{"id":1279166,"date":"2024-07-16T16:36:23","date_gmt":"2024-07-16T16:36:23","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/es-alemania-una-vez-mas-el-enfermo-de-europa\/"},"modified":"2024-07-16T16:36:28","modified_gmt":"2024-07-16T16:36:28","slug":"es-alemania-una-vez-mas-el-enfermo-de-europa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/es-alemania-una-vez-mas-el-enfermo-de-europa\/","title":{"rendered":"\u00bfEs Alemania una vez m\u00e1s el \u00abenfermo\u00bb de Europa?"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrese en el <!-- -->Econom\u00eda alemana<!-- --> myFT Digest \u2013 entregado directamente en su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=2135f8c7-dd60-463c-9bd5-5a907d5f8f1e&amp;concept-id=3152dab4-adeb-472e-b307-b0a2187f0701\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>\u201cAlemania est\u00e1 en dificultades. Fue la \u00fanica econom\u00eda del G7 que se contrajo el a\u00f1o pasado y se prev\u00e9 que vuelva a ser la econom\u00eda del grupo con el crecimiento m\u00e1s lento este a\u00f1o\u201d. Estas son las palabras iniciales de un <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.imf.org\/en\/News\/Articles\/2024\/03\/27\/germanys-real-challenges-are-aging-underinvestment-and-too-much-red-tape\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Blog <\/a>Seg\u00fan el FMI, el PIB per c\u00e1pita de Estados Unidos se contrajo un 1% entre 2019 y 2023, lo que representa el 34.\u00ba peor resultado entre 41 econom\u00edas de altos ingresos. De las econom\u00edas del G7, solo Canad\u00e1 tuvo un peor desempe\u00f1o. Incluso el Reino Unido, con una ca\u00edda del 0,2%, y Francia, con un peque\u00f1o aumento del 0,4%, obtuvieron mejores resultados. El aumento del 6% en Estados Unidos fue de otro nivel.<\/p>\n<p>Si Alemania ha estado enferma \u00faltimamente, \u00bfse trata de una enfermedad temporal o cr\u00f3nica? Hay buenas razones para argumentar que se trata principalmente de lo primero. Como se\u00f1ala el blog, los t\u00e9rminos de intercambio de Alemania se deterioraron enormemente despu\u00e9s de la invasi\u00f3n rusa de Ucrania, a medida que se disparaba el precio del gas natural. Pero los t\u00e9rminos de intercambio han vuelto a los niveles de 2018, ya que el precio del gas natural volvi\u00f3 a caer. El aumento concomitante de la inflaci\u00f3n se ha revertido y la pol\u00edtica monetaria del BCE ha comenzado a flexibilizarse. Por \u00faltimo, el reequilibrio pospand\u00e9mico de la demanda mundial de bienes manufacturados hacia los servicios tambi\u00e9n fue desfavorable para la econom\u00eda alemana. Pero esto tambi\u00e9n est\u00e1 destinado a revertirse.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#18753562\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"18753562\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"18753562\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una captura de pantalla de un gr\u00e1fico interactivo. Es probable que esto se deba a que no tienes conexi\u00f3n o a que JavaScript est\u00e1 deshabilitado en tu navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>El FMI a\u00f1ade que las preocupaciones por el futuro a largo plazo de la industria alemana son exageradas. S\u00ed, las industrias con uso intensivo de energ\u00eda se han contra\u00eddo, pero solo representan el 4% de la econom\u00eda. La producci\u00f3n de autom\u00f3viles, en cambio, aument\u00f3 un 11% en 2023, mientras que las exportaciones de veh\u00edculos el\u00e9ctricos aumentaron un 60%. Adem\u00e1s, a\u00f1ade, \u201cel valor a\u00f1adido de la fabricaci\u00f3n se ha mantenido estable pese a que la producci\u00f3n industrial ha ca\u00eddo\u201d.<\/p>\n<p>Seg\u00fan las previsiones de consenso de julio, el crecimiento alem\u00e1n se estima en apenas un 0,2% en 2024, pero se prev\u00e9 que alcance el 1,1% el a\u00f1o que viene. Sin embargo, si esa es la nueva normalidad, es una tendencia bastante pobre. El gran problema son estas tendencias de largo plazo, m\u00e1s que los shocks recientes. La econom\u00eda alemana sufre cinco tendencias adversas.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#18753733\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"18753733\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"18753733\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una captura de pantalla de un gr\u00e1fico interactivo. Es probable que esto se deba a que no tienes conexi\u00f3n o a que JavaScript est\u00e1 deshabilitado en tu navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/1721147774_209_\u00bfEs-Alemania-una-vez-mas-el-enfermo-de-Europa.jpeg\" alt=\"\"\/><\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>En primer lugar, se prev\u00e9 que el crecimiento de la fuerza laboral alemana (personas de 15 a 64 a\u00f1os) caiga 0,66 puntos porcentuales entre 2025 y 2029, en relaci\u00f3n con el crecimiento entre 2019 y 2023. Esta es la mayor ca\u00edda de este tipo en el G7. En segundo lugar, la proporci\u00f3n de la inversi\u00f3n p\u00fablica bruta en el PIB, que fue del 2,5 por ciento entre 2018 y 2022, fue la m\u00e1s baja entre los pa\u00edses de altos ingresos importantes, aparte de Espa\u00f1a. Incluso estuvo por debajo del bastante pobre 3 por ciento del Reino Unido. En tercer lugar, el PIB per c\u00e1pita de Alemania (en paridad de poder adquisitivo) disminuy\u00f3 del 89 por ciento de los niveles de Estados Unidos en 2017 al 80 por ciento en 2023. Esta fue la mayor disminuci\u00f3n relativa de cualquier miembro del G7 durante ese per\u00edodo. En cuarto lugar, Alemania sigue desempe\u00f1ando un papel insignificante en la econom\u00eda digital. Dado que es la econom\u00eda m\u00e1s grande de Europa, eso tambi\u00e9n importa para la UE en su conjunto. Por \u00faltimo, el mundo se est\u00e1 moviendo hacia <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.imf.org\/en\/Publications\/WP\/Issues\/2023\/11\/29\/Geoeconomic-Fragmentation-Whats-at-Stake-for-the-EU-541864\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Una era de fragmentaci\u00f3n<\/a>Esto ser\u00e1 especialmente importante para la econom\u00eda alemana, que depende relativamente del comercio. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/\u00bfEs-Alemania-una-vez-mas-el-enfermo-de-Europa.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de barras de la inversi\u00f3n p\u00fablica bruta como porcentaje del PIB, promedio 2018-22 (%) que muestra que la inversi\u00f3n p\u00fablica de Alemania es extraordinariamente baja\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1400\" height=\"1000\" loading=\"lazy\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Se trata de obst\u00e1culos importantes que es necesario tener en cuenta y abordar, pero ninguno de ellos resultar\u00e1 especialmente sorprendente. La apertura a la inmigraci\u00f3n, la reducci\u00f3n de la burocracia y la creaci\u00f3n de un mercado \u00fanico europeo, con una uni\u00f3n de mercados de capitales din\u00e1mica e integrada, son parte de la respuesta.<\/p>\n<p>Pero hay otra caracter\u00edstica que casi nunca se considera un problema en los \u201cc\u00edrculos respetables\u201d de Alemania o de otros lugares: sus enormes super\u00e1vits de ahorro estructural, que, por supuesto, han financiado sus enormes super\u00e1vits de cuenta corriente. Muchos economistas alemanes los consideran una prueba de la competitividad internacional de Alemania e insisten en que todos los dem\u00e1s, especialmente en la eurozona, deber\u00edan seguir su ejemplo. Esto es una tonter\u00eda.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#18755423\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"18755423\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"18755423\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una captura de pantalla de un gr\u00e1fico interactivo. 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Adem\u00e1s, los llamados a los miembros de la eurozona para que reduzcan sus d\u00e9ficits fiscales s\u00f3lo funcionar\u00e1n bien si la cuenta corriente de la zona del euro se vuelve a\u00fan m\u00e1s superavitaria o si los sectores privados de otros miembros de la zona (Francia, por ejemplo) se ven obligados a entrar en d\u00e9ficit. El peligro es que esos ajustes sean vistos como recesiones de \u201cempobrecimiento del vecino\u201d causadas por Alemania. Eso le ocurri\u00f3 a la eurozona con una ferocidad casi letal en la d\u00e9cada de 2010. No debe volver a suceder, especialmente dada la febril pol\u00edtica actual.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#18754976\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"18754976\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"18754976\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una captura de pantalla de un gr\u00e1fico interactivo. 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La manera obvia de hacerlo es aumentar su nivel ultrabajo de inversi\u00f3n p\u00fablica permitiendo que el gobierno alem\u00e1n, uno de los m\u00e1s solventes del mundo, pida prestado a la gente que m\u00e1s conf\u00eda en \u00e9l, es decir, el p\u00fablico alem\u00e1n, para invertir m\u00e1s en el pa\u00eds.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\" data-component=\"flourish\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#18755016\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"18755016\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"18755016\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una captura de pantalla de un gr\u00e1fico interactivo. 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No tiene sentido que un pa\u00eds con un excedente de ahorro tan grande en su sector privado no lo utilice en su propio pa\u00eds, generando as\u00ed una oferta m\u00e1s fuerte y la demanda que necesitar\u00e1n Alemania y la eurozona.<\/p>\n<p>Los problemas de corto plazo de Alemania pasar\u00e1n. Los de largo plazo son m\u00e1s dif\u00edciles. Pero el m\u00e1s innecesario es su renuencia a financiar la inversi\u00f3n p\u00fablica necesaria en el pa\u00eds. Ha llegado el momento de derogar el absurdo \u201cfreno de la deuda\u201d de la Constituci\u00f3n.<\/p>\n<p><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/prime.ft.em-cms.cloud\/prime\/api\/rest\/v3\/preview\/resources\/mailto:martin.wolf@ft.com\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"><em>martin.wolf@ft.com<\/em><\/a><\/p>\n<p><em>Sigue a Martin Wolf con <\/em><em>miFT<\/em><em>  y en <\/em><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/twitter.com\/martinwolf_?segmentId=f1390a0f-dc6b-0596-f5da-ebbfd3cff5eb\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"><em>Gorjeo<\/em><\/a><\/p>\n<\/div>\n<p><script async src=\"https:\/\/platform.twitter.com\/widgets.js\" charset=\"utf-8\"><\/script><br \/>\n<br \/><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/2135f8c7-dd60-463c-9bd5-5a907d5f8f1e\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrese en el Econom\u00eda alemana myFT Digest \u2013 entregado directamente en su<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1279167,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[1407,572,348,16,158,979],"class_list":["post-1279166","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-alemania","tag-enfermo","tag-europa","tag-mas","tag-una","tag-vez"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1279166","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1279166"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1279166\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1279167"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1279166"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1279166"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1279166"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}