que los est\u00e1ndares para las hipotecas se relajaron moderadamente. La demanda de pr\u00e9stamos de las empresas cay\u00f3 ligeramente, mientras que la demanda de hipotecas de los hogares aument\u00f3 por primera vez desde principios de 2022. <\/p>\n
En general, la din\u00e1mica crediticia sigue siendo d\u00e9bil. Los pr\u00e9stamos bancarios a empresas y hogares crecieron a una tasa anual del 0,3 por ciento en mayo, s\u00f3lo ligeramente por encima del mes anterior. El crecimiento anual del dinero en sentido amplio -medido por M3- aument\u00f3 al 1,6 por ciento en mayo, desde el 1,3 por ciento en abril. <\/p>\n
Conclusi\u00f3n <\/p>\n
El Consejo de Gobierno decidi\u00f3 hoy mantener sin cambios los tres tipos de inter\u00e9s oficiales del BCE. Estamos decididos a garantizar que la inflaci\u00f3n regrese oportunamente a nuestro objetivo del dos por ciento a mediano plazo. Mantendremos los tipos de inter\u00e9s oficiales suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario para lograr este objetivo. Continuaremos siguiendo un enfoque dependiente de los datos y reuni\u00f3n por reuni\u00f3n para determinar el nivel apropiado y la duraci\u00f3n de la restricci\u00f3n. En particular, nuestras decisiones sobre tipos de inter\u00e9s se basar\u00e1n en nuestra evaluaci\u00f3n de las perspectivas de inflaci\u00f3n a la luz de los datos econ\u00f3micos y financieros entrantes, la din\u00e1mica de la inflaci\u00f3n subyacente y la fortaleza de la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria. No nos estamos comprometiendo previamente con una trayectoria de tipos particular. <\/p>\n
En cualquier caso, estamos dispuestos a ajustar todos nuestros instrumentos dentro de nuestro mandato para garantizar que la inflaci\u00f3n regrese a nuestra meta de mediano plazo y preservar el buen funcionamiento de la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria. <\/p>\n
DJG\/apo <\/p>\n
(FIN) Noticias del Dow Jones<\/p>\n
18 de julio de 2024 09:02 ET (13:02 GMT)<\/p>\n<\/div>\n